Coca-Cola aktie: utdelningskung med värderingsproblem

Coca-Cola (NYSE: KO) aktiekurs har varit en av de bästa presterande på Wall Street under de senaste decennierna. Det är ett allvädersföretag som har överlevt världens extrema händelser som covid-19-pandemin, den globala finanskrisen och de två världskrigen.

Företaget, som räknar Warren Buffett som en stor investerare, har dock underpresterat marknaden under det senaste decenniet. Dess totalavkastning under de senaste fem åren var 54 % medan S&P 500-indexet har stigit med över 94 %.

Aktien har ändå gått bra i år och stigit med 24,3 %, medan S&P 500-index har stigit med 20 %.

Stark tillväxt i intäkter och lönsamhet

Coca-Cola är ett välkänt varumärke som har fortsatt att öka sina intäkter, lönsamhet och belöna sina aktieägare. En utdelningskung, den har ökat sina utdelningar i över 61 år, ett rekord som bara ett fåtal företag har gjort.

Coca-Colas årliga intäkter har fortsatt att växa, tack vare världens befolkning och ekonomiska tillväxt. I de flesta perioder ses företaget allmänt som en bra barometer på den globala ekonomiska tillväxten.

Senast har dess årliga intäkter hoppat från över 37 miljarder dollar 2019 till över 45 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret.

Analytiker förväntar sig att dess verksamhet kommer att fortsätta att gå bra under de kommande åren. Dess intäkter kommer att stiga till 46 miljarder USD 2024, följt av 48,2 USD 2025. Analytiker tror också att dess vinst per aktie kommer att stiga från 2,85 USD i år till 3,04 USD under följande år.

Denna lönsamhetsökning har skett även efter att företaget genomgått stora inflationstryck globalt.

Coca-Cola är också känt för sin ganska bra balansräkning. Den har 19 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar mot 39 miljarder dollar i långfristiga skulder. Även om detta är en stor skuldbörda är dess löptider spridda över en lång period.

Nedladdning av intäkter

De senaste finansiella resultaten visade att Coca-Colas intäktstillväxt fortsatte under det sista kvartalet.

Dess intäkter under andra kvartalet ökade med 3 % till 12,4 miljarder dollar, hjälpt av högre priser och betydande volymökning.

Coca-Cola fortsatte också att öka sina marginaler, med rörelsemarginalen på 21,3 %, högre än de tidigare 20,1 %.

Ett annat positivt är att företaget fortsatte att öka sin marknadsandel inom den alkoholfria dryckesfärdiga industrin, där dess främsta konkurrent är PepsiCo. Företaget räknar med att dess omsättningstillväxt för helåret kommer att vara mellan 9% och 10% i år.

Ändå möter det flera stora motvindar som kan påverka dess rapporterade tillväxt. En av de största motvindarna är att den amerikanska dollarn har backat avsevärt mot nyckelvalutor som euron och pundet i år. Som ett resultat förväntar man sig att ha en valutaeffekt på mellan 5 % och 6 %.

Värderingsoro kvarstår

Coca-Cola är ett fantastiskt företag med en av de bästa marknadsandelarna inom dryckesindustrin. Genom åren har den lärt sig att samexistera med Pepsi, dess största konkurrent.

Det största bekymret bland investerare är dock att dess värdering har legat kvar på en förhöjd nivå de senaste månaderna.

Dess icke-GAAP-pris-till-vinst-förhållande ligger på 25,7, högre än sektorns median på 18 och högre än femårsgenomsnittet på 24,65.

Coca-Colas forward P/E på 27 är också högre än S&P 500:s 21 och branschmedianen på 20. Det är också något högre än femårsgenomsnittet på 25.

Företag med premiummärken som Moody's , Visa, Mastercard och American Express handlar alltid till en högre värdering. Men i Coca-Colas fall är utmaningen att intäkts- och lönsamhetstillväxten inte har varit så stark.

Analytiker ser också en begränsad chans till tillväxt, med den genomsnittliga aktieuppskattningen på $71,93, i paritet med det nuvarande priset.

Coca-Cola aktiekursanalys

KO-diagram av TradingView

Veckodiagrammet visar att KO-aktien har varit i en stark bullrun i år. Den korsade den viktiga motståndspunkten vid $61,82, dess högsta sving i april, december 2022 och april 2023. Genom att gå över den nivån ogiltigförklarade den trippeltoppsmönstret som höll på att bildas.

Aktien har hållit sig över 50-veckors och 200-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA) och bildat ett hausseartat vimpelmönster. I de flesta perioder följs detta mönster vanligtvis av ett hausseartat utbrott.

Coca-Cola-aktier har blivit kraftigt överköpta, med Relative Strength Index (RSI) på väg till 75. Därför, även om den hausseartade trenden kan fortsätta, kan ett baisseartat utbrott mot $61,82 inte uteslutas. Nästa nyckeldatum att titta på kommer att vara den 23 oktober när företaget publicerar sina finansiella resultat.