Spirit Airlines aktie har imploderat: kan SAVE räddas?

Spirit Airlines (SAVE) aktie har varit en av de sämst presterande på Wall Street under de senaste åren. Den har drabbats av en hård omsvängning, fallit under de senaste fem månaderna i rad och nått sin lägsta någonsin på $1,85.

Aktien har fallit med över 88 % i år och med nästan 90 % under de senaste 12 månaderna. Den har också sjunkit med 95% de senaste fem åren, medan korträntan har skjutit i höjden till nästan 30%.

Spirit Airlines obligationer har också rasat, och de som förfaller 2025 har en avkastning på 126 %. Många investerare förväntar sig att företaget så småningom kommer att ansöka om konkursskydd, som WSJ rapporterade förra veckan.

Affärsmodellfrågor

Spirit Airlines är en av de största aktörerna inom budgetresebranschen, som har blomstrat under de senaste åren.

Denna modell gör det möjligt för den att tillhandahålla sina tjänster till några av de lägsta priserna. Det uppnås genom att minska de flesta tjänster och förmåner som erbjuds av de flesta äldre flygbolag som Delta, American och United.

Till exempel driver den en flotta av Airbus-plan, vilket hjälper den att minska underhålls- och pilotutbildningskostnaderna. Det erbjuder inte heller gratis måltider på sina flygningar. Istället säljer den de flesta tjänster som andra företag erbjuder gratis.

Budgetflygbranschen har blomstrat under de senaste decennierna, med hjälp av sådana som Ryanair och Southwest Airlines.

Läs mer: Spirit Airlines försenar Airbus-leveranser, permitterade piloter

På senare tid har det dock funnits tecken på att branschen inte går bra, eftersom konkurrensen har ökat och marginalerna har minskat. Southwest Airlines aktie har sjunkit med nästan 50 % från sin högsta punkt 2020. Nedgången har dämpats nu när Elliot Management tagit en andel i bolaget.

Ryanair har fallit med över 30 % från sin högsta punkt i år, medan EasyJet och Wizz Air har fallit med över 17 % och 50 % under samma period.

Spirit Airlines har också drabbats av problem med Pratt & Whitneys motorer som har tvingat det att jorda några av sina plan. Även om den har fått viss kompensation, har hela krisen påverkat dess intäkter.

Hög skuldsättning och långsam tillväxt

Spirit Airlines aktie har rasat efter det misslyckade köpbudet på 3,6 miljarder dollar från JetBlue, ett av de största företagen i branschen.

JetBlue avbröt köpet efter att tillsynsmyndigheter varnat för påverkan på konkurrensen i USA.

Det misslyckade förvärvet lämnade efter sig ett högt skuldsatt företag. De senaste finansiella resultaten visar att företagets långfristiga skulder steg till över 3,1 miljarder dollar under det senaste kvartalet.

Dess operationella leasingavtal, minus nuvarande löptider, steg till över 3,8 miljarder dollar. Nuvarande löptider för driften steg till över 243 miljoner dollar.

Spirit Airlines rörelsekapital, som beräknas genom att subtrahera kortfristiga skulder från omsättningstillgångar, var minus 85 883 000 USD, vilket innebär att företaget behöver kontanter akut.

Det viktigaste är att företaget står inför betydande förfall under de kommande åren. De flesta av dessa löptider kommer att komma 2025, då företaget kommer att behöva betala 1,26 miljarder dollar i sin långfristiga skuld. Detta kommer att följas av 674 miljoner dollar 2026 och 154 miljoner dollar året därpå.

De senaste finansiella resultaten visade att Spirits verksamhet fortsatte att försämras under det senaste kvartalet.

Dess intäkter sjönk till 1,28 miljarder dollar under andra kvartalet från 1,43 miljarder dollar samma period förra året. Detta resultat inträffade även när andra flygbolag rapporterade starka sommaraffärer. VD sa:

Spirits förluster eskalerade till över 192 miljoner dollar, en stor ökning från de 2,3 miljoner dollar man förlorade under samma period förra året. Dess totala årliga förluster under de senaste fyra räkenskapsåren uppgick till över 1,9 miljarder dollar.

Spirit Airlines aktieanalys

Veckodiagrammet visar att SAVE-aktiens kurs fortsatte att rasa, som jag förutspådde i min senaste artikel.

Det har nu flyttat till en rekordlåg nivå när investerare står för en potentiell konkurs. Som ett resultat har det hållit sig under 50-veckors och 25-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA), vilket betyder att björnar har kontroll.

Relative Strength Index (RSI) har hållit sig under den översålda nivån, medan MACD har bildat ett hausseartat divergensmönster.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta falla under de kommande veckorna när handlare väntar på nästa strategiska alternativ från ledningen. Om detta händer kommer det sannolikt att sjunka till under $1 snart.

Det är värt att notera att vissa aktier tenderar att stiga kraftigt före och efter ansökan om konkursskydd. Dessa vinster, som vi såg med Bed Bath & Beyond och Lordstown Motors, tenderar att vara korta.