Celsius (CELH) aktiedivergens pekar mot en comeback

Celsius Holdings (CELH) aktiekurs har drabbats av en hård vändning i år, vilket gör en av de hetaste investeringarna på Wall Street till en av de sämst presterande. Det har kraschat från rekordhöga $100 i mars till nuvarande $30. Den har också flyttat till sin lägsta nivå sedan april 2023, vilket har fört sin värdering från 22 miljarder dollar till 7,1 miljarder dollar.

Celsius och PepsiCo partnerskap

Celsius Holdings har varit ett av de snabbast växande företagen på Wall Street under de senaste två åren eftersom dess drycker blev virala, och när företaget ingick ett stort partnerskapsavtal med PepsiCo, en av de största aktörerna i branschen.

Detta partnerskap speglade det mellan Coca-Cola och Monster Beverages. Förutom att Coca-Cola var dess största distributör tog man också en stor andel, cirka 16,7 % i Monster.

På samma sätt har PepsiCo tagit en stor andel på 8,5 % i Celsius och blivit dess största distributör. Detta är en stor sak eftersom PepsiCo verkar i över 200 länder globalt och har en god förståelse för leveranskedjan. Som sådan skulle det ha varit svårt och dyrt för den att växa sin verksamhet.

Celsius Holdings verksamhet har gått bra under de senaste åren då dess intäkter har hoppat från över 75,1 miljoner dollar 2019 till över 1,31 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret. Intäkterna under de senaste tolv månaderna har skjutit i höjden till över 1,49 miljarder dollar.

Denna tillväxt beror främst på partnerskapet med PepsiCo och den växande populariteten för dess varumärke, särskilt i USA.

Det har också citerat vetenskapliga data som visar att dess dryck har en roll i viktminskningsindustrin. Till exempel visade en rapport att överviktiga kvinnor som drack Celsius före måttlig träning såg en 46% fettförlust och 27% större muskelmassa.

Läs mer: CELH aktiekursanalys: är Celsius ett fynd eller en värdefälla nu?

CELH-tillväxtproblem kvarstår

På senare tid har det dock funnits oro för att Celsius efterfrågan började avta, särskilt i USA. En viktig oro har varit data från Nielsen, som spårar detaljhandeln, som har visat en betydande nedgång i försäljningen.

En färsk rapport visade att Celsius dryckesvolym steg med 32 % under veckan fram till den 7 september. Även om detta var en bra siffra, åtföljdes det också av ett kraftigt prisfall på 20 %, vilket signalerar att företaget uppmuntrar till utgifter genom prissättning.

Celsius är inte det enda företaget som ser en nedgång i försäljningen. Monster Beverage-volymen, exklusive Bang, sjönk med 4,8 %, medan Red Bull sjönk med 3,7 %. På frågan om svagheten i Celsius i det senaste intjäningssamtalet, sa Ramon Laguarta från Pepsi:

De senaste resultaten visade att Celsius intäkter under andra kvartalet ökade med 23% till 402 miljoner dollar. Dessa siffror betyder att bolagets verksamhet gick bra, även om tillväxttakten var mycket svagare än under de föregående kvartalen.

Den andra stora utmaningen är att dess internationella segment, samtidigt som det växer, fortfarande står för en liten del av verksamheten. Dess nordamerikanska verksamhet hade över 382 miljoner USD i intäkter medan det internationella segmentet steg med 30 % till 19,6 miljoner USD.

Läs mer: Celsius (CELH) blir översåld före vinst: köp eller sälj?

Celsius värdering är fortfarande ett bekymmer

Analytiker oroar sig för att Celsius Holdings fortfarande är ett högt övervärderat företag, med en terminskurs i förhållande till vinst på 37,63, vilket är högre än sektorsmedianen på 20. Den efterföljande P/E-multipeln på 29 är också högre än branschens median på 22.

För att sätta det i perspektiv hade Celsius en nettointäkt på 1,38 miljarder dollar 2023 och analytiker förväntar sig att siffran kommer att stiga till 1,4 miljarder dollar och 1,63 miljarder dollar 2024 och 2025.

Celsius och Monster har liknande bruttomarginaler, där MNST har 53% och CELH har 50%. Därför kan vi anta att Celsius nettovinstmarginal kommer att stabiliseras på 22,8% i framtiden. Om dess intäkter skjuter i höjden till 2 miljarder dollar kommer vinsten att bli cirka 400 miljoner dollar, vilket innebär en terminsmultipel på 15.

Celsius Holdings aktiekursanalys

CELH-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att CELH-aktien har varit i en stark nedåtgående trend de senaste åren. Denna krasch började när den bildade ett dubbeltoppsdiagram på $99,7 mellan mars och maj 2024.

Aktien sjönk under sin urringning på 67,16 dollar den 10 juni. Den rörde sig också under den viktigaste stödnivån på 48 dollar, dess lägsta svängning i november i juli i år. Det bildade också ett dödskors när 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden korsade varandra.

På den positiva sidan har MACD och Relative Strength Index (RSI) bildat ett hausseartat crossover-mönster. Därför kan en återhämtning inte uteslutas under de kommande veckorna, särskilt när den släpper sina finansiella resultat den 8 november.