Kopparprisprognos: återhämtning kan inte uteslutas

Koppar, mer känd som Dr. Copper, är en avgörande barometer för den globala ekonomiska hälsan. Sedan den nådde rekordnivån i maj 2024 har COMEX kopparterminer sedan dess sjunkit med cirka 17 %. Dessutom, den rally som drevs av det kinesiska stimulanspaketet i slutet av september, är den röda metallen nere med cirka 10%.

Kopparpriserna kommer att dra nytta av den kinesiska regeringens stimulansåtgärder på lång sikt. Emellertid har avtagandet av stödets jubel, tillsammans med nedslående pressträffar efter PBoC:s tillkännagivande, sett att den röda metallen raderar några av sina vinster i september. Dessutom har en starkare US-dollar gjort det mindre attraktivt för köpare med utländsk valuta. På kort sikt kommer ekonomiska data från USA och Kina, de två ledande ekonomierna i världen, att forma metallens prisbana.

Kinas ekonomi

I slutet av september steg kopparpriserna till ett fyra månaders högsta på baksidan av det stora stimulanspaketet som tillkännagavs av People's Bank of China (PBoC). Landets fastighets- och industrisektorer stod i centrum för de föreskrivna åtgärderna. Tillkännagivandet har investerare optimistiska om ökningen av efterfrågan på koppar på grund av dess stora användningsområden inom bygg-, industri- och elverk.

Hade

Men med avtagandet av paketets jubel och besvikelse över omfattningen av regeringens stöd, har kopparpriset raderat några av dessa vinster. Faktum är att den har registrerat veckoförluster för tredje veckan i rad.

Efter PBoC-guvernören Pan Gongshengs tillkännagivande i slutet av september, har pressgenomgångar av landets finansminister och ordförande för den nationella utvecklings- och reformkommissionen, Zheng Shanjie legat under investerarnas förväntningar.

På lördagen lovade Kinas finansminister Lan Fo'an ytterligare stöd till den kämpande fastighetssektorn. Han antydde vidare att regeringen ökar skuldemissionerna för att stärka ekonomin. I presskonferensen indikerade han att åtgärderna kommer att tillåta lokala myndigheter att använda speciella obligationer för att förvärva osålda bostäder.

Han gav dock inget exakt belopp. Dessutom misslyckades han med att ge en tidsram när han konstaterade att "centralregeringen fortfarande har ganska stort utrymme att låna och öka underskottet". Det är dessa saknade bitar som har underväldigat investerare; lätta kopparprisets uppåtgående momentum.

Denna besvikelse verkar fortsätta när marknaden reagerar på den senaste pressträffen som hölls på torsdagen. Landets bostadsministerium, med ledaren för bostäder och stads-landsbygdsutveckling, Ni Hong, uppgav att regeringen kommer att utöka sin vitlista över bostadsprojekt och påskynda banklånen för de ofullbordade utvecklingarna till 4 biljoner yuan i slutet av 2024.

Han noterade att lån på totalt 2,23 biljoner yuan redan har godkänts till vitlistade utvecklare. Initiativet, som introducerades i januari 2024, tillåter lokala myndigheter att rekommendera oavslutade bostadsprojekt för snabbare banklån. Med de nya åtgärderna är alla kommersiella fastighetsprojekt berättigade till programmet.

Även med de aviserade åtgärderna verkar informationskonferensen vara ännu ett underväldigande stimulansrelaterat tillkännagivande. Bostadsministeriets detaljering handlade mer om att finjustera den nuvarande policyn. Dessutom förväntas översättningen av stimulansåtgärderna till faktiska fastighetsinvesteringar och projekt ta tid.

Eftersom Kina är en viktig importör av koppar och andra industriella metaller, kommer denna brist på övertygelse sannolikt att fortsätta att begränsa kopparprisets uppåtpotential. På kort sikt kan positiva ekonomiska data i form av landets BNP och industriproduktion förbättra konsumenternas förtroende.

amerikanska dollar

Förutom oro över den kinesiska ekonomin och global efterfrågan på koppar, tynger en starkare US-dollar den röda metallen. Som är fallet med andra tillgångar med dollarpris, gör en ökning av värdet på dollarn varan dyrare för köpare som har utländsk valuta.

På torsdagen utökade dollarindexet sina tidigare uppgångar till en 11-veckors högsta efter att USA:s detaljhandelsförsäljning kom in högre än väntat. Detta kommer två veckor efter en positiv jobbrapport i september. Dessa siffror har bekräftat motståndskraften i landets ekonomi när investerare ökar satsningarna på en lägre räntesänkning från Fed. Medan en stark US-dollar tynger kopparpriserna, lindrar tecken på en stabiliserande ekonomi oron för efterfrågan.

Kopparprisanalys

Det dagliga diagrammet visar att kopparpriset toppade på 4,7 dollar i september när förhoppningarna om kinesisk stimulans ökade. I de flesta perioder tenderar tillgångar att stiga efter en stor händelse och sedan återuppta den nedåtgående trenden efter det har inträffat. Kinesiska aktieindex som Hang Seng och CSI 100 har alla sjunkit de senaste dagarna.

Koppar har sjunkit under den första stödnivån för Andrew's pitchfork-verktyget och 38,2% Fibonacci Retracement-punkten på $4,53. På den positiva sidan har det hållit sig över 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

En närmare titt visar att den har format ett morgonstjärnemönster, ett populärt haussetecken. Därför finns det chanser att det kommer att studsa tillbaka när investerare riktar in den viktigaste motståndspunkten på $4,72, dess högsta nivå denna månad. Det betyder att den kan studsa tillbaka med cirka 7 % från nuvarande nivå.