USD/CAD bildar dubbelbottnat, gyllene kors före BoC-beslut

USD/CAD-växelkursen steg under tre dagar i rad och höll sig nära den högsta nivån sedan den 6 augusti före det noggrant bevakade räntebeslutet från Bank of Canada (BoC).

Paret steg till en högsta nivå på 1,3815 på måndagen, upp med nästan 3% från sin lägsta punkt i september.

Bank of Canada räntebeslut

Den största valutarelaterade händelsen denna vecka kommer att vara det kommande Bank of Canada-beslutet planerat på onsdag.

Analytiker tillfrågade av Reuters förväntar sig att banken fortsätter med räntesänkningscykeln genom att leverera en jumbosänkning.

Om detta händer kommer det att vara den fjärde nedskärningen i rad, vilket stärker BoC:s tillstånd som den mest duva stora centralbanken.

Banken började sänka räntorna i juni när den sänkte referensräntan från 5,0 % till 4,75 %. Det följde med ytterligare en sänkning på 0,25 % i juli när den sänkte räntorna till 4,50 %.

Den senaste räntesänkningen skedde vid dess möte i september då den sänkte räntorna med 0,25 % till 4,25 %. Därför, med ekonomin som visar tecken på försvagning, finns det chanser att banken kommer att leverera en jumbo 0,50 % sänkning till 3,75 %.

Vissa analytiker förväntar sig att banken ska skära med 25 punkter i detta möte följt av 50 punkter under sitt decembermöte. I ett uttalande förra veckan förutspådde Stefane Marion, chefsekonom vid National Bank of Canada (NBC) att den första jumbo-nedskärningen skulle ske i december. Han sa:

Samma uppfattning delas av bankirer vid Canadian Imperial Bank of Commerce (ICBC), som anser att de nuvarande räntorna är mycket restriktiva.

De senaste uppgifterna visade att Kanadas inflation har fortsatt att falla de senaste månaderna. Enligt statistikbyrån sjönk rubriken konsumentprisindex (KPI) från 2,0 % i augusti till 1,6 % i september, högre än det förväntade fallet på 1,8 %.

Liksom i andra länder, toppade Kanadas inflation på 8,1 % i juli 2022 och har sjunkit till 1,6 %, hjälpt av de lägre energipriserna och högre priser.

Mer ekonomisk data har visat att Kanadas ekonomi inte gick bra. Den senaste rapporten visade att Kanadas BNP hade nolltillväxt i augusti när tillverknings- och transportsektorerna drog sig tillbaka. Det var den tredje månaden med nolltillväxt på sex månader.

Som sådan skulle fler räntesänkningar bidra till att överbelasta ekonomin genom att sänka kostnaden för upplåning.

Bär handelsmöjlighet

USD/CAD-växelkursen har stigit eftersom den har blivit en favoritmöjlighet för bärhandel nu när USA nyligen har publicerat starka ekonomiska siffror.

Data som släpptes denna månad visade att lönesumman utanför jordbruket steg med 254 000 förra månaden, medan arbetslösheten sjönk till 4,1%.

En annan rapport visade att inflationen inte faller så snabbt som väntat. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 2,4 % i september, medan kärn-KPI låg kvar på 3,2 %. Kärn-KPI är en populär siffra som exkluderar de volatila mat- och energipriserna.

Förra veckans data visade att de initiala ansökningarna om arbetslöshet oväntat sjönk, medan detaljhandeln fortsatte att öka.

Därför har amerikanska obligationsräntor stigit till sina högsta nivåer på över två månader som förhoppningar om att Fed inte ska vara så duva som tidigare trott. Som sådan kan banken besluta att hoppa över att sänka räntorna på sitt novembermöte.

USD/CAD har därför blivit en populär möjlighet att bära handel. En bärhandel är en situation där investerare lånar kontanter från ett land med lägre ränta som Kanada och investerar i ett land med högre avkastning som USA.

USD/CAD har också reagerat på de fallande råoljepriserna, då Brent och West Texas Intermediate har fallit till $73,40 och $69,10. Den kanadensiska dollarn påverkas ofta av råoljepriserna eftersom den är den fjärde största exportören.

USD/CAD teknisk analys

USD/CAD-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen USD till CAD bottnade på 1,3440, där den bildade ett dubbelbottenmönster. I de flesta perioder är detta ett av de mest hausseartade diagrammönstren på marknaden.

Paret har rört sig över halslinjen på 1,3647, dess högsta svängning den 19 september. Framför allt har 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden korsat varandra, vilket gör ett gyllene korsmönster, ett populärt hausseartat tecken.

MACD och Relative Strength Index (RSI) har pekat uppåt. Därför kommer paret sannolikt att fortsätta stiga när tjurar siktar på nästa punkt på 1,3945, dess högsta punkt den 5 augusti. Om detta händer kommer paret att behöva stiga med cirka 0,90% från den nuvarande nivån.