USD till ZiG: Vad händer sedan för att krascha Zimbabwes valuta?

Zimbabwes ZiG-valuta har varit under intensiv press under de senaste månaderna eftersom centralbankens experiment misslyckas. Den officiella USD till ZiG-växelkursen har skjutit i höjden från 13,56 i april till 26,85, ett hopp på 98%.

Men den reala växelkursen, eller den svarta marknaden eller den inofficiella kursen har gjort det mycket sämre. Data från ZimPriceCheck visar att USD/ZIG-kursen har klättrat till så högt som 50, vilket betyder att den har stigit med över 268%.

Zimbabwes ZiG har kollapsat

Zimbabwes centralbank lanserade ett stort experiment i april när den gjorde upp med Zimbabwes dollar i realtid bruttoavveckling (RTGS), som hade tappat omkring 80 % av sitt värde sedan januari.

Den nya valutan var känd som Zimbabwe guld eller ZiG och backades upp av guld och fiat-valutor som den amerikanska dollarn. Ursprungligen hade valutan reserver värda över 200 miljoner dollar.

Kort efter lanseringen konverterade Zimbabwe alla Zimbabwes dollarkonton, inklusive aktiemarknaden, till den nya valutan.

Ett tag gick Zimbabwe ZiG, vars kod är ZWG, bra, vilket ledde till lägre inflation i landet.

Det hyllades också som en ny början av några experter. Ett team från Världsbanken som besökte landet berömde valutan för att stabilisera ekonomin. Det ökade också Zimbabwes BNP-uppskattning för året.

Vissa av de initiala vinsterna var dock inte marknadsdrivna. Vissa analytiker tillskrev den initiala styrkan till dess sällsynthet eftersom det inte var lätt att få tag på. Dessutom vidtog regeringen åtgärder för att slå ner på parallellmarknaden, som den anklagade för att krascha de andra valutorna.

USD/ZWG-paret ökade i september efter att centralbanken accepterat verkligheten och beslutat att devalvera valutan. Den devalverade den med 43 % för att överbrygga gapet mellan den officiella kursen och den svarta marknaden.

Läs mer: USD till ZiG: När Zimbabwe ZiG störtar, vad händer härnäst?

Svag grund och självförtroende

Analytiker tror att Zimbabwes ZiG-chanser för överlevnad var begränsade. Som vi skrev förra veckan , noterade justice Malala, en populär kommentator, att regeringen fortfarande hade ledare som satt vid makten i över fyra decennier.

Under den perioden har Zimbabwe haft fem valutor, som alla har kollapsat. Under president Mugabe tvingades regeringen trycka pengar för att finansiera sin höga budget efter att den utsatts för hårda sanktioner.

Denna kontantutskrift ledde till hyperinflation, som fick centralbanken att skriva ut värdelösa biljonsedlar.

Vissa analytiker tror att statliga utgifter har underminerat Zimbabwes ZiG. I en anteckning förra veckan noterade analytiker vid Imara Asset Management att regeringen fortfarande spenderade för mycket och knackade på centralbanken för finansiering.

Regeringen har förnekat dessa påståenden, med finanssekreteraren som sa att finansministeriet inte hade utnyttjat checkräkningskrediten. Han noterade också att faciliteten på banken var denominerad i lokal valuta och inte amerikanska dollar.

Andra analytiker varnade för att Zimbabwes ZiG-experiment var baserat på fel löfte. Officiellt stöds valutan av guld och amerikanska dollar. Men verkligheten är att det är nästan omöjligt att konvertera valutan till guld eller amerikanska dollar på 1:1-basis.

Detta är till skillnad från vad populära stablecoins som Tether, USD Coin och PayPal US dollar (PYUSD) lovar. När du äger 1 000 USDT kan du enkelt konvertera det till 1 000 USD inom några sekunder.

Läs mer: USD till ZiG: Här är anledningen till att Zimbabwes guldvaluta faller

Förtroendekrisen fortsätter

Den viktigaste anledningen till att Zimbabwes ZiG har kollapsat är bristen på förtroende bland medborgare och företag.

Under en lång tid har Zimbabwes centralbank lanserat nya valutor och hyllat dem som en ny början bara för att de ska kollapsa.

Den senaste var den RTGS-baserade Zimbabwe-dollarn, som kraschade med över 80 % mellan januari och april i år.

Därför har de flesta som har drabbats av de senaste valutadevalveringarna lovat att aldrig lita på regeringen eller centralbanken.

Som ett resultat har den amerikanska dollarn blivit den mest populära valutan i Zimbabwe och står för över 70 % av alla transaktioner. De flesta zimbabwier sparar också sina pengar i US-dollar.

Alla dessa faktorer har förvärrats av den pågående ekonomiska krisen i landet på grund av den utdragna torkan, som har drivit regeringen att öka matimporten.

Vad är framtiden för Zimbabwe ZiG?

Zimbabwes ZiG:s initiala framgång och stabilitet fick regeringen att påskynda planerna för att ta ned dollar i ekonomin. Den officiella regeringens policy är att ZiG ska vara det enda lagliga betalningsmedlet i landet 2030 eller tidigare.

Men oddsen för att detta ska hända är betydligt låga eftersom ZiG fortsätter att falla och förtroendet för valutan avtar.

Därför tror jag att Zimbabwes guldvaluta kommer att fortsätta falla under de kommande åren om inte något drastiskt händer.

Dessutom är ZiG ett experiment som inte har prövats tidigare. Zimbabwes utmaning är att landet inte har tillräckligt med reserver för att fullt ut backa upp valutan. Till exempel är den främsta anledningen till att kopplingen till Hongkong-dollarn har hållit stadigt att HKMA har över 400 miljarder dollar i valutareserver.