Luckin Coffee aktieanalys: Är Cotti Coffee ett stort hot?

Aktiekursen på Luckin Coffee (LKNCY) har backat de senaste dagarna, från den här månadens högsta på $28,80 till $23,35. Den har sjunkit med cirka 40 % från sin högsta nivå 2023 och är 54 % under 2019 års högsta.

Cotti Coffee är ett stort hot

Luckin Coffee är en ledande kinesisk kaffekedja som har haft en spektakulär tillväxt under de senaste åren.

Den har flyttat från bara några hundra butiker för några månader sedan till över 20 000 av dem idag, med hjälp av sin franchisemodell.

Utmaningen är dock att sektorn håller på att bli mycket konkurrenskraftig, driven av många lokala och internationella butiker.

Starbucks, den största kaffekedjan i världen, är ett av dess största hot. Den har ett välkänt globalt varumärke och över 6 000 butiker i landet. Man hoppas på att i slutändan nå 9 000 butiker i Kina år 2025.

Det största hotet mot Luckin Coffee är dock ett företag känt som Cotti Coffee, en kedja som startades 2022 av sina tidigare anställda.

Cotti blev mer populär 2022 när det blev en stor sponsor för Argentinas landslag vid VM.

Mindre än tre år senare har företaget öppnat 10 000 butiker genom att följa Luckin Coffees strategi. Det har nått betydande framgångar genom att fokusera på kvaliteten på sina butiker, betydande innovation och låga kostnader. Dessutom har företaget lagt ner mycket på marknadsföring.

Luckin möter också mer konkurrens från företag som Tim Hortons China, Costa Coffee, Nowwa Coffee och Coffee Box.

Dessutom ökar konkurrensen från populära teföretag som Tenfu Group, Nayuki, Heytea och Master Kong.

En viktig utmaning för dessa företag är att konkurrensen ökar i en tid då den kinesiska ekonomin inte går alltför bra. I ett uttalande på tisdagen sänkte IMF Kinas BNP uppskatta 4,8 % även efter att Peking aviserade stora stimulansåtgärder.

Läs mer: Starbucks får ett sällsynt säljsamtal trots ledarskapsbyten

Konkurrens och prissättning

De senaste intäkterna visade att Luckin Coffees verksamhet gick bra även om prisproblem kvarstod.

Dess intäkter ökade med 35,5 % till 8,4 miljarder RMB under det senaste kvartalet, hjälpt av en stor ökning av antalet butiker. Företaget lade till 1 371 butiker under kvartalet, ett imponerande antal. 13 000 av dess butiker är egendrift, medan 6 900 av dem är franchiseföretag.

Resultaten visade också att företaget började växa utanför Kina, där det nu har 37 butiker.

Intäkterna från sina partnerbutiker ökade från 778 miljoner RMB under Q2'22 till 1,85 miljarder RMB under Q2'24, medan de egna intäkterna steg från 2,4 miljarder RMB till 6,27 miljarder RMB.

Det viktigaste är att Luckin Coffee ser fler kunder i sina butiker. Det betjänade 69,7 miljoner kunder under det senaste kvartalet, upp från 43,1 miljoner ett år tidigare.

Men denna tillväxt beror delvis på kampanjerna och dess prisstrategi. Denna uppfattning bekräftades av den kraftiga nedgången i dess rörelsemarginaler, som flyttade från 18,9% under Q2'23 till 12,5% under kvartalet.

Pristrycket kommer sannolikt att fortsätta under de kommande månaderna när konkurrensen i landet eskalerar. Dessutom kommer företaget att möta pressen från högre kaffepriser globalt.

Lyckligtvis har Luckin Coffee en solid balansräkning då det går igenom en utmanande period. Det slutade det sista kvartalet med 493 miljoner dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar.

Läs mer: Luckin Coffee-aktien är fortfarande i riskzonen när omsättningstillväxten accelererar

Luckin Coffee aktieanalys

Luckin Coffee-diagram av TradingView

Luckin Coffee är ett bra varumärke som har vuxit rejält under de senaste åren. Denna tillväxt kan fortsätta om Donald Trump vinner presidentposten eftersom det kommer att leda till ett handelskrig med Kina.

En konsekvens av detta är att vissa människor i Kina kommer att omfamna sin nationalistiska hatt och flytta från Starbucks till lokala varumärken som Luckin och Cotti.

Företaget har också mer utrymme att växa internationellt, särskilt i länder som Europa, Asien och Sydamerika.

Det dagliga diagrammet visar att Luckin Coffees aktiekurs toppade på 28,82 dollar efter att Kina tillkännagav ett stort stimulanspaket. Det har nu dragit sig tillbaka, i linje med andra kinesiska företag som Alibaba och JD.com.

Aktien har sjunkit under 38,2% Fibonacci Retracement-punkten. Det rörde sig också under nyckelstödet på $23,91, dess högsta punkt den 20 juni och halsen på det dubbelbottna mönstret.

På den positiva sidan har aktien rört sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Därför kommer aktien sannolikt att studsa tillbaka under de närmaste veckorna då tjurar siktar på nyckelmotståndspunkten på $28,82, dess högsta punkt denna månad. En flytt över den nivån kommer att peka på fler vinster på längre sikt.