Tilray Brands aktieanalys: attraktiv risk/belöning?

Tilray Brands (TLRY) aktiekurs har gått ingenstans under de senaste månaderna. Den har hittat en stark supportnivå på $1,61, där den har misslyckats med att gå under sedan november förra året. Det är fortfarande cirka 50 % under den högsta punkten 2023 och är 97 % under 2021 års högsta.

Cannabisindustrin är under press

Cannabisindustrin har kommit under press under de senaste åren mitt i stigande prissättnings- och regleringsrisker på nyckelmarknader.

Till exempel, i Kanada, en nyckelmarknad för cannabis, har priserna sjunkit kraftigt de senaste åren i takt med att antalet företag har ökat. Det finns nu över 900 licensierade cannabisföretag i Kanada.

Lägre cannabispriser innebär att företag som Tilray Brands, Aurora Cannabis och Canopy Growth tjänar mindre pengar för varje såld produkt, samtidigt som de betalar betydande skatter. I ett uttalande nyligen sa Irwin Simon, Tilrays VD, att denna priskompression hade kostat 200 miljoner dollar under de senaste åren.

Andra marknader går inte heller bra. Cannabis är fortfarande inte helt lagligt i USA, och processen kommer sannolikt att ta längre tid.

Även om cannabis har blivit lagligt i landet, finns det fortfarande stora hinder som har hindrat sektorn. En av dem är bankverksamhet, där många stora banker fortfarande inte gör affärer med företag inom cannabisindustrin på grund av strikta regler mot penningtvätt.

Den andra stora frågan är att det, precis som i Kanada, nu finns tusentals cannabisföretag i USA. Det uppskattas att det finns över 10 000 licensierade aktörer i sektorn.

Vad värre är, det finns tecken på att omklassificeringsprocessen och bankräkningen som senaten har arbetat med inte kommer att fortsätta.

Om Donald Trump vinner finns det chanser att omklassificeringsprocessen för cannabis till en mindre skadlig produkt kommer att avstanna. Dessutom, eftersom senaten och representanthuset förväntas bli delade, kommer ingen större banklagstiftning att fortsätta.

Det finns stigande odds för att Donald Trump kommer att vinna, med Polymarket som placerar sina odds på 63%. Det finns också stigande odds för att republikaner kommer att dominera i andra delstatsval.

Läs mer: Tilray Brands-aktier har ett fabrikat-eller-brottspris: vad nu?

Tilray Brands är inte längre bara ett cannabisföretag

Tilray Brands skiljer sig markant från andra företag i branschen. För en, till skillnad från de flesta av dem, har det arbetat för att diversifiera sin verksamhet genom att investera i dryckesindustrin.

Det gjorde den genom förvärv och intern forskning och utveckling (FoU). Till exempel förvärvade företaget åtta ölmärken från AB InBev 2023 och ytterligare fler från Molson Coors i år. Företaget äger också SweetWater Brewing Company genom sitt Aphria-köp.

Därför hoppas man att dessa förvärv kommer att hjälpa dess verksamhet att fortsätta växa under de närmaste åren. Den vill också att cannabis- och alkoholföretagen ska jämna ut varandra. I detta, om cannanisindustrin kämpar, kommer det att kompenseras av alkoholbranschen.

För att vara tydlig: att investera i alkoholbranschen är en riskabel satsning nu när de unga inte dricker lika mycket som deras föräldrar gjorde förr. Ändå finns det ett utrymme för tillväxt, särskilt inom hantverksbryggningssektorn, där Tilray nu är ett av de största varumärkena.

Företaget hoppas också att dess cannabisverksamhet kommer att skjuta i höjden när USA antar vänliga regler i framtiden. Detta är anmärkningsvärt eftersom Tilray inte har en stor närvaro i den amerikanska cannabisindustrin.

Läs mer: Tilray Brands aktiekursanalys: riskabelt men en kort squeeze är trolig

Diversifiering lönar sig

Det finns stigande tecken på att diversifieringsprocessen börjar ge resultat även om det är för tidigt att säga.

Dess alkoholintäkter för drycker uppgick till 56 miljoner dollar under det senaste kvartalet, en ökning med 132 %. Cannabisintäkterna steg till 61,2 miljoner dollar, medan intäkterna från distribution och friskvård steg till 68,1 miljoner dollar respektive 14,8 miljoner dollar.

Bruttomarginalen för cannabis kom in på 40 %, medan dryckesbranschen har 41 %. De två andra verksamheterna har lägre marginaler.

Dessutom har företaget diversifierat sina intäktskällor på grund av sin starka närvaro i Tyskland.

Den andra katalysatorn är att Tilray Brands ser ett förbättrat resultat. Dess nettoförlust under det sista kvartalet var 34 miljoner dollar, en förbättring på 38 % från de 55,9 miljoner dollar som den förlorade under samma period förra året.

Tilray Brands aktieanalys

TLRY-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att TLRY-aktiens pris har hittat en stark botten på $1,61, vilket betyder att säljare är rädda för att korta den under den nivån. Som sådan finns det tecken på att aktien har nått botten, vilket betyder att ett hausseartat utbrott inte kan uteslutas.

Tilrays aktie är fortfarande under alla glidande medelvärden, vilket betyder att säljarna har lite kontroll för tillfället.

Därför tror jag, ur ett risk/avkastningsperspektiv, att aktien kan komma att iscensätta en comeback på kort sikt. Om detta händer kan det stiga till $2,95, dess högsta punkt den 4 april, vilket är cirka 72% högre än den nuvarande nivån. Ett avbrott under stödet vid $1,61 kommer att peka på mer nackdelar, potentiellt under $1.