USD/FÖRSÖK: Turkisk lira på kant när USD carry-handeln fortsätter

Den turkiska liran var fortsatt under press den här veckan då investerare reagerade på landets inflationssiffror och tisdagens val i USA. USD/TRY-växelkursen handlades på sin rekordhöga nivå på 34,35, vilket ger uppgångarna hittills i år till 17 %.

Turkisk inflationsdata

USD till TRY-paret steg något efter att en rapport från den turkiska statistikbyrån visade att inflationen fortsatte att gå nedåt i september.

Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk från 2,97 % i september till 2,88 % i oktober, högre än medianuppskattningen på 2,60 %.

Den sjönk från 49,38 % till 48,60 %, högre än de förväntade 48,2 %. Kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, sjönk från 49,1 % till 47,8 % och 3,6 % till 2,8 % på årsbasis respektive MoM.

Dessa siffror betyder att den turkiska inflationen går i rätt riktning sedan den totala inflationen nådde en topp på 70 % tidigare i år. Nedgången är dock inte lika snabb som vad analytikerna förväntade sig.

Därför betyder uppgifterna att Republiken Turkiets centralbank (CBRT) kan besluta att lämna räntorna oförändrade längre än väntat.

I sitt senaste räntemöte lämnade banken räntorna intakta på 50 %, där de har legat under större delen av året.

På den positiva sidan går det bra för den turkiska ekonomin, med hjälp av den robusta turistsektorn. De senaste uppgifterna visade att landet välkomnade 35,8 miljoner turister mellan januari och augusti, en ökning med 7,1 % från samma period förra året. De flesta av dessa turister var från Ryssland och de skulle flytta till Istanbul.

Turkiets fastighets- och tillverkningssektorer går också bra, med företag som rapporterar stark efterfrågan, särskilt från ryssar.

Läs mer: USD/TRY-analys när den turkiska liran närmar sig priset

USA-valet och Fed

Nästa viktiga USD/TRY-nyhet kommer att vara det kommande amerikanska allmänna valet som äger rum på tisdag.

Detta kommer att bli ett anmärkningsvärt val eftersom marknaden fortfarande är osäker på vem som kommer att vinna, med omröstningar i alla swing-stater som är lika.

Prognosmarknaden förutspår att Trump kommer att vinna valet. Detta är dock fortfarande en ganska ny marknad och det är oklart om den kommer att stämma.

Valet kommer att ske en dag innan nästa Federal Reserve levererar sin penningpolitik. De flesta analytiker förväntar sig att banken kommer att sänka räntorna för andra mötet i rad eftersom inflationen har gått åt rätt håll samtidigt som arbetsmarknaden är pressad.

De senaste ekonomiska uppgifterna visar att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 2,4%, medan PCE sjönk till 2,0%, vilket betyder att de två går mot målet på 2%.

Fler data visade att arbetslösheten låg kvar på 4,1 % eftersom ekonomin bara skapade 12 000 jobb i oktober.

USD/TRY har blivit en populär bärhandel då investerare lånar amerikanska dollar för att investera i turkiska tillgångar, där de får över 50 % avkastning.

USD/TRY teknisk analys

USD/TRY-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till TRY har glidit uppåt under de senaste månaderna och ligger på sin högsta nivå någonsin.

Denna prestation hände eftersom investerare och turkiska medborgare fortfarande inte litar på den turkiska centralbanken. De flesta av dem förväntar sig att det så småningom ska falla in och börja sänka priserna i förtid.

USD/TRY-paret har hållit sig över det 50-dagars glidande medelvärdet. Det har dock bildat ett stigande kilmönster, vilket pekar på en eventuell tillbakadragning. Om detta händer kan den testa stödnivån på 34 innan året är slut. Ett drag ovanför den övre sidan av wedgen kommer att peka på fler vinster.