Fed förväntade sig att sänka räntan på torsdag. Här är allt du behöver veta

När Federal Reserve avslutar sitt senaste möte på torsdag, förväntar sig investerare ett anmärkningsvärt, men förutsägbart, resultat: en räntesänkning med 25 punkter.

Detta beslut ligger i linje med ansträngningarna att omkalibrera penningpolitiken eftersom ekonomiska data pekar på dämpad inflation och en svalkande arbetsmarknad.

Ändå, även om själva nedskärningen förväntas, kommer rampljuset snabbt att skifta till ordförande Jerome Powells syn på framtida Fed-politik.

Bakgrunden till politisk förändring

Feds möte kommer mot bakgrund av ett förändrat politiskt landskap efter Donald Trumps dramatiska återkomst till presidentscenen.

Trumps politiska ambitioner – skattesänkningar, ökade offentliga utgifter och protektionistiska tullar – kan innebära komplexa utmaningar för Fed.

Under sin tidigare mandatperiod från 2017 till 2021 höll Trumps ekonomiska strategi inflationen under 3 %, trots aggressiva finanspolitiska åtgärder.

Ekonomer varnar dock för att en upprepning av en sådan spelbok nu kan återuppväcka inflationstrycket.

Krishna Guha, chef för global policy på Evercore ISI, förutspådde att Powell kommer att försöka slå an en neutral ton och upprätthålla Feds tradition att förbli opolitisk.

Powell kommer sannolikt att indikera att Fed behöver tid för att utvärdera den inkommande administrationens planer och kommer att justera policyn endast när det finns klarhet om faktiska implementeringar.

Powells balansgång: Omedelbara nedskärningar och framtida vägar

Med en sänkning av en kvartspunkt på bordet kommer Fed Funds-räntan att röra sig närmare 4,5%-4,75%, efter förra månadens sänkning med 50 punkter.

Handlare tittar på Powells kommentarer efter mötet efter signaler om framtiden.

Räntan påverkar konsumentlån och andra former av skulder, vilket indirekt påverkar utgifter och investeringar.

Quincy Krosby, LPL Financials globala chefstrateg, sa i en CNBC-rapport att "alla är på jakt efter framtida räntesänkningar och om något telegraferas."

Krosby noterade att trots Feds pågående fokus på att dämpa inflationen kvarstår en avgörande fråga: kan Powell och hans team förklara seger på denna front?

Obesvarade frågor och ekonomiska prognoser

En anmärkningsvärd frånvaro från torsdagens tillkännagivande kommer att vara en uppdaterad sammanfattning av ekonomiska prognoser (SEP).

Denna kvartalsrapport beskriver tjänstemännens prognoser för BNP, inflation, arbetslöshet och räntor.

Nästa SEP-släpp kommer i december, vilket kan ge mer insikt i hur Fed ser på den ekonomiska vägen mitt i en politisk dynamik.

Bill English, tidigare chef för monetära frågor vid Fed och nuvarande finansprofessor i Yale, påpekade i rapporten att termen "terminalränta" kan komma in i diskussioner igen om räntorna klättrar ytterligare utan en tydlig koppling till tillväxt.

English föreslog att Fed kan överväga att pausa sina räntejusteringar snart för att bedöma deras inverkan på ekonomin, som förblir motståndskraftig trots osäkerhet.

Med sikte på 2025: marknadsprognoser och framtida nedskärningar

Den framtida räntebanan är grumlig, med delat marknadssentiment.

Fed Funds-terminer indikerar ett potentiellt målområde att sjunka till 3,75%-4,0% till 2025, en hel procentenhet under nuvarande nivåer.

Samtidigt antyder räntan för säkerställd finansiering över natten en mer konservativ utsikt, som visar att korta räntor stabiliseras kring 4,2 % i slutet av 2025.

Denna skillnad återspeglar handlares olika bedömningar av ekonomisk motståndskraft och påverkan av Trumps politiska ambitioner på inflation och tillväxt.

Om inflationen stiger igen på grund av protektionistisk politik eller finanspolitiska utgifter kan Powell och hans team behöva ompröva sin nuvarande räntebana.

Obligationsavvecklingen: en tyst, ihärdig strategi

Utöver räntejusteringar har Fed stadigt minskat sin balansräkning sedan juni 2022, med nästan 2 biljoner dollar i obligationer som hittills har tappats.

Powell har föreslagit att denna process kan fortsätta även under räntesänkningar, även om Wall Street förväntar sig att avvecklingen kan ta slut i början av 2025.

English betonade att även om Fed har nöjt sig med att låta denna strategi utvecklas i lugn och ro, kan framtida justeringar komma under granskning.