DAX-index kan dyka när aktier i tyska biltillverkare imploderar

DAX-indexet har hållit sig på topp den här månaden när investerare bedömer Donald Trumps senaste valseger och de senaste åtgärderna från Europeiska centralbanken (ECB) och Federal Reserve. Blue-chip-indexet, som spårar de 40 största företagen i Tyskland, handlades till €19,263, en minskning från årets högsta på €19,662.

Trumpval och tullrisker

DAX-indexet har rört sig i sidled efter Donald Trumps seger, vilket kan bli en stor utmaning för tyska företag.

I sin kampanj lovade han att leverera betydande tullar på varor som importeras från europeiska länder som Tyskland, Frankrike och Tyskland. Sådana tullar kommer att leda till repressalier från dessa länder, vilket utlöser ett långvarigt handelskrig.

Tyskland och USA har ett nära handelsförhållande. Data visar att USA exporterar varor värda över 70,9 miljarder dollar till Tyskland, medan de senare sålde varor till ett värde av över 153 miljarder dollar. Några av de främsta tyska företagen som exporterar till USA är Volkswagen, BMW och Airbus.

Ändå finns det chanser att dessa företag kommer att klara sig bra trots tariffer. Dessutom har många av dem etablerat betydande platser i USA. Till exempel har BMW över 11 000 anställda i USA, medan Volkswagen har 10 000.

Federal Reserve och Europeiska centralbanken

DAX-indexet har också reagerat på de senaste åtgärderna från Federal Reserve och Europeiska centralbankerna (ECB).

I USA har Federal Reserve inlett en gradvis lättnadstakt och sänkt räntorna med 0,25 % under det senaste mötet. Den har nu sänkt räntorna med 0,75 %, och tjänstemän pekar på fler nedskärningar framöver eftersom inflationen är på väg mot 2 % och arbetsmarknaden försämras. Ekonomer förväntar sig minst fyra räntesänkningar mellan nu och december nästa år.

Europeiska centralbanken har varit mer duva på grund av den försämrade ekonomin. Tyskland har varit i en lågkonjunktur, vilket gör det till den sämst presterande stora ekonomin i år. Vad värre är, det finns tecken på att koalitionsregeringen kommer att kollapsa under de kommande månaderna.

DAX-index går bra när Fed och ECB sänker räntorna. Lägre räntor har historiskt sett varit goda nyheter för aktier eftersom investerare flyttar till dem från statsobligationer.

Tyska bilar i trubbel

En närmare titt på de översta DAX-indexbeståndsdelarna visar att biltillverkarna har presterat sämst i år.

BMW-aktien har rasat med över 32 % i år, medan Porsche, Volkswagen och Mercedes-Benz har fallit med 24 %, 25 % respektive 16 %.

Dessa företag har fallit i takt med att bilindustrin saktar ner, deras elfordonsmärken imploderar och när konkurrensen från kinesiska märken hårdnar. De flesta av dem har en närvaro i Kina, ett land vars tillväxt har avtagit.

Andra eftersläpande i DAX-index i år är företag som Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius och RWE.

Å andra sidan har DAX-indexet haft några vinnare under de senaste månaderna. Siemens Energy, som nästan kollapsade förra året, ökade med 285 % 2024, vilket gör det till det bäst presterande företaget i indexet.

Zalando-aktien har skjutit i höjden med 27 %, medan Rheinmetall, SAP och Munich Re har skjutit i höjden med över 97 %, 58 % respektive 25 %. Andra anmärkningsvärda vinnare var Deutsche Telekom, Commerzbank och Deutsche Bank.

DAX-indexanalys

Veckodiagrammet visar att DAX-index har varit i en hausseartad trend de senaste åren. På senare tid har det dock dragit tillbaka under de senaste fyra veckorna i rad. Den har också stigande kilmönster, ett populärt baisseartat tecken på marknaden.

Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har bildat ett baisseartat divergensdiagram. Därför kommer aktien sannolikt att ha ett baisseartat utbrott under de kommande månaderna när upptrenden avtar. Om detta händer kan det dra sig tillbaka till 100-veckors glidande medelvärde på 17 100 €