NZD/USD-analys bland potentiella Fed- och RBNZ-divergenser

Växelkursen NZD/USD fortsatte sitt fria fall den här veckan och nådde sin lägsta nivå sedan 2022. Kiwin sjönk till den lägsta nivån 0,5600, en minskning med cirka 12% från sin högsta nivå i år, efter de senaste Nya Zeelands data.

Förhoppningarna om fler RBNZ-nedskärningar ökar

NZD/USD-paret har varit i en stark baisseartad trend under de senaste månaderna när det amerikanska dollarindexet fortsatte.

Denna försäljning accelererade den här veckan eftersom oddsen för mer skillnader mellan Federal Reserve och Nya Zeelands reservbank (RBNZ) fortsatte.

RBNZ levererade ytterligare en jumboräntesänkning denna månad, när den sänkte sin utlåningsränta från 4,75 % till 4,25 %. Detta var den tredje räntesänkningen som har sett dem flytta från den högsta räntenivån på 5,25%.

Banken motiverade nedskärningarna med behovet av att stödja en ekonomi som har varit illamående ett tag under de senaste åren.

Oddsen för fler RBNZ-nedskärningar steg efter att statistikbyrån publicerade svaga ekonomiska siffror på torsdagen.

Rapporten visade att ekonomin har gått in i en teknisk lågkonjunktur under tredje kvartalet. Den minskade med 1,0 % under tredje kvartalet efter att ha minskat med 1,1 % under föregående kvartal. Den sammandragningen var mycket djupare än medianuppskattningen på 0,2 %.

Ekonomin krympte med 1,5 % på årsbasis, också mycket lägre än medianuppskattningen på minus 0,4 %. Den hade minskat med 0,5 % under föregående kvartal.

Denna nedgång skedde på grund av de relativt svaga konsumtionsutgifterna och företagens investeringar. Det kompenserades delvis av de stigande statliga utgifterna i landet.

Mer data som släpptes på fredagen visade att Nya Zeelands handelssiffror inte var så bra. Importen sjönk till 6,92 miljarder N$, medan exporten steg till 6,48 miljarder dollar. Det lämnade landet med ett handelsunderskott på över 437 miljoner dollar.

Oddsen för fler RBNZ-sänkningar har också ökat på grund av den fallande inflationen. De senaste uppgifterna visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 2,2 % under tredje kvartalet, den lägsta nivån på flera år. Den har sjunkit från den post-pandemin höga nivån på över 7%.

Centralbanker sänker vanligtvis räntorna när inflationen faller i ett försök att stimulera tillväxten i ekonomin.

Fed divergens

NZD/USD-paret sjönk när förhoppningarna om en potentiell skillnad mellan Fed och RBNZ fortsatte. Fed beslutade att sänka räntorna med 0,25 % på onsdagen.

Samtidigt förväntar sig tjänstemän att leverera bara två nedskärningar 2025, mycket lägre än vad analytiker förväntade sig. Fed-tjänstemän hade också antytt fyra räntesänkningar under 2025.

Därför, om Fed lever upp till guidningen, betyder det att räntorna slutar året mellan 3,50 % och 3,75 %.

Däremot kommer RBNZ att fortsätta sänka räntorna ytterligare under 2025 för att stödja den krisdrabbade ekonomin. Valutor kraschar ofta när det finns en divergens mellan den lokala centralbanken och Federal Reserve.

NZD/USD teknisk analys

NZD/USD-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen NZD/USD har varit i en stark nedåtgående trend de senaste månaderna. Den har nu halkat under nyckelstödet på 0,5852, dess lägsta punkt i april och augusti i år.

Paret har också rört sig under nyckelstödet på 0,5775, dess lägsta sving i oktober 2023. Det har också rört sig under 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden, medan MACD och Relative Strength Index (RSI) lutade nedåt.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta falla när säljarna siktar på nästa viktiga stödnivå på 0,5515, dess lägsta nivå i oktober 2022.