Akta köpare: Obligationsvakter kan krascha S&P 500-indexet 2025

S&P 500-indexet har varit i en stark uppåtgående trend under lång tid. Detta momentum fortsatte under 2024 när det skjutit i höjden med över 25 % 2024, och fortsätter en trend som började 2023. Så, kommer SPX-indexet att fortsätta att stiga, och kommer obligationsvakterna att driva det att vända?

AI-avmattning kan drabba S&P 500-indexet

S&P 500-indexet har varit i en stark hausseartad trend under de senaste åren, främst med hjälp av AI-medvinden i USA. Dessa medvindar har drivit fler investerare att investera i företag som är exponerade för branschen, som NVIDIA, Microsoft och Amazon.

Risken är dock att branschen kan börja bromsa in 2025. Det finns faktiskt tecken på att de senaste enorma investeringarna från företag som Microsoft och Amazon inte lönar sig som förväntat. Medan människor använder AI-produkter som ChatGPT och Claude avtar farten.

Den här utvecklingen kan leda till en kraftig reträtt av företag som dragit nytta av AI-vanan, som NVIDIA och Microsoft.

Som sådan kommer aktiemarknaden att behöva hitta ett annat tema att åka på. Kvantberäkning har dykt upp som ett nyckeltema efter att Google gjorde ett stort genombrott tidigare denna månad. Denna trend har drivit alla företag med ett kvantnamn mycket högre under de senaste veckorna. Ändå är det oklart om kvanttemat kommer att ha lika större inverkan som AI.

Obligationsvakter är en stor risk

Den största risken för S&P 500-indexet 2025 är obligationsmarknaden, som kan börja märka Washingtons okontrollerbara utgifter.

Data från National Debt Clock visar att USA har samlat på sig över 36,28 miljarder dollar i skulder, som fortsätter att växa.

Det amerikanska budgetunderskottet förväntas öka avsevärt under Donald Trump, som har lovat flera förslag om skattesänkningar. Han har också lovat mer statliga utgifter för massutvisning. Analytiker förväntar sig att, om hans utvisningslöfte fungerar, kan det kosta över 300 miljarder dollar och minska skatten som IRS samlar in.

Därför finns det en risk att obligationsvakterna dyker upp och påverkar aktiemarknaden. Myntad av Ed Yardeni på 1980-talet, hänvisar termen obligationsvakter till obligationsinvesterare som i slutändan kommer att tvinga regeringen att börja tänka på okontrollerade utgifter.

Det finns tecken på att dessa vigilanter redan är här eftersom amerikanska obligationsräntor har skjutit i höjden när Federal Reserve sänkte räntorna. Den tioåriga avkastningen steg till 4,615 %, upp från 3,60 % i september. På samma sätt har den 30-åriga avkastningen flyttats till 4,816 %, den högsta nivån sedan den 22 april.

Obligationsmarknaden kan bryta S&P 500-indexrallyt om räntorna fortsätter att skjuta i höjden på grund av Trumps underskott. Dessutom köper de traditionella köparna av amerikanska skulder som Kina och Japan inte längre, och Fed har antytt att räntorna kommer att förbli högre under längre tid.

Läs mer: Här är en anledning till varför SPY, QQQ, DIA ETF:erna kan störta 2025

S&P 500-indexanalys

Veckodiagrammet visar att SPX-index har varit i en stark uppåtgående trend under de senaste månaderna. Denna ökning innebär att den har hållit sig över 50-veckors och 100-veckors glidande medelvärden.

Indexet har dock bildat ett stigande kildiagram där två trendlinjer konvergerar. Det finns tecken på att MACD och Relative Strength Index (RSI) bildar ett baisseartat divergensmönster.

Därför riskerar indexet att krascha 2025. Nästa punkt att titta på är 4 816 dollar, den högsta punkten sedan januari 2022.