Analys av NZD/USD: Här är anledningen till att den nyzeeländska dollarn kraschade

Växelkursen NZD/USD har sjunkit under fem veckor i rad, och rör sig till sin lägsta nivå sedan oktober 2022. Den sjönk till 0,6530, ned med över 11 % från sin högsta nivå 2024 och med 24 % från pandemin.

RBNZ och Fed divergens

Den nyzeeländska dollarn har fallit eftersom landets ekonomi är fortsatt på kant. De senaste uppgifterna visade att ekonomin gick in i en recession under tredje kvartalet då den krympte med 1 %. Denna sammandragning var värre än medianuppskattningen på 0,2 %.

Nya Zeelands ekonomi minskade med 1,1 % under andra kvartalet. En teknisk lågkonjunktur kännetecknas vanligtvis av en svacka som varar i två på varandra följande kvartal.

Regeringen har anklagat Nya Zeelands reservbank (RBNZ) för den pågående svagheten för att upprätthålla högre räntor under längre tid. Högre räntor påverkade konsumenternas och företagens utgifter genom att begränsa deras tillgång till kapital.

RBNZ har insisterat på att högre priser var nödvändiga för att få ner inflationen i landet, en punkt som kan motiveras. Statistikbyråns data visade att rubriken konsumentprisindex (KPI) sjönk från 7,3 % 2022 till 2,2 % under det senaste kvartalet. Inflationen kommer snart att gå under målet på 2 % om denna trend fortsätter.

Nya Zeelands inflation kan ha fallit på grund av Philips-kurvan. Denna teori säger att ett lands inflation kommer att falla när arbetslösheten stiger. I det här fallet steg arbetslösheten från 3,2 % 2022 till 4,8 % i november.

Därför har RBNZ svarat på det nya normala genom att sänka räntorna. Det sänkte räntorna med 50 punkter till 4,25 % eftersom analytiker förutspår en megasänkning på 75 punkter vid nästa möte i februari.

Utmaningen är dock att fler nedskärningar kommer att devalvera den lokala valutan, vilket stimulerar fallande inflation.

NZD/USD-paret har också dragit sig tillbaka när skillnaden mellan Fed och RBNZ fortsatte. Även om Fed också har sänkt räntorna, har den antytt att takten i dessa sänkningar kommer att vara mer gradvis 2025.

Parets krasch speglar också utvecklingen för andra valutor som har fallit mot den amerikanska dollarn. I Australien har Aussie sjunkit till 0,6200, den lägsta nivån sedan oktober 2022. I Europa har EUR/USD-paret fallit och är på väg mot paritet.

Samma trend sker på tillväxtmarknader, där nyckelvalutor som indiska rupier , brasiliansk real och turkisk lira har nått rekordnivåer.

De stigande amerikanska obligationsräntorna kommer sannolikt att göra den amerikanska dollarn mer attraktiv för investerare jämfört med andra valutor.

NZD/USD teknisk analys

Veckodiagrammet visar att växelkursen NZD/USD fortsatte sin starka nedåtgående trend denna vecka. Den har sjunkit under de senaste fem veckorna i rad och rört sig under nyckelstödsnivån på 0,5776, dess lägsta svängning den 23 oktober.

NZD/USD-paret har hållit sig under 50-veckors och 200-veckors exponentiella glidande medelvärden. Dessutom har den procentuella prisoscillatorn (PPO) rört sig under nollstrecket, medan Relative Strength Index (RSI) närmar sig den översålda nivån. Det har också bildat ett dubbeltoppsdiagram runt motståndet på 0,6375.

Därför är vägen för det minsta motståndet för paret nedåt, med nästa punkt till nästa punkt på 0,5517, dess lägsta sving i oktober 2022.