Japans serviceverksamhet expanderar för andra månaden i rad

Japans tjänstesektoraktivitet expanderade i december, drivet av stark efterfrågan och fortsatt tillväxt, enligt den slutliga au Jibun Bank Services PMI från S&P Global Market Intelligence.

PMI steg till 50,9, upp från 50,5 i november, vilket markerar andra månaden i rad över tröskeln på 50,0 som skiljer expansion från kontraktion.

Medan den slutliga siffran var något under den preliminära avläsningen på 51,4, visade undersökningen konsekventa ökningar i affärsaktivitet och nya order, vilket återspeglar en positiv bana för sektorn.

Siffrorna var också mjukare än 2024 års genomsnitt på 52,4.

I en kommentar till de senaste undersökningsresultaten noterade Usamah Bhatti, ekonom på S&P Global Market Intelligence:

“Data från december visade på en positiv månad för Japans tjänstesektor, med fortsatta ökningar av både affärsaktivitet och nya beställningar. Den senare såg sin starkaste tillväxt på fyra månader, vilket ledde till en liten men snabbare ökning av den totala aktiviteten.”

Bhatti tillade att tillväxten i den privata sektorns produktion stärktes av stigande aktivitet i tjänstesektorn och en mildare nedgång i tillverkningsproduktionen.

“Medan den totala tillväxten förblev blygsam steg nya order snabbare sedan augusti, och enastående affärer, särskilt inom tillverkning, stödde produktionen. Trots detta mjuknade optimismen om framtida produktion och föll under 2024 års genomsnitt”, noterade ekonomen.

au Jibun Bank Japan Services PMI, sammanställd av S&P Global, är baserad på enkätsvar från cirka 400 företag inom tjänstesektorn.

De undersökta sektorerna inkluderar konsumenttjänster (exklusive detaljhandel), transport, information, kommunikation, finans, försäkringar, fastigheter och företagstjänster.

Vad ledde till att Japans tjänsteaktivitet ökade?

Delindexet för nya affärer steg för sjätte månaden i rad och nådde sin högsta nivå på fyra månader.

Företag inom tjänstesektorn rapporterade en måttlig ökning av nya beställningar, medan tillverkare såg en liten nedgång i nya arbeten.

Genomsnittspriserna som debiterats av företag inom den privata sektorn steg i den snabbaste takten sedan maj då företagen delvis överförde högre kostnader till kunderna.

Insatspriserna ökade totalt sett i en starkare och snabbare takt än i november.

Personalexpansionen fortsatte för 15:e månaden i rad, även om anställningstakten avtog jämfört med november.

Företagen indikerade att rekryteringen överensstämde med expansionsplanerna.

Inflation och Bank of Japans politiska utsikter

Inflationstrycket förblev stabilt jämfört med föregående månad, med både insatsprisinflationen och avgiftsinflationen som låg långt över sina långsiktiga genomsnitt.

Medan företagen överförde de högre kostnaderna på kunderna, var prisökningstakten stabil från november.

Det sammansatta PMI, som kombinerar tillverkning och tjänster, steg upp till 50,5 i december från 50,1 i november, vilket tyder på en marginell total ekonomisk expansion.

Den ihållande inflationen i tjänstesektorn stärker förväntningarna på att Bank of Japan (BOJ) ska överväga en räntehöjning.

Guvernör Kazuo Ueda har signalerat behovet av att övervaka de globala ekonomiska förhållandena, inklusive politik under USA:s tillträdande president Donald Trump.

BOJ:s nästa policymöte är planerat till 23-24 januari.

Denna stabila prestanda inom tjänstesektorn ger tyngd åt spekulationerna om potentiella politiska förändringar vid det kommande BOJ-mötet.