Här är anledningen till att VGLT- och TLT-ETF:erna snart kan sjunka ytterligare

Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) och iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) ETF:er kraschade hårt den här veckan när kort- och långfristiga amerikanska statsräntor steg till en tvåårig högsta.

TLT ETF sjönk till $86, en nedgång med över 14% från sina toppnoteringar i augusti 2024, och är på den lägsta punkten sedan den 2 maj. På samma sätt har VGLT-fonden kraschat till $54,48, också dess lägsta punkt sedan den 29 maj. De två populära fonderna har fortsatt att underprestera marknaden när riskerna ökar.

Amerikanska obligationsräntor stiger i höjden

Den främsta anledningen till att TLT och VGLT ETF:erna har fallit är att amerikanska statsräntor har skjutit i höjden, vilket betyder att deras priser har sjunkit. Obligationspriserna har en omvänd korrelation med avkastningen.

Den 30-åriga amerikanska statsobligationsräntan steg till 4,92 % på onsdagen, den högsta nivån sedan 2 november och 26 % över den lägsta nivån i september förra året. På samma sätt har tio- och femårsräntan fortsatt att stiga.

Det finns tecken på att den 30-åriga avkastningen har bildat ett omvänt huvud- och axelmönster, ett populärt hausseartat tecken på marknaden. Detta mönster består av ett huvud, två axlar och en halsringning och leder ofta till fler vinster.

Ännu värre, 30-åren bildade ett gyllene korsmönster när 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) vände varandra. Detta kors är ett av de mest hausseartade mönstren på marknaden.

30-årsräntans Relative Strength Index (RSI) och MACD har fortsatt att stiga, ett tecken på att det finns fart. Därför finns det en risk att den stiger till 2023 års högsta på 5,17 %,

Varför amerikanska räntorna stiger

Amerikanska obligationsräntor skjuter i höjden efter en rad positiva ekonomiska data som pekade på högre räntor under längre tid.

Data från Bureau of Labor Statistics (BLS) visade att antalet lediga jobb i USA hoppade till ett sex månaders högsta på över 8 miljoner. Det är ett tecken på att arbetsmarknaden fortfarande är stark.

Samtidigt finns det risker att den amerikanska inflationen förblir stark ett tag. Förra månadens data visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) steg från 2,4 % i oktober till 2,7 % i november. Som ett resultat förväntar sig Fed-tjänstemän nu att USA:s inflation når målet på 2 % senare under 2026.

Vissa av Donald Trumps politik är mycket inflationsdrivande om den fungerar väl. Till exempel skulle en hög tull på importerade varor leda till en stor prisökning. Detsamma gäller annan politik, som massutvisningar och skattesänkningar.

När vi blickar framåt kommer nästa viktiga katalysator för TLT- och VGLT-ETF:erna att vara den kommande amerikanska nonfarm payroll-datan (NFP). Dessa siffror kommer att ge mer information om tillståndet i ekonomin och vägledning om vad man kan förvänta sig av Fed.

Läs mer: VGLT och TLT ETF:er drar sig tillbaka; oron för en händelse av en svart svan ökar

TLT ETF-analys

TLT och VGLT ETF rör sig alltid i samma riktning eftersom de spårar samma tillgångar. Det dagliga diagrammet visar att TLT-fonden har varit i en stark nedåtgående trend efter att ha nått en topp på $100 i september förra året.

Det har bildat ett dödskorsmönster eftersom 200-dagars och 50-dagars glidande medelvärden korsade varandra nyligen.

Aktien har sjunkit under den viktiga stödnivån på $88,9, dess lägsta nivå sedan 8 november. MACD och Relative Strength Index (RSI) har också pekat nedåt.

Därför är vägen för minsta motstånd nedåt, med nästa punkt att titta på är $84,7, dess lägsta svängning den 24 april. Ett fall under den nivån kommer att leda till mer nedsida, möjligen till $78,55, dess lägsta nivå i oktober förra året. Denna TLT-prognos är i linje med vår senaste utsikter. VGLT ETF kommer sannolikt också att följa samma riktning.