USD/INR bildar en liten dubbeltopp: Är rupien på väg att återhämta sig?

Växelkursen USD/INR har stigit till en rekordhög nivå då den indiska rupien höll sig på kanten. Den hoppade till en högsta nivå på 86,65, en ökning med 5% från sin lägsta nivå 2023 när handlare väntar på de kommande uppgifterna om USA:s personliga konsumtionsutgifter (PCE). Så, vad händer sedan för växelkursen USD till INR?

USA PCE-data framåt

USD/INR fortsatte sitt starka rally denna vecka, då Federal Reserve fattade sitt första räntebeslut för året. Som ekonomer allmänt hade förväntat sig lämnade Fed räntorna oförändrade på 4,50 %.

Fed lämnade sin guidning i stort sett oförändrad. Nu väntas inflationen förbli högre i år. Som ett resultat räknar tjänstemän med att landet kommer att kräva färre räntesänkningar i år.

De flesta ekonomer förväntar sig nu att Fed levererar sin första räntesänkning under sitt julimöte. Det kommer sedan att hålla dem stadiga och leverera ytterligare en nedskärning i fjärde kvartalet.

Fed har ingen brådska att sänka räntorna av två huvudsakliga skäl. För det första är den oroad över att den amerikanska inflationen fortfarande är avsevärt hög. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) steg från 2,7 % i november till 2,9 % i december förra året.

Ekonomer förväntar sig att den kommande PCE-rapporten visar att priserna fortsätter att stiga. Rubriken PCE förväntas bli 2,6%, upp från 2,4% föregående månad. Core PCE, exklusive volatila livsmedels- och energipriser, förväntas ligga kvar på 2,8 %. Alla dessa siffror är högre än Fed:s mål på 2,0 %.

PCE är den viktigaste inflationsdata som Federal Reserve eftersom den överväger prisförändringar på landsbygden och i städerna. Detta är till skillnad från konsumentprisindexdata, som tittar på tätorterna.

Reserve Bank of India räntesänkningar

USD/INR-paret har också stigit när investerare förväntar sig att Indiens centralbank (RBI) sänker räntorna.

Sannolikheten för fler räntesänkningar steg efter att landet publicerade uppmuntrande konsumentinflationsdata denna månad. Indiens konsumentprisindex (KPI) sjönk till 5,22 % i december från 5,48 % en månad tidigare. Den sjönk också från 6,21% en månad tidigare.

Fallande inflation och en avmattande ekonomi innebär att RBI kommer att ha rätt att börja sänka räntorna.

RBI har avvikit från andra centralbanker under de senaste 12 månaderna. Det har lämnat räntorna oförändrade, ett drag som fick Modi att ersätta centralbankschefen.

USD/INR teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att USD/INR-växelkursen har stigit till 86,68 när den indiska rupi-kraschen accelererade. Det har förblivit över alla glidande medelvärden, ett tecken på att tjurar har kontroll.

Paret svävar nära den extrema överskjutningspunkten för Murrey Math Lines-indikatorn. Dessutom har procentprisoscillatorn (PPO) stigit och ligger över nollstrecket. Det har också bildat ett litet dubbeltoppsdiagrammönster.

Därför kommer paret troligen att ha en kort tillbakagång, möjligen till den ultimata motståndspunkten på 85,93. Denna hausseartade syn kommer att bli ogiltig om växelkursen hoppar över dubbeltopppunkten vid 86,70.