GBP/USD-prognos: varför stiger pundet under stagflation?

Växelkursen GBP/USD fortsatte sitt starka rally på onsdagen efter att Storbritannien publicerat en hetare inflationsrapport än väntat och när marknaden väntade på de kommande minuterna från Federal Reserve. Så varför skjuter GBP till USD-paret i höjden när Storbritannien fortfarande är i en stagflation?

GBP/USD stiger under stagflationsoro

GBP/USD-paret steg till 1,2610 även efter att de senaste brittiska inflationsdata bekräftade att landet befann sig i en stagflationsperiod. Stagflation definieras som en period av hög inflation och långsam ekonomisk tillväxt.

Uppgifter från Office of National Statistics visade att inflationen i Storbritannien tickade uppåt i januari. KPI rörde sig från 2,5 % i december till 3,0 %, högre än medianuppskattningen på 2,8 %. Den rörde sig från 0,3% till minus 0,1% under månaden. Kärn-KPI, som exkluderar de volatila livsmedels- och energipriserna, steg från 3,2 % till 3,7 %.

Dessa siffror är anmärkningsvärda eftersom Storbritanniens ekonomi inte går bra. Den senaste rapporten visade att ekonomin expanderade med bara 1,4 % under fjärde kvartalet. Den undvek en lågkonjunktur med knappa mått 2024.

Stagflation är det tuffaste som en centralbank kan hantera på grund av de oavsiktliga konsekvenserna. En räntesänkning av centralbanken för att stödja ekonomin kommer sannolikt att leda till mer inflation. Å andra sidan kommer en räntehöjning för att slå inflationen sannolikt att leda till långsam tillväxt.

Den brittiska inflationsrapporten hade goda nyheter under ytan. För det första var den noggrant övervakade tjänsteinflationen lägre än förväntat av både Bank of England och City-analytiker. I en anteckning sa ING-analytiker:

"Sjunkande tjänsteinflation skulle inte nödvändigtvis påskynda takten i räntesänkningarna, men det skulle bidra till att cementera totalt fyra sänkningar i år. Vi förväntar oss också att räntorna kommer att falla till 3,25 % 2026, vilket är något lägre än vad marknaderna för närvarande prissätter.”

FOMC minuter framåt

Nästa nyckelkatalysator för GBP/USD-paret kommer att vara de kommande minuterna av Federal Reserve.

Historiskt sett spelar dessa protokoll en viktig roll för att ge mer information om det tidigare Fed-mötet. De hjälper också till att vägleda marknaden om vad som kan förväntas vid kommande möten.

Det finns dock tecken på att dessa protokoll inte kommer att leda till mer marknadsvolatilitet eftersom mötet i januari inte överraskade marknadsaktörerna. Banken lämnade räntorna oförändrade och höll en mer hökaktig ton.

Jerome Powell bekräftade den hökiska uppfattningen i sitt vittnesmål i kongressen förra veckan. Han sa att Fed kommer att hålla räntorna stabila under de kommande månaderna och bara sänka när inflationen faller.

Chansen att inflationen faller är begränsad eftersom Donald Trump har föreslagit flera tullar. Hans senaste förslag är en tull på 25 % på importerade motorfordon, ett drag som kommer att göra dem dyrare för kunderna.

GBP/USD teknisk analys

GBPUSD -diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen GBP till USD bottnade på 1,2100 tidigare denna månad och har återhämtat sig till 1,2620. Det har hoppat över 100-dagars och 50-dagars viktade rörliga medelvärden (WMA).

GBP/USD-paret har flyttat till 38,2% Fibonacci Retracement-nivå, ett tecken på att tjurar har kontroll. Oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har rört sig uppåt.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta stiga när köpare siktar på 50% Fibonacci Retracement-nivån på 1,2772. Ett fall under stödet vid 1,2550 kommer att ogiltigförklara den hausseartade vyn.