Bitcoin utsätts för press när Japans obligationsräntor når en 16-årig högsta nivå: kan den sjunka till 70 000 $?

Japans 20-åriga statsobligationsränta har stigit till sin högsta nivå sedan 2008, vilket utlöser oro för att risktillgångar som bitcoin kan möta förnyat säljtryck.

Räntan steg till 2,265% förra veckan mitt i växande spekulationer om att Bank of Japan (BOJ) kan komma att höja räntorna för att bekämpa inflationen och hantera sin stora offentliga skuldbörda.

Den kraftiga ränteuppgången har dragit paralleller till marknadsförhållandena i augusti 2024, då en starkare yen ledde till en bred försäljning av aktier och kryptovalutor.

Under den perioden sökte investerare säkerhet i traditionella tillgångar, vilket ledde till bitcoins priskorrigering.

Ett liknande mönster kan uppstå nu, särskilt om yenen stärks ytterligare mot den amerikanska dollarn.

Högre avkastning signalerar i allmänhet stramare finansiella villkor, avskräckande carry trades, där investerare lånar i yen för att investera i högre avkastningstillgångar som bitcoin.

Om yenen fortsätter att apprecieras kan handlare varva ner sådana positioner, vilket potentiellt kan sätta press nedåt på bitcoin-priserna.

Institutionella investerare minskar kryptoinnehav

Mitt i stigande obligationsräntor och bredare makroekonomisk osäkerhet har institutionella investerare börjat minska sin exponering mot bitcoin.

Osäkerheten kring USA:s handelspolitik, tillsammans med Federal Reserves försiktiga inställning till räntesänkningar 2025, har ytterligare dämpat sentimentet på riskmarknaderna.

"Vi tror att den geopolitiska och ekonomiska osäkerheten får institutioner att minska sina kryptoinnehav, och Bitcoin kan mycket väl sjunka till intervallet $70-80k under de kommande veckorna," sa Jeff Mei, operativ chef på BTSE, till CoinDesk.

Bitcoin har handlat nära sina senaste toppnoteringar men möter nu motvind på grund av förnyad rädsla för stramare finansiella villkor över hela världen.

Medan vissa investerare förblir optimistiska om långsiktig prisuppgång, kan kortsiktig volatilitet och brist på tydliga hausseartade katalysatorer leda till ytterligare priskorrigeringar.

"Först när detta tullkrig tar slut och Fed återupptar att sänka räntorna kommer de bästa kryptovalutorna att återuppta trenden mot tidigare rekordnivåer", tillade Mei, vilket återspeglar en växande oro för effekterna av USA:s handelspolitik och Federal Reserves försiktiga hållning till räntesänkningar 2025.

Tekniska indikatorer pekar på ytterligare nackdelar

Utöver makroekonomiska faktorer tyder tekniska signaler på att bitcoin kan riskera en djupare tillbakadragning.

Augustine Fan, Head of Insights på SignalPlus, noterade att bitcoin för närvarande testar sitt 200-dagars enkla glidande medelvärde (SMA), en kritisk teknisk supportnivå.

Källa: CoinMarketCap

"Prisåtgärder har blivit tekniskt mycket negativa, och den höga realiserade volatiliteten har förvärrat den riskjusterade BTC-profilen, med få (om några) omedelbara positiva katalysatorer vid horisonten," sa Fan.

Ett uthålligt avbrott under 200-dagars SMA kan indikera en förändring i marknadssentimentet, vilket potentiellt accelererar ytterligare nedåttryck.

Handlare kommer att noga övervaka bitcoins prisåtgärder och makroekonomiska utveckling för att mäta nästa steg på kryptovalutamarknaden.