USD/TRY: Vad händer härnäst för liran när Turkiet går mot autokrati?

Den turkiska liran höll sig på kanten på måndagen när den politiska krisen i landet fortsatte efter att fler politiker, journalister och aktivister greps. USD/TRY-växelkursen handlades på 37,7 på måndagen, ned från förra veckans högsta på 39,80.

Liran faller mot euro och pund när BIST 100-indexet faller

På liknande sätt föll EUR/GBP-paret till 41,20 från årets högsta på 43,40, medan GBP/TRY har sjunkit från förra veckans högsta på 50,90 till 49,10. Dessa valutapar närmar sig alla sina rekordnivåer efter decennier av skyhöga eftersom BIST 100-indexet har fallit med över 14% från sin högsta punkt i år, vilket betyder att det har flyttat till en teknisk korrigering.

Den turkiska liran har sjunkit efter att president Recep Erdogan arresterade Ekrem Imamoglu, hans främsta rival och borgmästaren i Istanbul. Denna åtgärd, tillsammans med andra arresteringar, har väckt oro för att Turkiet rörde sig mot ett rent självstyre.

Ekrem har nu åtalats för korruption och tagits bort från att vara borgmästare i den största staden i landet. I ett X-inlägg varnade han för att landet led av ett stort förräderi och att han var ett offer för utomrättslig avrättning.

Analytiker tror att de pågående gripandena härrör från förra årets kommunalval där oppositionen vann övertygande. Som sådan anser Erdogan att underlåtenhet att slå ner partiet riskerar hans parti i nästa val.

CBRT-interventioner för att rädda turkisk lira

Den turkiska lirans krasch har inte varit så allvarlig på grund av Republiken Turkiets (CBRT) åtgärder.

Som vi skrev i lördags har CBRT spenderat rekordstora 12 miljarder dollar på att försvara valutan i onsdags. Analytiker tror att dessa interventioner ökade under torsdagen och fredagen när fler utländska investerare dumpade turkiska tillgångar.

USD/TRY, GBP/TRY och EUR/TRY reagerade också på ytterligare åtgärder från CBRT. Förutom direkta marknadsinterventioner höjde centralbanken räntorna, vilket motverkade sin senaste räntesänkningscykel.

Höjda räntor hjälpte till att övertyga investerare att spara pengar i lokal valuta istället för att flytta dem till amerikanska dollar, euro och pund. Turkiska obligationsräntor har fortsatt de senaste dagarna, högre än 4% i USA. Den tioåriga avkastningen steg till 31 %, upp från den lägsta 25 % hittills i år.

Därför kommer de stigande turkiska räntorna sannolikt att skapa en bärhandelsmöjlighet. Denna situation är när investerare lånar från ett lågränteland som USA och investerar i högre avkastning som Turkiet.

USD/TRY teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att USD/TRY-paret steg till rekordhöga 39,80 förra veckan och drog sig sedan tillbaka till 38. Det har nu stabiliserats på 38 medan investerare väntar på nästa katalysator från landet.

USD/TRY har hållit sig över alla glidande medelvärden, ett tecken på att tjurar har kontroll för tillfället. Det bildar också ett hausseartat vimpelmönster. Därför kommer den sannolikt att fortsätta stiga när tjurar riktar den psykologiska punkten till 50. Ett fall under stödet vid 36.50 kommer att ogiltigförklara den hausseartade synen.