Kinas tillverkning når en topp på ett år när ekonomiska stimulansåtgärder sätter igång

Kinas tillverkningsaktivitet växte i sin snabbaste takt på ett år i mars, vilket återspeglar effekten av Pekings stimulansåtgärder på den ekonomiska återhämtningen.

De eskalerande handelsspänningarna med USA innebär dock utmaningar för uthållig tillväxt.

Kinas PMI för tillverkning stiger

Det officiella inköpschefsindexet (PMI) nådde 50,5 i mars, enligt uppgifter från National Bureau of Statistics.

Detta är den högsta nivån sedan mars förra året och ligger i linje med ekonomernas förväntningar.

Indexet hade rört sig över 50-punkters tröskeln i februari och steg till 50,2 från 49,1 i januari, då produktionen tog fart efter månnyårshelgen.

Delindex för produktion ökade till 52,6, medan orderingången klättrade till 51,8, vilket tyder på förbättringar i utbud och efterfrågan.

Emellertid sjönk sysselsättningsindexet till 48,2, vilket tyder på fortsatt mjukhet på arbetsmarknaden.

Icke-tillverkningsverksamheten, som inkluderar tjänster och konstruktion, visade också förbättring, med dess PMI som steg till 50,8, den högsta på tre månader.

Sysselsättningsindexet för denna sektor sjönk till 45,8, vilket återspeglar svaghet på arbetsmarknaden inom både tjänster och byggverksamhet.

Caixin/S&P Global manufacturing PMI, en undersökning från den privata sektorn som kommer på tisdag, förväntas visa en ytterligare ökning av aktiviteten och stiger till 51,1 från 50,8 i februari.

Kinas stimulansåtgärder

Kinesiska beslutsfattare har ökat monetära och finanspolitiska stimulanser för att stödja ett tillväxtmål på "runt 5%" för året samtidigt som de motverkar effekterna av amerikanska tullar.

Åtgärderna inkluderar ett utökat system för inbyte av konsumtionsvaror för att stimulera inhemsk efterfrågan och ökad emission av statsskulder för att lösa bostadsmarknads- och deflationsproblem.

Kina har höjt sitt budgetunderskottsmål till cirka 4 % av BNP för 2025, upp från 3 % förra året, vilket signalerar ett åtagande om större finanspolitiskt stöd.

Regeringen har förbundit sig till ytterligare finanspolitisk stimulans, högre skuldemissioner och ytterligare monetära lättnader samtidigt som den betonar den inhemska efterfrågan för att mildra handelskrigets effekter.

I ett försök att lugna utländska företag mitt i USA:s president Donald Trumps tullhot träffade Kinas president Xi Jinping multinationella vd:ar förra veckan och uppmanade dem att skydda den globala industrin och leveranskedjorna.

Trumps tullar på Kina

Exporten, som hade varit en ljuspunkt för ekonomin, har avtagit under årets två första månader och växt i sin svagaste takt sedan april förra året.

Analytiker tillskriver detta till exportörer som frontlastar försändelser före förväntade tullar.

President Trump har infört ytterligare 20 % tull på kinesiska varor på grund av oro relaterade till olaglig handel med fentanyl, vilket fick Peking att hämnas med tullar på upp till 15 % på utvalda amerikanska energi- och jordbruksprodukter.

Ytterligare åtgärder förväntas, med Trump som kommer att tillkännage "ömsesidiga" tullar den 2 april, vilket potentiellt ökar tullarna på kinesisk import.

Han har också föreslagit att han kan sänka tullarna i utbyte mot Pekings stöd för att underlätta försäljningen av TikTok i USA.