Varför Saudiarabiens råoljeexport kommer att öka från och med maj?

Ökade produktionskvoter i Saudiarabien i maj kommer att driva tillväxten av råoljeexporten, enligt skeppsspårningsbyrån Vortexa.

Denna expansion är i linje med mer konkurrenskraftig prissättning och tidiga signaler som tyder på en mjukare säsongsmässig ökning av den inhemska konsumtionen än vad som normalt observeras.

Saudiarabiens råolje- och kondensatexport har hållit sig inom ett snävt intervall sedan juli 2024, vilket tyder på stark efterlevnad av produktionskvoterna som fastställts av Organisationen för de oljeexporterande länderna och allierade.

Kan exportkvoten stiga

Med den förväntade produktionen på 411 000 fat per dag i Saudiarabien i maj kommer deras effektiva produktionskvot att öka med 160 000 fat per dag jämfört med april.

"Detta kommer sannolikt att bana väg för högre export i maj," sa Jay Maroo, chef för marknadsinformation och analys - Mellanöstern och Nordafrika på Vortexa, i en rapport.

Vortexa-data indikerar saudiska råolje-/kondensatexporten förblev relativt stabil på cirka 6 miljoner fat per dag från mars till de första 20 dagarna i april.

Exporten i januari-februari översteg det historiska genomsnittet med cirka 350 000 fat per dag, enligt uppgifterna.

Denna ökning inträffade medan Saudi Aramcos 400 000 fat per dag Jizan-raffinaderi genomgick planerat underhåll.

Maroo sa:

Prissättning

Prissättningen verkar vara på väg uppåt, särskilt för exporten.

I början av april avslöjade Saudiarabien sina officiella försäljningspriser (OSP) för lastning av råoljelaster i maj. Dessa priser var avsevärt lägre än vad marknaden hade räknat med.

Maj OSP för Arab Light crude på Asien och Stillahavsmarknaden har sjunkit kraftigt månad för månad till en premie på bara 1,20 USD per fat över genomsnittet av priserna i Oman och Dubai, vilket markerar den största sådan nedgången på flera år.

"Den kraftiga rabatten på saudisk råolja för lastning i maj, särskilt för den asiatiska marknaden, kommer sannolikt att underlätta exporten till viktiga marknader i regionen, inklusive Kina, där Saudiarabien nyligen har tappat marknadsandelar," tillade Maroo.

Lägre inhemsk efterfrågan

Saudiarabiens inhemska efterfrågan på elproduktion under sommaruppgången tillgodoses med sin egen råolja och både inhemskt producerade och importerade restoljor.

Ankomster av råolje/DPP (levererat tullbetald) till viktiga kraftverk i Saudiarabien indikerar en trög start på säsongsökningen, som ännu inte nått sin topp.

Aprils första 20-dagars ankomstsiffror är lägre än vanligt, i överensstämmelse med siffror under genomsnittet under föregående månader i år, visade Vortexa-data.

Förra veckan hade Rystad Energy sagt att Saudiarabien har som mål att diversifiera landets energimix och öka gasproduktionen med 60 % från 2021 års nivåer.

Genom att utnyttja okonventionell gas kommer Saudiarabien att förskjuta upp till 350 000 fat per dag av råolja för elproduktion till 2030, enligt den norska energikonsulten.

Ytterligare fat tillgängliga för export

Med tanke på en grov uppskattning av ett underskott på 100 000-150 000 fat per dag i inhemsk efterfrågan, tillsammans med en ökad produktionstillåtelse på 160 000 fat per dag, finns det en potential för ytterligare 300 000 fat per dag i export för maj, enligt Vortexa.

"Denna volym kan också förstärkas av råoljetillgångar som frigjorts från inhemsk raffinering som ett resultat av en 60-dagars turnaround som pågår denna månad vid Petro Rabigh-raffinaderiet på 400 kbd," sa Maroo.

"När man ser framåt är frågan hur mycket längre Saudiarabien, och OPEC+ mer generellt, kommer att öka produktionskvoterna och exporten för den globala marknaden."

OPEC:s medlemmar träffas igen den 5 maj för att fastställa produktionsnivåerna i juni.

Alternativt kan gruppen välja att fortsätta öka utbudet på marknaden.

I det här scenariot räknar Saudiarabien med att utöka sin marknadsandel när andra tillverkare följer sina överenskomna kompensationsstrategier, sa Maroo.