Varför denna mäklarfirma nedgraderade UnitedHealths betyg till "håll"

Mäklarfirman TD Cowen nedgraderade det nyligen underskattade UnitedHealth-betyget till en "hold"-rekommendation.

Analysföretaget sänkte också riktpriset till 308 dollar från 520 dollar.

Varför nedgraderade analytikerna UnitedHealths aktie?

TD Cowens analytiker, Ryan Langston, sa att den nya V28 Medicare-fördelsmodellen påverkar företaget mer än dess konkurrenter.

UnitedHealths högre riskjusteringsfaktor (RAF) jämfört med sina konkurrenter är en oro för mäklarfirman.

RAF är ett sätt att beräkna en patients sjukvårdskostnader jämfört med genomsnittet.

Detta används för att ta reda på hur mycket i ersättning ett försäkringsbolag skulle få från Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS).

Så, en patient med en högre RAF skulle innebära en högre betalning till Medicare Advantage.

Normalt sett betalar staten försäkringsbolagen mer för att täcka patienter med mer komplexa sjukdomar.

Medicare Advantage är UnitedHealths största verksamhet, där den omsätter mer än 100 miljarder dollar per år.

Eftersom UnitedHealth hade högre RAF-poäng brukade de få högre ersättningar från CMS.

Med V28-fördelsmodellen skulle RAF-poängen sänkas, och därmed skulle de utbetalningar som UnitedHealth skulle få vara lägre.

Eftersom V28-modellen kommer att vara fullt implementerad senast 2025 ser analytikern risker för företaget även under 2026.

Analytikern sa också att den ökande kostnadstrenden för Medicare-förmåner, tillsammans med de senaste myndighetsutredningarna, ökar pressen på företaget.

UnitedHealths senaste problem

Förra veckan rapporterade WSJ att justitiedepartementets enhet för bedrägerier inom hälso- och sjukvården utreder företagets affärsmetoder inom Medicare Advantage.

Tidigare rapporterades det också att justitiedepartementet utreder företagets faktureringspraxis för Medicare.

Innan dess avgick företagets VD, Andrew Witty, plötsligt. Företaget upphävde också sin vinstprognos för 2025 på grund av ökande sjukvårdskostnader.

I resultatet för första kvartalet misslyckades företaget med att uppfylla förväntningarna. Det sänkte också helårsresultatprognosen.

Den hade förutspått en justerad vinst på 26 till 26,50 dollar per aktie i år. Detta var en minskning från decembers prognos på 29,50 till 30,00 dollar.

Dess Medicare-kvot ökade till 84,8 %, en liten ökning från 84,3 % föregående år.

Medicare-kvoten är det belopp företaget spenderar jämfört med vad det tjänar. De totala sjukvårdskostnaderna ökade också till 7,3 miljarder dollar från 6,6 miljarder dollar föregående år.

Allt detta skedde efter att Brian Thompson, VD för företagets försäkringsavdelning, mördades i december 2024.

Alla dessa händelser hade en enorm effekt på aktiekursen då företagets aktier har sjunkit med 42 % hittills under året.

Insiders köper UNH-aktien

Företagets aktie hade stigit över 6 % på fredagen, vilket gav en tillfällig lättnad efter att företagets insiders köpt en del av aktierna.

UnitedHealths direktör, Kristen Gi, köpte 3 700 aktier i företaget till ett pris av 271,17 dollar per aktie.

Timothy Flynn, en annan företagsledare, köpte 1 533 aktier till ett genomsnittspris på 320,80 dollar.

Investerare verkade köpa in sig i den lättande uppgången då aktien steg med 3,61 % till 302,44 dollar på måndagen.