USD/JPY-prognos: riskabelt mönster pekar på ytterligare uppgång i den japanska yenen

USD/JPY-växelkursen fortsatte sin starkt nedåtgående trend denna vecka i takt med att oron kring USA och dollarn accelererade. Den har sjunkit under de senaste åtta dagarna i rad och ligger på sin lägsta punkt sedan den 7 maj i år. Paret ligger också fortfarande 10 % under årets högsta punkt.

Oro för USA och den amerikanska dollarn kvarstår

USD/JPY-paret backade denna vecka då investerare fortsatt var oroade över den amerikanska ekonomin efter Moody's beslut att sänka det amerikanska kreditbetyget förra veckan.

I en notis höjde kreditvärderingsinstitutet kreditbetyget från Triple-A till Aa1, med hänvisning till den stigande amerikanska skulden, stigande räntebetalningar och politikernas misskötsel av ekonomin i Washington.

Detta beslut var anmärkningsvärt eftersom USA förlorade den slutliga Triple-A-betygsättningen, vilket kan leda till högre obligationsräntor. Faktum är att 30-årsräntan har hoppat till 5,10 %, medan 10-årsräntan har stigit till 4,60 %.

Nedgraderingen av kreditbetyget fick en omedelbar inverkan på aktiemarknaden då investerare sålde amerikanska tillgångar. Data visar att Dow Jones Industrial Average och S&P 500-indexen föll med 815 respektive 95 poäng.

Nedgraderingen av kreditbetyget har inte saktat ner Trump-administrationen och republikanerna i kongressen. De två har fortsatt att förhandla om den så kallade "Big, Beautiful Bill", som syftar till att sänka skatter och vissa utgifter.

Analytiker förväntar sig att lagförslaget kommer att öka underskottet med mellan 4 och 5 biljoner dollar under det kommande decenniet. Detta sker trots att den amerikanska statsskulden fortsätter att öka, med en siffra på 36,8 biljoner dollar. År 2020 hade USA en statsskuld på mindre än 22 biljoner dollar.

I teorin är en stigande skuldbörda inte dålig så länge ekonomin växer. I verkligheten förväntar sig analytiker att ekonomin kommer att fortsätta att sakta ner i år på grund av Donald Trumps tullar.

Analytiker förväntar sig därför att Federal Reserve kommer att anta en avvaktande strategi när de fattar sina nästa räntebeslut. Vissa analytiker förutspår att nästa räntesänkning kommer att ske vid septembermötet, medan andra inte ser någon sänkning i år.

Japansk inflationsdata framöver

USD/JPY-paret föll då investerare reagerade på den senaste snabba PMI-statistiken för tillverkning och tjänster. Enligt Jibun Bank steg PMI-siffran för tillverkning från 48,7 i april till 49,0 i maj, medan siffran för tjänster sjönk från 52,4 till 50,8.

Det noggrant bevakade sammansatta PMI-indexet sjönk från 51,2 till 49,8. Dessa siffror innebär att ekonomin saktar ner i takt med att effekterna av Trumps tullar framträder.

Nästa viktiga katalysator för paret kommer på fredag ​​när Japan publicerar nästa konsumentinflationsstatistik. Ekonomer förväntar sig att statistiken visar att det övergripande konsumentprisindexet (KPI) steg från 3,6 % till 3,7 %, medan kärnsiffran steg från 3,2 % till 3,3 %.

Dessa siffror och förväntningar förklarar varför de japanska obligationsräntorna har stigit kraftigt. Analytiker förväntar sig dock att Bank of Japan kommer att hålla räntorna stabila, då över två tredjedelar av företagen ber banken att pausa.

Teknisk analys av USD/JPY

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen mellan USD och JPY har haft en stark nedåtgående trend de senaste veckorna. Den har rasat från en högsta nivå på 158,85 i januari till nuvarande 143,30.

Paret har legat kvar under 50-dagars och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA). Det finns tecken på att det har bildat ett inverst cup-and-handle-mönster, ett populärt baisseartat fortsättningsmönster.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta falla då säljare siktar in sig på det viktigaste stödet vid 139,80 dollar, dess lägsta punkt denna månad.