Hur stort är hotet mot Visa, Mastercard när senaten godkänner ett viktigt lagförslag om stablecoin?

Investerare har satsat på kryptoaktier under de senaste sessionerna efter att den amerikanska senaten godkände GENIUS Act med en avgörande omröstning med 68-30, vilket markerar en betydande milstolpe i stablecoin-lagstiftningen.

Vad lagförslaget i huvudsak gör är att etablera ett federalt ramverk för privata företag att utfärda stablecoins under strikta regler, inklusive full reservstöd och månatliga revisioner.

Även om GENIUS Act fortfarande behöver godkännas av representanthuset innan den blir en lag, skadar lagstiftningen redan traditionella betalningsaktier som Visa Inc och Mastercard Inc.

Varför? För detta lagförslag, om det blir en lag, kan göra det mer tilltalande för globala handlare att byta från konventionella kortbetalningar till stablecoins för transaktioner.

Varför är GENIUS Act ett hot för Visa och Mastercard?

Senatens godkännande av GENIUS Act utgör ett meningsfullt hot mot kortföretag som Visa och Mastercard eftersom det kan etablera stablecoins som kompatibla, vanliga betalningsinstrument.

Om stablecoins backas upp av likvida tillgångar och granskas regelbundet, som föreslås i ovannämnda lagförslag, kan företag börja föredra dem för transaktioner för att undvika förmedlingsavgifter och bearbetningsförseningar.

Faktum är att detaljhandelsjättar som Amazon och Walmart Inc redan värmer upp för att lansera sina egna stablecoins – vilket potentiellt kringgår Visa- och Mastercard-avgifterna helt och hållet – och att förlora affärer från jättar som dessa kan ge ett betydande ekonomiskt slag mot båda.

GENIUS Act förbjuder avkastning på stablecoins för konsumenter, men ger tillsyn över finansdepartementet, vilket ger en tydligare tillsyn.

Det hotar det strypgrepp som Visa och Mastercard har över vardagliga transaktioner och avvecklingsprocesser.

Även om vissa skulle hävda att konsumenterna fortfarande värdesätter kreditkortsbelöningar och skydd, kan framväxten av kompatibla stablecoins med låga avgifter som stöds av tydlighet i lagstiftningen gradvis minska dominansen av etablerade nätverk.

Används stablecoins redan aktivt för transaktioner?

Vad som också är värt att nämna är att stablecoins redan används för transaktioner, och det också i stor skala.

År 2024 såg stablecoins transaktionsvolymer överstiga 27 biljoner dollar, vilket överträffade den kombinerade volymen på Visa och Mastercard – en milstolpe indikator på deras växande användning.

Under Q1 i år fortsatte stablecoins att dominera de två betalningsnätverken, med över 1,4 biljoner dollar i transaktionsvolym under en enda månad (maj).

Ännu viktigare är att användningen av stablecoin expanderar långt bortom kryptohandel. Mer än 20 % av stablecoin-transaktionsvolymerna är nu knutna till betalningar, inte handel.

Enligt American Bankir säger knappt hälften av de tillfrågade företagens kassörer att de använder stablecoins för operativa betalningar, medan ytterligare 23 % testar dem.

Enligt uppgift uppgår de veckovisa stablecoin-överföringarna nu till i genomsnitt mer än 500 miljarder dollar, vilket överträffar Visa med över 60%.

Dessa fakta och siffror bekräftar att stablecoins inte längre är nischade – de används aktivt för överföringar av högt värde, remitteringar och handel – som alla kan bli en betydligt mer uttalad utmaning för sådana som Visa och Mastercard om GENIUS Act blir en lag.