Vad kan man förvänta sig av oljepriset om USA går vidare med planer på militära åtgärder i Iran?

Konflikten mellan Israel och Iran kastar än en gång en skugga över de globala energimarknaderna, eftersom risken för ett amerikanskt militärt ingripande mot Iran är överhängande.

Enligt JPMorgan kan direkt militär inblandning av USA som leder till regimskifte i Iran, en av grundarna av OPEC och en av dess främsta producenter, få oljepriserna att skjuta i höjden.

Även om marknaden hittills har varit relativt lugn visar historien att geopolitisk turbulens med stora oljeexportörer sällan passerar utan ekonomiska konsekvenser.

USA:s attack mot Iran kan störa oljeförsörjningen

Om USA skulle ansluta sig till Israel i ett fullskaligt militärt angrepp mot iranska kärntekniska anläggningar, är den omedelbara risken störningar i det västasiatiska landets oljeproduktion och export.

Iran producerar för närvarande cirka 3,3 miljoner fat olja per dag och exporterar så mycket som hälften av det. Men denna produktion kan få sig en rejäl törn i händelse av en långvarig konflikt eller ett regimskifte, som den gjorde under den iranska revolutionen 1979, då exporten föll med nästan 5 miljoner fat per dag inom några månader.

"Regimskifte i oljeproducerande länder som Iran kan ha en djupgående inverkan på landets oljepolitik, produktion och globala priser på kort och lång sikt", säger Natasha Kaneva, chef för globala råvaror på JPM.

Investerare bör också notera att även tillfälliga störningar, om USA attackerar Iran, kan skaka om de globala leveranskedjorna.

Med det sagt är vissa risker fortfarande mindre sannolika. Trots oron ser JPMorgan sannolikheten för att Iran ska försöka stänga Hormuzsundet, genom vilket ungefär 20 procent av världens olja flödar, som "mycket låg", med tanke på den överväldigande amerikanska marina närvaron i området.

Hur högt kan oljepriserna gå om Irankonflikten eskalerar?

Om USA genomför de nyligen avslöjade planerna på att bomba Iran, är en kortsiktig prisökning på råolja så gott som garanterad.

Baserat på tidigare exempel, inklusive åtta stora regimskiften i oljerika länder sedan 1979, har råoljepriserna historiskt sett stigit med upp till 76 procent vid sin topp jämfört med nivåerna före krisen.

Över tid tenderar dessa priser att stabiliseras – men ändå stabilisera sig runt 30 procent i genomsnitt högre än före konflikten, enligt JPM:s seniorexpert Natasha Kaneva.

Oljepriset steg från under 20 dollar till över 34 dollar per fat under den senaste stora omvälvningen i Iran 1979, vilket ledde till en global recession.

Även om den globala oljedynamiken har förändrats sedan dess är Irans roll på marknaden fortfarande betydande.

Även om marknadsreaktionen hittills har varit dämpad, med Brent-råolja som bara ökat med 10 % sedan Israel inledde flyganfall förra veckan, kan ytterligare upptrappning ändra på det över en natt.

Om konflikten sprider sig eller om målen flyttas till viktig energiinfrastruktur kan prisvolatiliteten intensifieras kraftigt.

För närvarande följer energihandlare och beslutsfattare situationen med försiktighet.

Mycket kommer att bero på om retoriken omvandlas till handling, och hur länge en eventuell konflikt varar. Men en sak är klar: ett amerikanskt angrepp på Iran skulle ingjuta betydande osäkerhet på en redan bräcklig oljemarknad.