Intervju: Venezuelas oljeutsikter mitt i Hormuz-spänningar: ekonomen Aldo Contreras väger in

Efter USA:s räder mot iranska kärnanläggningar har oron för att Hormuzsundet ska stängas ökat. Över 20 procent av världens olja passerar genom denna viktiga flaskhals. Således kan varje störning få globala konsekvenser.

I en intervju med Invezz diskuterade Aldo Contreras, en venezuelansk specialist på internationella ekonomiska relationer och tidigare ordförande för Táchira College of Economists, hur ett sådant scenario kan påverka de globala oljemarknaderna, Venezuelas strategiska position och det bredare latinamerikanska ekonomiska landskapet.

En livlina för energi under press

Enligt en rapport från US Energy Information Administration uppgick det dagliga oljeflödet i Hormuzsundet år 2022 i genomsnitt till 21 miljoner fat (b/d), vilket motsvarar cirka 21 % av den globala petroleumkonsumtionen.

Under första kvartalet 2023 var det totala flödet av olja via Ormuzsundet relativt stabilt jämfört med 2022.

Invezz: Hur skulle stängningen av Hormuzsundet kunna påverka de internationella oljepriserna, och vad skulle det innebära för oljeexporterande ekonomier som Venezuela?

Hormuzsundet är en viktig artär för den globala energiproduktionen och transporterar över 21 miljoner fat per dag – ungefär 21 % av den globala oljekonsumtionen.

För oljeexportörer som Venezuela kan den prisuppgången ge ett tillfälligt ekonomiskt uppsving. Även om stora aktörer som Chevron och Repsol lämnar landet fortsätter Venezuela att producera över en miljon fat per dag, enligt andrahandskällor. Den volymen, med nuvarande marknadsdynamik, kan ge högre intäkter om priserna stiger.

Den venezuelanska oljehandeln sker i allmänhet på gråa, ospårbara och otransparenta marknader. Denna opacitet komplicerar hur mycket av prisfördelen som fångas upp.

Hormuz administration omfattar flera länder, och dess multinationella karaktär hindrar alla försök till ensidig kontroll eller splittring.

Blotta tanken på nedläggning har dock redan kastat en lång skugga över oljeterminerna.

En sådan ökning skulle innebära en börda för de globala försörjningssystemen, särskilt i Qatar och Förenade Arabemiraten, som i hög grad är beroende av oavbruten passage via Hormuzsundet.

Ironiskt nog skulle Iran, trots sin närhet, påverkas av stoppet, eftersom dess råolja också går över samma sund.

Vinnare, förlorare och den venezuelanska ekvationen

Men mot bakgrund av denna oro, som hotar att höja priserna för vissa oljeproducenter, översätts den förmodligen till fördelar för tillfället.

Venezuela, till exempel, kan skörda tillfälliga ekonomiska vinster, oavsett det befintliga sanktionstrycket.

Invezz: Med tanke på Venezuelas partiella isolering från de internationella marknaderna, kan denna kris innebära nya möjligheter eller utmaningar för landets energihandel?

Geografiskt sett är Venezuela mindre utsatt för störningar i Hormuzsundet tack vare sin tillgång till Stilla havet genom Panamakanalen, säger han. "Olja transporteras till sjöss och Venezuela har flera sjöfartskanaler.

Venezuelas energihandel sker dock utanför traditionella strukturer, vilket kan begränsa de strategiska möjligheterna.

Landets stöd till Iran i den nuvarande krisen kan också forma framtida möjligheter.

På söndagen sa Venezuelas försvarsminister Vladimir Padrino López: "Det som händer i Mellanöstern är onekligen ett imperialistiskt krig. Det är ett sionistiskt krig(...), USA ligger bakom det." Han föreslog också att Venezuela skulle kunna gå in som energileverantör till väst om krisen förvärras.

Sanktioner, BRICS och en ny ekonomisk ordning

Venezuela ville gå med i BRICS förra året, men dess begäran avslogs av Brasilien, som motsatte sig dess medlemskap.

Detta sågs av Venezuela som ett sätt att säkra nya pengar för en katastrofal ekonomisk kris och politiska koalitioner efter ett jämnt presidentval. BRICS ses också som ett alternativ till etablerade marknader och ett sätt att undvika dollarn som den primära handelsvalutan.

Invezz: Finns det en risk att sanktioner eller diplomatiska allianser till följd av denna konflikt ytterligare kan begränsa Venezuelas förmåga att handla med olja, eller kan landet dra nytta av en mer instabil global miljö?

Resultatet beror på hur allianserna förändras under de närmaste dagarna. Venezuela och Iran är sedan länge allierade, och båda är djupt sanktionerade. Deras samarbete har utvecklats till överlevnadsstrategier som involverar icke-traditionella distributionskanaler och närmare anpassning till block som BRICS+.

Den globala volatiliteten kan gå åt båda hållen: Även om stigande priser kan gynna Venezuela på kort sikt, kan en djupare anpassning till sanktionerade stater leda till mer isolering beroende på hur USA och Europa svarar diplomatiskt.

En bredare omställning är på gång. Sedan den 20 januari, med Trumps återkomst till makten och BRICS+-expansionen, ser vi konturerna av en ny global ordning ta form.

Det här året ser ut att bli omställningens år. År 2026 kan vi se en ny ekonomisk arkitektur, mindre dollardominerad, mer fragmenterad inom energi och handel.

Globala insatser i ett spänt scenario

För närvarande är Hormuzsundet fortfarande öppet. Men, som Contreras säger, "under de kommande 24 timmarna" kommer det att vara en avgörande faktor för Hormuz framtid, och i förlängningen tillståndet på världens energimarknader.

Var i världen randen av krig löses eller mildras kommer det att göra skillnad för oljepriserna, men det kommer också att vara en del av den strategiska framtiden för länder som Venezuela.

Geografin isolerar Venezuela från alla omedelbara logistiska chocker, men effekterna beror på hur landets allierade, partners och marknader reagerar. De val vi gör i dag kommer att definiera hur världsekonomin kommer att se ut i morgon.