Asiens energisäkerhet hotas när spänningarna i Mellanöstern driver upp LNG-priserna

Den senaste tidens fientligheter i Mellanöstern med Iran och Israel som utbyter anfall, och att USA ansluter sig till Israel i sina attacker mot iranska kärntekniska anläggningar , har väckt lika mycket oro för avbrott i försörjningen av flytande naturgas som olja.

Inför ett ökat tryck från USA:s anfall har Irans parlament valt att hämnas genom att godkänna en blockad av Hormuzsundet.

Det krävs dock godkännande från Högsta nationella säkerhetsrådet innan en sådan nedstängning kan genomföras.

Dessutom tillkännagav USA:s president Donald Trump en vapenvila tidigare under dagen, vilket kan leda till att riskerna för stängningen av Hormuzsundet minskar avsevärt.

"USA har en stor militär närvaro i regionen, och varje militär åtgärd som vidtas av Iran för att kontrollera sundet kommer att resultera i ett proportionerligt militärt svar", säger Lu Ming Pang, senior analytiker för gas- och LNG-forskning vid Rystad Energy, i en kommentar via e-post.

Iran kan hota med en fullständig stängning av sundet, men USA:s militära närvaro i regionen kan utmana dess förmåga att genomföra ett sådant hot.

Pang tillade:

Risk för LNG-flöden till Asien

Medan 20 % av den globala LNG passerar genom sundet, har majoriteten av lasterna från Qatar och Förenade Arabemiraten styrts till Asien snarare än Europa.

Marknadsaktörer söker strategier för att hantera potentiella störningar i försörjningen i Mellanöstern.

Flera asiatiska länder visar ett betydande beroende av LNG-import från Qatar och Förenade Arabemiraten.

Noterbart är att Bangladesh och Indien har det högsta beroendet, med 69,2 % respektive 66 %, följt av Kina (34 %), Thailand (21 %), Sydkorea (16 %) och Japan (5,61 %), enligt uppgifter från Rystad Energy.

Ett avbrott i försörjningen skulle tvinga köparna att söka ytterligare volymer från andra leverantörer, vilket skulle öka priset på LNG på spotnivå.

"Qatariska kontrakt och leveranser tenderar att ha mycket liten flexibilitet, därför om det skulle uppstå några störningar, med undantag för en fullständig stängning av Hormuzsundet eller Force Majeure, kommer de flesta köpare att överväga en försening i leveransen, snarare än en fullständig förlust av utbudet," sa Pang.

Därför skulle gas- och LNG-marknadens omedelbara oro vara den potentiella oförmågan hos Qatars och Förenade Arabemiratens LNG-laster att tillgodose snabb LNG-efterfrågan, tillade han.

Scenarier vid fullständig stängning

Med nästan 80 % av Qatars och Förenade Arabemiratens LNG-flöden riktade till Asien, skulle ett fullständigt stopp påverka kontinenten allvarligt.

Qatar och Förenade Arabemiraten har relativt samarbetsvilliga band med Iran.

Följaktligen, eftersom all deras LNG-export passerar genom Hormuzsundet, förväntas båda nationerna samarbeta för att säkerställa ett oavbrutet flöde av LNG-transporter.

"Mitt i ökande geopolitiska spänningar har betydelsen av geostrategiska, "okvävbara" LNG-försörjningskällor ökat när länder prioriterar energisäkerhet." sa Pang.

För importörer från Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD) i Asien, Europa och Sydamerika kan LNG som undviker viktiga maritima flaskhalsar eller omtvistade territorier bli allt mer attraktivt.

Detta bidrar till att minska fraktrisker och potentiella kostnadsökningar i kölvattnet av den senaste konflikten.

Spikar i dieselsprickor

I ett annat scenario skulle pristoppar på LNG kunna leda till en övergång för konsumenterna till ökad dieselanvändning.

Även om spänningarna är höga i regionen ses Irans vedergällningsattacker mot amerikanska baser i Qatar sent på måndagen som ett nedtrappningsdrag.

Janiv Shah, vice president, oljemarknader på Rystad Energy säger:

En alternativ metod för att transportera olja och gas innebär att omdirigera transporterna till den saudiarabiska öst-västliga rörledningen.

Detta alternativ erbjuder dock begränsad volym till marknaden, med förbehåll för tillgänglighet och bredare OPEC+-hantering, enligt Shah.

Om Qatars LNG-export till Europa skulle minska kan det leda till ökad spridning av dieselsprickor när användare byter till diesel för energi, säger Shah.