Värmeböljor i Asien driver på efterfrågan på LNG obegränsat och omformar de globala flödena

Värmeböljor driver på ökade spotköp av LNG i Asien, enligt Rystad Energy.

Arbitragemöjligheterna för flytande naturgas (LNG) med ursprung i USA för leverans till Asien i september var kortlivade och öppnade den 4 och 7 juli, men stängde igen den 8 juli, sa Rystad Energy i sin senaste uppdatering.

På grund av den nuvarande svaga sjöfartsmiljön anser de flesta portföljaktörer, handelshus och andra leverantörer med tillgång till LNG med ursprung i USA att fraktkostnaderna har sjunkit undan.

Detta gör att arbitrage till Asien kan förbli öppet på nuvarande nivåer.

Höga temperaturer i viktiga asiatiska efterfrågecentra som Japan och Sydkorea förväntas upprätthålla prisstödet och hålla Asien-Stillahavsområdet mer attraktivt än Atlantområdet, säger Rystad.

Dessa utsikter är dock känsliga för snabba prisökningar som drivs av geopolitiska risker eller plötsliga politiska förändringar i Europeiska unionen eller USA, tillade det Norge-baserade energiinformationsföretaget.

"För amerikanska exportörer fortsätter de flesta LNG-laster att flöda mot Atlanten, även om Asien kan bli ett alternativ om priserna i Asien-Stillahavsområdet stiger högre än de europeiska LNG-leveranspriserna", säger Masanori Odaka, senioranalytiker på Rystad, i en e-postkommentar.

Efterfrågan i Asien

Även om efterfrågan på LNG på spotmarknaden i Asien fortsätter att komma från handelshus och portföljaktörer, tyder importvolymerna i stora LNG-importerande länder som Japan och Sydkorea på att laster som förvärvas av dessa enheter i slutändan levereras till dessa länder.

Med en pågående värmebölja förväntar sig marknaden ytterligare köpintresse från Jera och andra asiatiska importörer, som Kogas.

Detta kommer efter att spotköp för leverans i september gjordes av Tohoku Electric och för leverans i oktober av Japex.

Det är osannolikt att vissa allmännyttiga företag kommer att köpa LNG på spotnivå, även om ytterligare köpintresse uppstår.

Till exempel kommer Hokkaido Electrics 569,4 MW Ishikari-gaseldade kraftverk 1 att genomgå planerat underhåll från den 1 juli till den 30 oktober, enligt Rystad.

För juli och augusti har de västjapanska kraftbolagen ett begränsat köpintresse.

Det begränsade köpintresset beror på en årlig ökning av den tillgängliga kärnkraftskapaciteten med 14 procent och den tillgängliga koleldade kraftverkskapaciteten på 3 procent, sade energiföretaget.

Höga elpriser

Med tanke på Japans ihållande höga energipriser förväntas elbolag som Jera öka sina spotinköp av LNG för augusti och september, säger Okada.

Ökningen av inköpen kan bero på en positiv gnistspridning för båda månaderna vid Jeras mer effektiva kraftverk, inklusive Joetsu-, Shin-Nagoya- och Futtsu-enheterna.

Lägre elpriser i västra Japan avskräcker elbolagen från att låsa in vinster för leveranser i augusti och september.

Flytten beror till stor del på att nio av de tretton kärnkraftverken i regionen beräknas vara i drift under större delen av augusti och september.

Jämfört med augusti förra året har Japan 1,2 gigawatt (GW) – eller 13 procent – mer tillgänglig kapacitet i augusti, enligt Rystad.

Denna ökning förväntas minska LNG-förbrukningen med cirka 200 000 ton som baslast.

Dessutom ser myndigheten i september ytterligare 200 MW tillgänglig kapacitet jämfört med föregående år, vilket motsvarar en ökning med 2 procent, tillade byrån.

Även om Sydkorea har potential att importera mer LNG under tredje kvartalet 2025, motverkas detta av planerat underhåll vid 17 gaseldade kraftverk, sade byrån.

De sydkoreanska anläggningarna drivs av bland annat Korea Midland Power, Korea Western Power och Korea District Heating Corporation, med planerat underhåll från och med den 8 juli.

Rystad tillade:

Europa

Sedan den 26 juni har de nordvästeuropeiska LNG-priserna för augusti legat runt 11 dollar per MMBtu.

Detta upprätthåller en rabatt på 40 till 50 cent per MMBtu i förhållande till den nederländska Title Transfer Facility (TTF), vilket är en förbättring jämfört med den rabatt på 15 till 30 cent som observerades mellan den 16 och 20 juni, enligt Rystads Okada.

Under den tredje veckan i juli väntas de europeiska storstäderna uppleva temperaturer som är 3 till 4 grader Celsius högre än genomsnittet för de senaste 22 åren.

De norska gasflödena har ökat med 3,6 procent från vecka till vecka och uppgår till cirka 319 miljoner kubikmeter per dag.

Ökningen beror på att Ormen Lange har tagits i drift igen, trots det pågående underhållet vid anläggningarna i Troll och Kaarsto.

Nigerias LNG-användning har konsekvent stigit över 70 % i juli, en nivå som inte setts sedan maj, visar data från Rystad.

På grund av gynnsam ekonomi kommer laster från Nigeria att fortsätta att flöda till Asien-Stillahavsområdet, som föredras framför Europa som destination.

Efterfrågan i USA

Henry Hub-gaspriserna för augusti minskade med 2% på månadsbasis och nådde 3,3 dollar per MMBtu.

Prisnedgången sammanföll med en betydande minskning av matargasnivåerna för flera LNG-projekt, inklusive Corpus Christi, som såg minskningar på 21 % till 23 % mellan den 7 och 9 juli jämfört med tidigare nivåer.

LNG-exporten med ursprung i USA fortsätter sin resa till Atlanten.

Den förlängda resan till Asien via Godahoppsudden ger dock leverantörerna stora möjligheter att omdirigera LNG-laster till Asien-Stillahavsområdet om priserna där skulle överträffa dem i Europa, säger Rystad.

Ökad efterfrågan på gas för kraft förväntas i de flesta amerikanska regioner på grund av temperaturer över genomsnittet i mitten till slutet av juli.

Byrån sade: