Novo Nordisks aktier faller när de sänker utsikterna för 2025 mitt i USA:s försäljningsnedgång

Köpenhamnsnoterade aktier i Novo Nordisk föll med mer än 21% på tisdagen efter att det danska läkemedelsföretaget utfärdat en vinstvarning, med hänvisning till svagare försäljningstillväxt än väntat för sina flaggskeppsläkemedel Wegovy och Ozempic i USA.

Tillkännagivandet fick de New York-noterade aktierna att falla med över 20% under förhandeln, vilket utplånade miljarder i marknadsvärde.

Företaget sa att det nu förväntar sig en försäljningstillväxt för helåret 2025 på 8% till 14% i konstanta växelkurser, en minskning från sin tidigare uppskattning på 13% till 21%.

Prognoserna för rörelseresultatet sänktes också till 10-16 procent, jämfört med tidigare intervall på 16-24 procent.

Detta är andra gången under 2025 som läkemedelstillverkaren har reviderat ned sin prognos.

Nedgraderingen kom samtidigt som en bekräftelse på ett vd-byte, med den interna kandidaten Maziar Mike Doustdar som efterträdare till Lars Fruergaard Jørgensen, som avsattes i maj.

Copycat-droger och långsam USA-expansion drar ner Wegovy

Kärnan i den reviderade prognosen är den avtagande försäljningen på den amerikanska marknaden för Novo Nordisks storsäljande viktminskningsläkemedel Wegovy och dess diabetesbehandling Ozempic, som båda innehåller den aktiva ingrediensen semaglutid.

I ett uttalande sa företaget: "Den sänkta försäljningsprognosen för 2025 drivs av lägre tillväxtförväntningar för andra halvåret 2025."

"Detta är relaterat till lägre tillväxtförväntningar för Wegovy på den amerikanska fetmamarknaden, lägre tillväxtförväntningar för Ozempic på den amerikanska GLP-1-diabetesmarknaden, samt lägre penetration än väntat för Wegovy på utvalda IO-marknader", heter det.

Trots en tidigare varning från US Food and Drug Administration (FDA) som beordrade ett slut på bruket av läkemedelsberedning med semaglutid, sa Novo att "flera enheter fortsätter att marknadsföra och sälja omärkta versioner" av sitt läkemedel i USA, vilket undergräver dess prissättning och intäktspotential.

"För Wegovy i USA återspeglar försäljningsutsikterna den ihållande användningen av sammansatta GLP-1, långsammare marknadsexpansion än väntat och konkurrens", tillade man i ett uttalande.

Rättsliga påtryckningar bygger på kompoundörer

Novo Nordisk har intensifierat de rättsliga ansträngningarna för att hejda flödet av obehöriga versioner av sina läkemedel.

Företaget stämmer för närvarande det amerikanska företaget Hims and Hers (HIMS) och hävdar att det är olagligt att blanda semaglutidprodukter i stor skala.

Företaget utfärdade en varning om att utan "aggressivt ingripande från federala och statliga tillsynsmyndigheter och brottsbekämpande myndigheter" riskerar patienter att skadas av olagliga eller oäkta aktiva farmaceutiska ingredienser som används i dessa sammansatta alternativ.

"Dessa knockoff-läkemedel 'semaglutid' som tillverkas med overifierade ingredienser utgör en allvarlig risk", sade Novo och uppmanade myndigheterna att vidta omedelbara åtgärder.

Eli Lilly faller också före resultatet

Investerarnas reaktion var snabb, och Novos aktier föll med så mycket som 30 % under den tidiga handeln innan de återhämtade sig något till en förlust på 22 % vid 13:00 London-tid.

Aktienedgången kommer mindre än två veckor innan Novo planerar att släppa sitt resultat för andra kvartalet den 6 augusti.

Prognossänkningen följer på en liknande nedgradering i maj, efter att företaget redovisade ett resultat för första kvartalet som var lägre än väntat.

Aktierna i Eli Lilly, som konkurrerar med Novo på de lukrativa marknaderna för viktminskning och diabetesläkemedel, föll också med cirka 3% i den amerikanska förhandeln.

Lillys eget GLP-1-läkemedel Zepbound har tagit marknadsandelar i USA och förväntas bli ett viktigt fokusområde när företaget rapporterar sitt resultat för andra kvartalet nästa vecka.

Den globala efterfrågan på GLP-1-läkemedel fortsätter att öka, och pressen är stor på Novo Nordisk att återfå sitt fotfäste på den amerikanska marknaden, även om kryphål i lagstiftningen och konkurrens komplicerar dess tillväxthistoria.