Citi höjer guldprognosen till 3 500 dollar per uns på grund av oro för den amerikanska ekonomin

Citi höjde sin tremånadersprognos för guldpriset till 3 500 dollar per uns från 3 300 dollar på måndagen, med hänvisning till försämrade utsikter för USA:s tillväxt och inflation på kort sikt.

Det förväntade handelsintervallet har också justerats till 3 300–3 600 dollar per uns, upp från 3 100–3 500 dollar per uns, enligt en Reuters-rapport.

Oron för handelskrig

Banken räknar med att den förhöjda oron för USA:s tillväxt och tullrelaterad inflation kommer att kvarstå under andra halvåret 2025. Detta, tillsammans med en svagare dollar, förväntas öka guldpriserna måttligt till nya rekordnivåer.

Förra veckan inledde USA:s president Donald Trumps administration en betydande förändring av den globala handelspolitiken genom att införa betydande tullar på ett stort antal importerade varor.

Dessa tullar, som syftade till att skydda den inhemska industrin och återställa balansen i handelsrelationerna, påverkade exporten från många viktiga handelspartner.

Bland de drabbade nationerna fanns Kanada, en viktig granne och långvarig allierad; Brasilien, en stor sydamerikansk ekonomi; Indien, en snabbt växande asiatisk marknad; och Taiwan, en betydande aktör i den globala leveranskedjan för teknik.

Införandet av dessa tullar har gett upphov till stor debatt och oro på de internationella marknaderna.

Handelspartner har uttryckt starka invändningar, och många har hotat med motåtgärder, vilket har väckt farhågor om potentiella handelskrig.

Handelsrepresentanten Jamieson Greer uppgav på CBS:s "Face the Nation" på söndagen att de tullar som antogs förra veckan mot många länder förväntas kvarstå, snarare än att sänkas under pågående förhandlingar.

Förväntningar på räntesänkningar

Samtidigt, i en betydande vändning förra veckan, upplevde den amerikanska dollarn en anmärkningsvärd försvagning, främst påverkad av den senaste nonfarm payrolls-rapporten.

Rapporten visade en blygsam ökning med 73 000 jobb förra månaden, en siffra som följde på en nedreviderad ökning på bara 14 000 jobb i juni.

Denna oväntade avmattning i jobbtillväxten har ingjutit ny optimism på finansmarknaderna när det gäller Federal Reserves penningpolitiska bana.

Specifikt har de svagare jobbuppgifterna än väntat intensifierat spekulationerna om en potentiell räntesänkning från Federal Reserve redan i september.

Marknadsaktörer omkalibrerar nu aktivt sina förväntningar med hjälp av CME FedWatch-verktyget, en allmänt använd indikator på marknadssentimentet om Feds politik, som återspeglar en sannolikhet på 81 % för en räntesänkning.

Denna stigande sannolikhet tyder på att investerare är alltmer övertygade om att Fed kommer att välja en mer ackommoderande hållning för att stödja den ekonomiska tillväxten mot bakgrund av den svalnande arbetsmarknaden.

Lägre räntor ökar efterfrågan på guld eftersom det minskar alternativkostnaden för att inneha ädelmetallen.

Citi noterar vidare en försvagning av amerikanska arbetsdata under andra kvartalet 2025, tillsammans med växande oro för den institutionella trovärdigheten för både Fed och amerikansk statistik, och fortsatta förhöjda geopolitiska risker som härrör från konflikten mellan Ryssland och Ukraina.

Sedan mitten av 2022 har bruttoefterfrågan på guld ökat med över en tredjedel, vilket har lett till att Citi räknar med en nästan fördubbling av priserna under andra kvartalet 2025.

Efterfrågan på guld var robust och drevs av stark investeringsaktivitet, måttliga centralbanksköp och en konsekvent efterfrågan på smycken, även inför förhöjda priser, noterade banken.

I skrivande stund låg guldkontraktet för december på COMEX på 3 410,65 dollar per uns, en ökning med 0,3% från föregående stängning.