Coinbase siktar på expansion av digitala tillgångar med erbjudande om 2 miljarder dollar i konvertibel

Coinbase kan lägga grunden för en betydande expansion till innehav av digitala tillgångar efter sin senaste kapitalanskaffningsstrategi.

På tisdagen tillkännagav kryptobörs ett erbjudande om konvertibla seniorobligationer på 2 miljarder dollar, vilket kan placera det bland de första S&P 500-företagen att köpa Bitcoin med hjälp av medel som samlats in genom ett sådant finansiellt instrument.

Flytten belyser en pågående trend av kapitalmigration från traditionella marknader till decentraliserade tillgångar, eftersom institutionella investerare i allt högre grad söker exponering mot kryptovalutor genom offentliga företag.

Erbjudande om 2 miljarder dollar uppdelat på löptider 2029 och 2032

Coinbase erbjuder konvertibla seniora obligationer till ett värde av 2 miljarder dollar, som uteslutande riktar sig till "kvalificerade institutionella köpare". Emissionen delas jämnt mellan 1 miljard dollar som förfaller 2029 och ytterligare 1 miljard dollar som förfaller 2032.

Dessa obligationer kommer att vara seniora och osäkrade obligationer för Coinbase, med ränta som betalas halvårsvis i efterskott. Den slutliga räntan och konverteringsvillkoren kommer att offentliggöras efter att prissättningen är genomförd.

Utöver baserbjudandet har Coinbase gett initiala köpare en option att köpa ytterligare 150 miljoner dollar av 2029-sedlarna och ytterligare 150 miljoner dollar av 2032-tranchen.

Bolaget har ännu inte avslöjat om denna valfria tilldelning har utnyttjats.

Intäkter avsedda för företagsinvesteringar och begränsad samtalstäckning

Nettolikviden från detta erbjudande kommer att användas för flera ändamål. En del kommer att täcka de kostnader som är förknippade med "caped call"-transaktioner, som i allmänhet används för att begränsa utspädningen av aktier när obligationerna konverteras.

Resterande medel kan avsättas till rörelsekapital, investeringar eller strategiska investeringar.

Coinbase har specificerat att detta kan inkludera förvärv av andra företag, produkter eller teknologier, vilket tyder på potentiell tillväxt genom fusioner eller partnerskap.

Men det lämnade också utrymme för att använda kapitalet för att investera i digitala tillgångar – en anmärkningsvärd detalj med tanke på dess befintliga innehav i Bitcoin.

Coinbase har 1,26 miljarder dollar i Bitcoin, lägger till 288 miljoner dollar under andra kvartalet

Coinbase är för närvarande världens 10:e största offentliga innehavare av Bitcoin, med 11 776 BTC i sin balansräkning. I skrivande stund är dessa innehav värda cirka 1,26 miljarder dollar, baserat på ett marknadspris på 114 818 dollar per Bitcoin, enligt BitcoinTreasuries.NET.

Under andra kvartalet 2025 förvärvade börsen 2 509 Bitcoin, värderade till över 288 miljoner dollar.

Även om företaget inte har bekräftat om någon del av intäkterna från den kommande obligationen kommer att användas för att utöka sina BTC-innehav, väcker tidpunkten för emissionen – precis efter en stor Bitcoin-ackumulering – frågor om dess framtidsplaner.

Potentiell premiär för S&P 500-företag

Om Coinbase bestämmer sig för att använda intäkterna från sedeln för att förvärva ytterligare Bitcoin, skulle det vara det första S&P 500-företaget som gör det med medel från ett erbjudande om konvertibla skuldebrev.

Detta skulle markera en milstolpe i hur verktyg för företagsfinansiering återanvänds i den digitala tidsåldern, vilket gör det möjligt för stora offentliga företag att få direkt exponering mot decentraliserade tillgångar.

Utvecklingen kommer mitt i ett bredare branschskifte, där det institutionella intresset för Bitcoin och andra digitala tillgångar fortsätter att öka, drivet av ökad tydlighet i lagstiftningen och kryptons växande inflytande på kapitalmarknaderna.