Guldets momentum från Q1 saktar ner; kommer Feds räntesänkningar förhoppningar att hjälpa priserna att nå toppen

Guldets blockbuster-rally under första kvartalet i år verkar ha försvunnit och vinsterna förväntas vara begränsade under de kommande månaderna.

Experter tror att positiva fundamenta sannolikt kommer att hålla guldmarknaden stödd.

Vinsterna väntas dock förbli begränsade trots betydande förväntningar om amerikanska räntesänkningar.

Guldpriserna hade återhämtat alla förluster som uppstod efter förra onsdagens policymöte med den amerikanska centralbanken, drivet av en betydligt svagare amerikansk jobbrapport än väntat på fredagen.

I juli ökade sysselsättningen mindre än väntat, med endast 73 000 nya jobb, vilket var lägre än Bloomberg-undersökningens förväntan på ungefär 100 000.

– Men det var inte ens den stora överraskningen. Den dramatiska nedrevideringen av de senaste två månaderna var den verkliga chocken", sade Thu Lan Nguyen, chef för valuta- och råvaruforskning på Commerzbank AG, i en kommentar.

Skapandet av arbetstillfällen i USA bromsade in betydligt, med 260 000 färre jobb än vad som ursprungligen rapporterades.

Denna sysselsättningstillväxt är jämförbar med den som observerades under pandemin. Arbetslösheten ökade också.

"En räntesänkning i september, som hade prisats ut efter det ganska hökaktiga Fed-mötet, är nu tillbaka på bordet", sade Nguyen.

Haresh Menghani, redaktör på FXstreet, sa:

Guldets uppgång

Guldpriserna har nu överträffat de nivåer som rådde före Fed-mötet, sannolikt på grund av en kombination av faktorer.

Osäkerheten ökade markant när USA:s president Donald Trump abrupt avskedade chefen för Bureau of Labor Statistics (BLS) kort efter att arbetsmarknadsdata släppts.

Trump anklagade chefen för BLS för datamanipulation i syfte att misskreditera republikanerna och sig själv.

Tidigare ansågs amerikanska ekonomiska data vara det globala riktmärket.

Nu finns det en oro för att uppgifterna inte längre går att lita på.

"När allt kommer omkring måste alla efterträdare till positionen som BLS-chef förvänta sig samma öde om de inte rapporterar mer positiva data", tillade Nguyen.

Förutom att övervaka arbetsmarknadsstatistiken ansvarar BLS för att samla in viktiga prisuppgifter som är nödvändiga för sammanställningen av konsumentprisindex.

Nguyen Hon sade:

Denna situation utgör en utmaning inte bara för den amerikanska centralbanken utan även för investerare, som kan möta minskad transparens när det gäller den amerikanska ekonomins hälsa.

Följaktligen skulle USA kunna bli mindre attraktivt för investerare, vilket i sin tur skulle gynna guldet, enligt Nguyen.

Pressen på Fed kommer sannolikt att öka

Guldet är redo att stiga när centralbankerna står inför ett ökat tryck att sänka räntorna snart.

På fredagen meddelade Fed-guvernören Adriana Kugler att hon avgår från styrelsen i förtid.

Hon var planerad att avresa i januari. Trump har sedan dess meddelat sin avsikt att utse hennes efterträdare denna vecka.

Trumps nomineringar kan ge en viktig ledtråd om omfattningen av hans avsedda inflytande på Fed.

Ökade geopolitiska risker förväntas driva upp efterfrågan på guld, eftersom det anses vara en säker tillgång.

Den här veckan löper Trumps ultimatum till Rysslands president Vladimir Putin ut.

Skulle Putin misslyckas med att få till stånd en vapenvila i den ukrainska konflikten kommer sanktioner att införas mot nationer som köper rysk olja.

I en upptrappning av spänningarna beordrade Trump ompositionering av två atomubåtar efter en omtvistad ordväxling med den tidigare ryske presidenten Medvedev.

Framtidsutsikt

Nguyen noterade:

Guldpriset ligger för närvarande över 100 dollar under rekordnivån på 3 500 dollar per uns.

Guldtjurarna är gynnade av fredagens tekniska utbrott.

Priset överträffade den horisontella barriären på 3 335 dollar och visade ihållande styrka över det 100-periods enkla glidande medelvärdet (SMA) på 4-timmarsdiagrammet, enligt FXstreet.

En köpmöjlighet kan dyka upp om priserna sjunker till stödet vid 3 366-3 365 dollar, med ytterligare nedsida sannolikt begränsad runt området 3 350-3 349 dollar.

Omvänt verkar det omedelbara hindret vara måndagens högsta, runt 3 385 dollar, före det betydande 3 400 dollarmärket.

Guldpriserna förväntas stiga ytterligare, med nästa betydande motståndsnivå som förväntas runt 3 434-3 435 dollar, drivet av fortsatt köpintresse, enligt Menghani.

"Vi fortsätter att se guldet i grunden väl stödt, men det är tydligt att det momentum vi såg, särskilt under första kvartalet, har försvunnit," sa Nguyen.