Marknaderna i Europa öppnar: FTSE 100 når rekordnivåer, upp 0,3%, men släpar efter kontinentalt rally

En kraftfull våg av optimism fortsatte att skölja över de globala marknaderna på onsdagen, vilket drev europeiska aktier högre när investerare förlängde ett rekordartat rally byggt på brinnande förhoppningar om en stor amerikansk räntesänkning.

Det positiva sentimentet var påtagligt över hela kontinenten, även om en närmare titt på Londons marknad avslöjade en mer komplex och divergerande historia.

Tjugo minuter in i sessionen var det paneuropeiska Stoxx 600 upp solida 0,45%, med Tysklands DAX i spetsen med en uppgång på 0,7%. Frankrikes CAC 40 följde efter med en uppgång på 0,4%.

I London stärktes FTSE 100 också och nådde ytterligare en rekordnivå när den klättrade 0,3%.

Denna kontinentala uppgång hjälper till att pressa globala aktier till okänt territorium, med MSCI All Country World Index som bygger på uppgångarna från tisdagens rally efter inflationen i USA och en stark session i Asien.

Den stora klyftan i London

Trots att FTSE 100 nådde en ny topp var FTSE 100:s uppgång märkbart mer dämpad än sina europeiska kollegor, vilket målar upp en bild av en marknad som dras i två olika riktningar.

Störst lyft stod tungviktarna inom hälso- och sjukvård och försvar för, där läkemedelstillverkare som AstraZeneca och GSK samt entreprenören BAE Systems lyfte indexet.

Denna uppåtgående trend bekämpades dock aktivt av kraftig motvind.

De största dragplåstren på det brittiska riktmärket var oljejättarna Shell och BP, vars aktier föll i takt med fallande råoljepriser inför samtalen mellan amerikanska och ryska ledare.

Smärtan förvärrades av företagsspecifika nyheter, eftersom försäkringsbolaget Beazley sjönk så mycket som 7% till sin lägsta nivå sedan juli efter att de sänkte sin tillväxtprognos, medan bostadsbyggaren Persimmon också föll efter sina senaste resultat.

En berättelse om teknik och energi

FTSE:s relativa underprestation belyser en viktig strukturell skillnad mellan det brittiska indexet och dess kontinentala motsvarigheter.

Energisektorn, där BP och Shell är dominerande krafter, var den sämst presterande gruppen över hela Stoxx 600 i morse.

Samtidigt var dagens bäst presterande grupp i Europa teknik – en sektor där Storbritanniens riktmärke är notoriskt bristfälligt.

Denna divergens förklarar varför London, även på en rekorddag , kämpade för att hålla jämna steg med de mer tekniktunga indexen i Frankfurt och Paris.

Ändå var det underliggande hausseartade sentimentet obestridligt. Det brittiska pundet fick lite vind i seglen och steg över 1,35 dollar, medan statsobligationer, eller statsobligationer, studsade tillbaka och räntorna föll.

Den globala stämningen, som eldats på av spekulationer om att Federal Reserve kan välja en överdimensionerad räntesänkning med 50 punkter, fortsätter att antyda att den enda vägen för närvarande är uppåt.