QYLD ETF: Är denna Nasdaq 100 Index-fond med en avkastning på 13 % ett köp?

Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD) kämpar i år. QYLD har stigit till 16,7 dollar, en ökning med 21% från sin lägsta nivå i år.

Till skillnad från andra fonder är den fortfarande mycket lägre än årets högsta på $17,6 och har haft utflöden under de senaste sex veckorna i rad. Dess nettoinflöde i år var 495 miljoner dollar, vilket innebär att de totala tillgångarna uppgår till över 8 miljarder dollar.

Vad är QYLD ETF och hur fungerar det

Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF är en av de största aktörerna inom sektorn för täckta samtal. Dess mål är att generera betydande avkastning genom att följa Nasdaq 100 Index.

Medan de bästa Nasdaq 100 Index ETF:erna ger en avkastning på 1 %, har QYLD en direktavkastning på cirka 13 %, vilket gör den populär bland utdelningsinvesterare.

QYLD ETF använder ett annat tillvägagångssätt än andra täckta köpfonder på det sätt som den är utformad. Det är en passiv fond som följer CBOE NASDAQ-100 BuyWrite V2 Index.

Detta index använder en strategi för att hålla alla företag i Nasdaq 100 Index, som främst består av teknikföretag som Apple, Nvidia, Microsoft och Google. Historiskt sett har Nasdaq 100-indexet varit ett av de bäst presterande i USA.

Genom att investera i Nasdaq 100 siktar fonden på att dra nytta av sin starka utveckling över tid. Samtidigt säljer den at-the-money (uttagsautomat) täckta samtal på 100 % av portföljen. En täckt köpoption innebär att man äger en tillgång och sedan säljer köpoptioner, samlar in premien, som den sedan delar ut till investerare.

ETF:en gynnas avsevärt under de mycket volatila perioderna på marknaden när optionspremierna ökar. Utmaningen är dock att optionspremien begränsar uppsidan när den underliggande tillgången befinner sig i en stark bana.

QYLD ETF jämförs ofta med JPMorgan Nasdaq 100 Premium Equity ETF (JEPQ), som också syftar till att generera överlägsen avkastning genom att utnyttja den täckta köpstrategin.

De två fonderna skiljer sig dock åt genom att JEPQ är en aktiv fond där JPMorgans experter väljer ut aktier i Nasdaq 100 Index, medan QYLD är en passiv fond.

Den andra skillnaden är att QYLD säljer uttagsautomater, medan JEPQ säljer OTM-samtal (out-of-the-market) som ger dem en lägre premie, samtidigt som de behåller mer uppåtriktad potential.

Är QYLD ETF en bra investering?

För en investerare som är intresserad av amerikanska teknikföretag finns det två huvudsakliga sätt att gå tillväga. Man kan investera i en fond som följer Nasdaq 100 Index, som QQQ och QQQM. Dessa fonder genererar mer avkastning, samtidigt som de ger en mindre utdelning.

Det andra alternativet är att investera i ETF:er med täckta samtal som QYLD. Även om dessa fonder genererar en högre utdelningsinkomst, är verkligheten att de är mindre lönsamma på lång sikt.

Till exempel har QYLD ETF en kostnadskvot på 0,60 %, högre än de flesta passiva fonder. Dessutom beskattas den annorlunda än andra passiva fonder, vilket ökar dess högre kostnader. I ett uttalande sa medgrundaren av NEOS, som driver liknande fonder:

Viktigast av allt är att fondens totalavkastning är betydligt mindre än för andra fonder som följer Nasdaq 100.

Till exempel var QYLD:s totala avkastning under de senaste tre åren 44 %, mycket lägre än Nasdaq 100:s 100 % och JEPQ:s 73 %. Samma sak händer i år då totalavkastningen ligger på minus 0,37 procent, medan de andra två genererade 12 procent respektive 6,50 procent.