Wolfspeed tar sig ur konkursen men WOLF-aktierna är fortfarande oattraktiva

Wolfspeed Inc (NYSE: WOLF) har fått domstolsgodkännande för sin Chapter 11-rekonstruktionsplan och kommer att avsluta konkursskyddet under de kommande veckorna.

Tillkännagivandet fick företagets aktiekurs att stiga med 43% på tisdagen. Investerare verkar uppmuntrade av WOLF:s planer på att minska sin skuldbörda med så mycket som 70 % för att återställa den finansiella stabiliteten.

Robert Feurle – företagets verkställande direktör, slog an en optimistisk ton i pressmeddelandet och sa att omstruktureringen kommer att göra det möjligt för Wolfspeed att "snabbt gå vidare med våra strategiska prioriteringar."

Men även om rubriken kan låta lovande, är Wolfspeed-aktien fortfarande oattraktiv att äga eftersom dess underliggande fundamenta fortfarande är djupt oroande.

Varför skuldminskning inte fixar Wolfspeed-aktien

WOLF-aktien är fortfarande en no-go eftersom att komma ut ur konkurs inte är detsamma som att komma ut med en livskraftig affärsmodell.

Kiselkarbidspecialisten hade en katastrofal balansräkning före omstruktureringen – och även efter att ha gjort sig av med miljarder i skulder är verksamheten fortfarande ekonomiskt bräcklig.

Dess nuvarande kvot, ett mått på kortfristig likviditet, ligger på dystra 0,36, vilket signalerar fortsatt press att uppfylla kortfristiga förpliktelser.

Och operativt är bilden ännu dystrare. Företaget redovisade en negativ EBITDA på över 216 miljoner dollar under de senaste tolv månaderna, och bruttomarginalen låg under ytan på -3,23%.

Det är inte bara dåligt – det är strukturellt ohållbart. Kort sagt, skuldsanering kan köpa tid, men det löser inte ett företag som förlorar pengar.

WOLF-aktien saknar attraktiv värdering

Wolfspeed har för närvarande ett börsvärde på ungefär 300 miljoner dollar, vilket kan tyckas relativt litet på ytan – men är skummande för ett företag med negativ lönsamhet och ingen tydlig väg till kassaflödesgenerering.

Det NYSE-noterade företaget har genererat 757 miljoner dollar i intäkter under det senaste året, men med marginaler i rött och ökande innovationskostnader är det svårt att motivera att äga WOLF-aktier – särskilt efter en kraftig uppgång på tisdagen.

Sammantaget återspeglar prisutvecklingen i morse hopp – inte resultat.

Investerare prissätter en vändning som ännu inte har materialiserats, och med intensifierad konkurrens på den globala kiselkarbidmarknaden är Wolfspeeds förmåga att genomföra den fortfarande mycket osäker.

Enkelt uttryckt är värderingen uttänjd och risk-belöningsskevheten är oattraktiv.

Hur man spelar Wolfspeed aktier 2025

Wolfspeeds omstrukturering kan erbjuda en livlina, men den raderar inte de operativa röda flaggorna.

Företaget navigerar fortfarande i ett hårt konkurrensutsatt landskap med svaga marginaler, dålig likviditet och en historia av underprestationer.

Medan ledningen talar om strategiska prioriteringar och innovation, berättar siffrorna en annan historia – en om bräcklighet och ekonomiska påfrestningar.

För investerare som söker exponering mot halvledar- eller kraftenhetsområdet finns det starkare, mer stabila alternativ än Wolfspeed-aktier.

Det är därför Wall Street för närvarande har ett konsensusbetyg på "undervikt" för WOLF-aktier.