Morgan Stanleys Gower säger att guldrallyt visar på en utvecklande roll bortom en säker tillflyktsort

Guldets prisutveckling ger betydande insikter om den globala ekonomin och finansmarknaderna, vilket visar att det är mer än bara en säker tillgång, enligt Amy Gower, Metals and Mining Commodity Modity Strategist på Morgan Stanley.

"Guld har alltid varit den bästa tillgången i tider av osäkerhet", citerades Gower i en Kitco.com rapport.

Fluktuationer i guldpriserna indikerar ofta betydande underliggande förändringar, sade hon.

Guldets imponerande uppgång på över 38 % och silvrets uppgång på mer än 42 % i år visar tydligt på en betydande marknadsaktivitet. Gower tillskriver detta rally till flera avgörande faktorer.

Viktiga drivkrafter bakom guldets rally

Centralbankerna fortsätter sin starka trend att köpa guld, och för första gången sedan 1996 utgör guldet en större del av centralbankernas reserver än statsobligationerna, säger Gower.

Detta visar på ett starkt förtroende för guldets långsiktiga värde.

Dessutom upplevde guldstödda börshandlade fonder (ETF:er) 5 miljarder dollar i inflöden bara under augusti, med inflöden hittills i år som är de högsta som registrerats utanför 2020, vilket tyder på förnyat intresse från institutionella investerare, enligt henne.

"Med en inflation som fortfarande ligger över målet i många stora ekonomier har guldets attraktionskraft varit förvånansvärt motståndskraftig trots att det är en icke-avkastande tillgång", tillade hon i Kitco-rapporten.

Morgan Stanleys prognos, enligt Gower, förutspår en 5-procentig ökning av guldpriserna för 2025 och når en topp på 3 800 dollar per uns i slutet av året.

Utsikter och marknadsdynamik

Gower påpekade dock att det fortfarande är osäkert hur efterfrågan på smycken kommer att utvecklas, med tanke på att de står för 40 % av den totala guldkonsumtionen.

Gower noterade en nedgång i efterfrågan på smycken för ädelmetaller och tillskrev det till ett försvagat konsumentintresse.

Hon påpekade att "efterfrågan på guldsmycken under andra kvartalet var den värsta sedan tredje kvartalet 2020", en direkt konsekvens av höga priser.

Trots detta behöll guldet sina uppgångar från januari till april. Silver såg också fortsatt tillväxt, till stor del drivet av robust efterfrågan från solenergiindustrin.

Under flera månader saknade båda metallerna katalysatorer för ytterligare vinster. Men de kommer nu att dra nytta av Feds beräknade räntesänkningar.

Guld kommer att bli mer överkomligt globalt på grund av en förutspådd försvagning av den amerikanska dollarn, enligt Morgan Stanleys valutastrateger.

Gower betonade att Indiens import av guld och silver hade börjat förbättras redan i juli.

Gower uppgav att deras utsikter för både guld och silver fortfarande är positiva och tillade att guld tenderar att överträffa efter Federal Reserves räntesänkningar, vilket leder till att de föredrar guld framför silver.

I skrivande stund har guldpriserna på COMEX stigit med 0,6% till 3 694,97 dollar per uns.