Vad händer härnäst för den dyra Rheinmetall-aktiekursen?

Rheinmetalls aktiekurs har fallit tillbaka de senaste dagarna när investerare reflekterar över det senaste uppköpet av NVL, ett ledande krigsfartygsföretag. Det handlades för 1 905 euro, några punkter under årets högsta på 1 985 euro. Så, är denna övervärderade militärföretagsaktie ett bra köp?

Rheinmetalls aktiekurs har stigit i år

Rheinmetall och andra ledande försvarsföretag i Europa har gjort bra ifrån sig i år, med hjälp av de ökade försvarsutgifterna i de flesta länder i regionen.

Ett stort bekymmer är att USA, under Donald Trump, har blivit en opålitlig allierad på grund av hans nationalistiska tendenser.

Trump har också varit mindre stödjande för Ukraina än vad Joe Biden var, vilket har pressat fler europeiska länder att förse landet med mer vapen.

Viktigast av allt är att han har pressat Nato-medlemmarna att öka sina försvarsutgifter till cirka 5 procent av sin budget, en anmärkningsvärd ökning eftersom de flesta länder spenderar mindre än 3 procent idag.

De främsta europeiska länderna har nu lovat att öka sina utgifter, och många av dem fokuserar på europeiska företag som Rheinmetall och BAE Systems, vilket förklarar varför deras aktier har skjutit i höjden i år.

Finansiella resultat visar att Rheinmetalls verksamhet blomstrar, vilket har gjort det till ett tillväxtföretag idag. De senaste siffrorna visade att koncernens försäljning ökade med 24 % under andra kvartalet till över 4,7 miljarder euro.

Rheinmetalls rörelseresultat steg blygsamt till 276 miljoner euro, medan orderstocken ökade med 30 % till över 63 miljarder euro.

Backlog är ett viktigt nummer som tittar på ett företags ouppfyllda beställningar. Det är en av de viktigaste mätvärdena som investerare tittar på när de avgör om de ska investera i ett industriföretag som Rheinmetall.

Rheinmetalls tillväxt drivs av verksamheten för fordonssystem, vars intäkter ökade med 17 % till 945 miljoner euro. Vapen och ammunition samt dess elektroniska lösningar växte, medan dess kraftverksamhet bromsade in.

Expansion till marinindustrin

Den senaste katalysatorn för Rheinmetalls aktiekurs är förvärvet av NVL, en division inom Luerssen Group. Detta uppköp är en satsning på att efterfrågan på marin utrustning kommer att fortsätta öka under de kommande åren.

Företaget tror att uppköpet kommer att skapa ett stort företag som kommer att utöka sin industriella bas i norra Tyskland. Förutom i Europa ser företaget en tillväxtpotential i USA, där Trump-administrationen arbetar för att få fart på varvsindustrin.

Ändå är det största problemet för Rheinmetalls aktiekurs att det har blivit ett mycket övervärderat företag. Den har ett P/E-förhållande på 97 och en terminsmultipel på 50, vilket gör den dyrare än andra företag.

Till exempel har BAE Systems ett framåtriktat PE-förhållande på 17, medan Lockheed, RTX och Northrop Grumman har multiplar på mindre än 20.

Rheinmetall aktiekurs teknisk analys

RHM aktiediagram | Källa: TradingView

Det dagliga tidsramsdiagrammet visar att RHM:s aktiekurs bildade ett dubbeltoppmönster på 1 940 euro och en halslinje på 1 485 euro, den lägsta nivån i augusti förra året.

Därför finns det en risk att RHM:s aktiekurs kommer att sjunka under de kommande dagarna. Om detta händer kommer nästa viktiga support att titta på att vara 1 800 €. Ett steg över motståndsnivån på €1 985 kommer att ogiltigförklara de baisseartade utsikterna.