Kopparpriserna skjuter i höjden när Grasberg-gruvkatastrofen slår mot utbudet

De globala kopparmarknaderna drabbades hårt efter att Freeport-McMoRan Inc. deklarerade force majeure vid sin Grasberg-gruva i Indonesien, världens näst största kopparverksamhet.

Ett massivt lerflöde ledde till att två anställda dog och fem saknades, vilket tvingade företaget att avbryta leveranserna.

Gruvan, som står för 3 % av den globala kopparproduktionen, har varit en viktig leverantör för industrier som är beroende av metallen, från elektronik till förnybar energi.

Med en global efterfrågan som redan är på rekordnivåer på grund av projekt för ren energi och den AI-drivna teknikboomen, fick avbrottet omedelbart kopparpriserna att skjuta i höjden i Londonhandeln.

Nedläggningen av Grasberg-gruvan intensifierar det globala utbudstrycket

Freeport meddelade på onsdagen att de kanske inte kommer att kunna uppfylla kontrakten från Grasberg och sänkte sin produktionsprognos för koppar och guld för kvartalet.

Nyheten pressade kopparpriserna på London Metal Exchange över 10 300 dollar per ton och närmade sig rekordnivån på 11 104,50 dollar som sattes i maj 2024. Det Arizona-baserade företagets aktie sjönk med nästan 17% samma dag, vilket var den brantaste nedgången på fem år.

Smältverk som är beroende av halvfabrikat koppar från Grasberg kämpar redan med högre råvarukostnader, och detta stopp förväntas förvärra trycket i hela leveranskedjorna.

Störningarna spred sig över viktiga kopparproducenter

Enligt en Bloomberg-rapport är Grasberg-olyckan en del av ett större mönster av motgångar som drabbat kopparproducenter i år. I maj orsakade seismisk aktivitet översvämningar vid Ivanhoe Mines Ltd:s anläggning i Demokratiska republiken Kongo.

En månad senare rapporterade Teck Resources Ltd. separata störningar vid två av sina chilenska verksamheter. I juli inträffade en dödsolycka vid en Codelco-gruva i Chile, vilket stoppade arbetet i över en vecka.

Dessa händelser följde på nedstängningen i slutet av 2023 av First Quantum Minerals Ltd:s Cobre Panama-gruva, vilket utplånade 1,5 % av det globala kopparutbudet.

Med flera störningar koncentrerade till en kort period har marknadsförhållandena blivit betydligt stramare.

Analytiker varnar för ett växande kopparunderskott

Banker som Goldman Sachs och Citigroup räknar med att kopparpriserna kan stiga så högt som 15 000 respektive 13 000 dollar per ton om utbudsbristen fördjupas.

Analytiker uppskattar att den raffinerade kopparmarknaden kommer att stå inför ett underskott på cirka 300 000 ton i år, även innan man tar hänsyn till det senaste bakslaget i Indonesien.

För att möta efterfrågan kommer de globala lagren att behöva dras ned, vilket inte lämnar någon buffert för ytterligare störningar.

År av underinvesteringar i nya koppargruvprojekt har gjort branschen sårbar, eftersom företagen förblev försiktiga efter att tidigare expansioner lett till stora ekonomiska förluster och investerarnas motreaktioner.

Kopparbrist omformar de globala leveranskedjorna

Om problemen vid Grasberg kvarstår kan Freeports konkurrenter få priskraft, men smältverk över hela världen kommer att få svårare tillgång till malm.

Högre kostnader för halvfabrikat av koppar kommer sannolikt att slå igenom i raffinerad kopparproduktion, vilket påverkar priserna på varor som är beroende av metallen.

Med efterfrågan som drivs av elfordon, förnybar infrastruktur och elektronik, belyser kopparbristen den växande påfrestningen mellan accelererande konsumtion och begränsad gruvproduktion.