Applied Materials faller efter att intäkterna på 710 miljoner dollar drabbats av nya amerikanska exportrestriktioner

Applied Materials, en av världens största leverantörer av utrustning för tillverkning av halvledare, förbereder sig för ett betydande ekonomiskt bakslag när nya amerikanska exportrestriktioner stramar åt flödet av chiptillverkningsverktyg till Kina.

Företaget avslöjade i en anmälan på torsdagen att reglerna kan minska sina intäkter med 710 miljoner dollar under de kommande två åren, vilket ökar utmaningarna på en kritisk marknad.

Applied Materials aktier föll med 2,32% till 218,40 dollar under fredagseftermiddagen.

Inverkan på intäkter

Bureau of Industry and Securitys uppdaterade restriktioner innebär att Applied Materials kommer att behöva en licens för att exportera vissa produkter till Kina-baserade kunder.

Företaget uppskattar att åtgärderna kommer att minska intäkterna från fjärde kvartalet med 110 miljoner dollar och minska resultatet för 2026 med 600 miljoner dollar.

Kina står för ungefär 30 procent av Applied Materials försäljning hittills i år, vilket gör restriktionerna till en meningsfull motvind.

Stifel-analytikern Brian Chin noterade att företaget redan hade signalerat en kraftig nedgång i den kinesiska försäljningen och nu står inför ytterligare ett drag.

Han förutspådde en försäljningsminskning på 10% på kvartalsbasis för fjärde kvartalet.

Investerare reagerade försiktigt på fredagen.

Applied Materials-aktien föll med över 2%, medan dess branschkollegor Lam Research och KLA också sjönk med 0,28% respektive 2,46%.

Trots nedgången har aktierna i alla tre företagen stigit kraftigt under 2024, vilket återspeglar ett bredare momentum i branschen.

Sektorns styrka kompenserar för det kortsiktiga trycket

Det är osannolikt att de nya restriktionerna kommer att radera de imponerande vinster som leverantörer av halvledarutrustning har levererat i år.

Applied Materials-aktien har stigit med 37% hittills i år vid torsdagens stängning, medan Lam Research har stigit med 104% och KLA har stigit med 81%.

Dessa vinster har fått stöd av den ökande efterfrågan på utrustning för tillverkning av wafers (WFE), ett avgörande segment för den globala leveranskedjan för halvledare.

USA:s politiska ansträngningar för att dämpa Kinas inhemska chiptillverkningsambitioner lägger dock till ett lager av osäkerhet.

Trump-administrationen siktar på kinesiskt halvledaroberoende, vilket kan sätta press på amerikanska leverantörer på kort sikt.

Samtidigt kan restriktionerna påskynda Pekings ansträngningar att bli självförsörjande, vilket skapar långsiktiga risker för branschen.

Kina står för mellan 20 och 25 procent av den globala WFE-marknaden, enligt Rothschild and Co Redburns analytiker Timm Schulze-Melander.

Inhemska kinesiska utrustningstillverkare har redan 11 till 13 procent av den globala marknadsandelen inom vissa segment, vilket signalerar ökad konkurrens för amerikanska företag.

Ökat konkurrenstryck

Bland de amerikanska leverantörerna ses Applied Materials som särskilt sårbart för kinesisk konkurrens.

Schulze-Melander lyfte fram företagets beroende av sin PVD-utrustningsverksamhet (Physical Vapor Deposition), som står för nästan en tredjedel av rörelseresultatet.

Det segmentet riskerar att förlora andelar till lokala rivaler när Kina utökar sin inhemska kapacitet.

"Vår analys drar slutsatsen att medan nästan alla leverantörer av semicap-utrustning står inför en viss grad av utmaning från Kina-baserade rivaler, är Applied Materials intäktsbas den mest hotade av Kinas konkurrens", skrev Schulze-Melander i en färsk anteckning.

Analytikern har ett neutralt betyg och ett riktpris på 190 dollar för Applied Materials, vilket tyder på en begränsad uppsida från nuvarande nivåer.

Även om företaget behåller en stark marknadsposition och drar nytta av den globala efterfrågan på chip, utgör kombinationen av exportrestriktioner och intensifierad konkurrens i Kina en väsentlig utmaning för dess långsiktiga tillväxtbana.