PepsiCo-aktien stiger efter att Q3-resultatet slog, men varför JPMorgan ser begränsad uppsida

PepsiCo-aktien (NASDAQ: PEP) steg kraftigt under förhandeln på torsdagen efter att företaget lyckades slå vinstförväntningarna för Q3 på både intäkter och justerad vinst per aktie.

Den globala livsmedels- och dryckesjätten redovisade en nettoomsättning på 23,94 miljarder dollar, en ökning med cirka 2,6% från förra året, bara lite över vad analytiker förväntade sig.

Justerad vinst per aktie kom in på 2,29 dollar, vilket överträffade konsensusuppskattningen på ungefär 2,26–2,27 dollar.

Å andra sidan sjönk den rapporterade nettovinsten med cirka 11% till cirka 2,6 miljarder dollar, främst på grund av vissa avgifter och förändringar i produktmixen.

De internationella marknaderna, särskilt i Latinamerika och Asien, levererade en solid tillväxt och bidrog till att balansera de lägre volymerna i Nordamerika.

Utöver det tillkännagav PepsiCo en övergång till CFO när de fortsätter att vidta kostnadsbesparande åtgärder och anpassa sin portfölj för att hålla jämna steg med föränderliga konsumenttrender.

Viktiga punkter från PepsiCos Q3-resultatrapport

PepsiCo såg sina intäkter ticka upp 2,6% till 23,94 miljarder dollar, vilket precis överträffade Wall Streets förväntningar tack vare prishöjningar och stark internationell försäljning.

Justerad vinst per aktie uppgick till 2,29 dollar, något över vad analytiker förväntade sig, vilket visar företagets förmåga att förbli motståndskraftigt även under ett bredare ekonomiskt tryck.

Som sagt, den rapporterade nettovinsten fick sig en smäll och sjönk med cirka 11% till cirka 2,6 miljarder dollar, till stor del på grund av avgifter och en mindre gynnsam försäljningsmix.

Om man tittar närmare på volymerna visade Nordamerika en viss svaghet: Frito-Lay-snacks sjönk med ungefär 2 %, dryckesvolymerna minskade med cirka 3 % och vissa ekologiska mått minskade med cirka 4 %.

Dessa förluster kompenserades delvis av vinster i Latinamerika och Asien, vilket understryker PepsiCos styrka på olika globala marknader.

Företaget höll också fast vid sin helårsprognos och förväntade sig en låg ensiffrig organisk intäktstillväxt och en blygsam nedgång i kärn-EPS.

PepsiCo tillkännagav också en stor ledarskapsförändring: Steve Schmitt, som tidigare ledde Walmarts amerikanska finansteam, kommer att ta över som CFO när Jamie Caulfield går i pension.

På den operativa sidan fortsätter företaget sina kostnadsbesparande insatser, trimmar produktlinjer, gör vissa anläggningsjusteringar och går över till hälsosammare alternativ med mindre förpackningsstorlekar och lågprismärken.

Aktivistinvesteraren Elliott Investment Management, som äger cirka 4 miljarder dollar i PepsiCo, driver fortfarande på för snabbare förändringar både operativt och strategiskt.

Efter att resultatet slog såg PepsiCos aktier en blygsam uppgång i förhandeln, vilket visar att investerare känner sig försiktigt optimistiska.

PepsiCo-aktien: Vad analytiker säger

Analytiker hade en lite blandad syn på PepsiCos Q3-resultat. Intäktstakten var solid, men oron för fallande volymer kvarstår fortfarande.

Jay Woods från Freedom Capital Markets sa att PepsiCo "måste leverera mer än bara ett anständigt kvartal" och sa i princip att investerare vill se ett verkligt momentum, inte bara en liten vinst.

På JPMorgan höll sig Andrea Faria Teixeira neutral och sänkte sitt prismål och noterade att hon inte ser mycket uppsida förrän dessa volymproblem har lösts.

Å andra sidan hade Zacks Equity Research en mer positiv syn på PepsiCos resultat. De pekade ut 0,88% vinst per aktie och den lilla intäktstakten som faktorer som kan hjälpa aktien på kort sikt.

Analytiker noterade också att PepsiCos satsning på hälsosammare produkter, kostnadshanteringsinsatser och digital transformation ger företaget en solid grund, även med makroekonomiska utmaningar.