Hur Caterpillar håller på att bli en AI-jätte: Wells Fargo

Caterpillars aktier kan fortfarande ha utrymme att klättra, enligt Wells Fargo, som inledde bevakningen av industrijätten med ett överviktsbetyg och en hausseartad syn på företagets framväxande roll inom artificiell intelligens-relaterad infrastruktur.

Analytikern Jerry Revich satte ett prismål på 675 dollar, vilket innebär en potentiell uppsida på cirka 22% från Caterpillars stängningsnivå på torsdag.

Uppmaningen kommer efter att aktien redan har stigit med 52% hittills i år, vilket avsevärt överträffar den bredare marknaden och höjer förväntningarna kring hållbarheten i rallyt.

På fredagen föll aktien dock med 1,19% under förhandeln.

Efterfrågan på turbiner kopplad till AI-infrastruktur ökar i popularitet

Revichs optimistiska hållning har sina rötter i Caterpillars positionering inom en snabbt föränderlig trend: storskaliga datacenteroperatörer som expanderar och diversifierar sitt beroende av kraftproduktion.

Han noterade att turbiner i allt högre grad dyker upp som en lösning för företag som vill minska beroendet av traditionella elnät, ett område där Caterpillar har en betydande exponering.

Analytikern pekade på projekttillstånd från xAI, Stargate och Meta under det senaste året som bevis på ett växande momentum bakom turbininstallationer som en del av datacenterinfrastrukturen.

Det momentumet, hävdade han, förstärker Caterpillars potential att dra nytta av utvecklingen av artificiell intelligens som driver ett massivt energibehov för nästa generations beräkningsarbetsbelastningar.

"CAT är positionerat för att dra nytta av hyperscalers som diversifierar sitt beroende av turbiner", skrev Revich och betonade hur kombinationen av AI-efterfrågan och alternativa kraftlösningar kan stödja Caterpillars långsiktiga tillväxtbana.

Lageråtstramning signalerar styrka i byggcykeln

Utöver trenderna inom kraftförsörjning i datacenter lyfte Wells Fargo även fram förbättringar inom Caterpillars kärnverksamhet för anläggningsmaskiner.

Enligt Revich håller den amerikanska cykeln för anläggningsmaskiner på att gå från en period av lagerminskning till en fas av återhämtning i produktionen – en utveckling som vanligtvis är stödjande för utrustningstillverkare.

Maskinlagren i Nordamerika har sjunkit med 10 procent jämfört med för ett år sedan, vilket tyder på att de nuvarande leveranserna ligger under marknadens efterfrågan.

Revich tillade att lagren av begagnad utrustning, som ofta fungerar som en ledande indikator på utrustningsvärden och Caterpillars lagerprestanda, också har stramats åt. "Lager av begagnad utrustning leder vanligtvis värdena och i slutändan CAT-aktierna", skrev han.

Den åtstramningen, sa han, kan leda till fastare priser för både begagnade och nya maskiner under de kommande kvartalen.

Med begränsade lager av begagnade maskiner och lager av ny utrustning som nu är tillbaka i linje med historiska genomsnitt, förväntar sig Revich att värderingarna för begagnade maskiner kommer att förbättras.

Denna dynamik kan ge Caterpillar medvind när det gäller prissättningen – ett mönster som observerats i tidigare cykler när liknande lagerförhållanden sammanfaller.

Analytikerna är fortfarande splittrade trots stark aktieutveckling

Trots sitt betydande rally hittills i år och förbättrade branschfundamenta fortsätter Caterpillar att splittra Wall Street.

Av de 28 analytiker som täcker aktien ger hälften den ett köp eller ett starkt köp, medan den andra hälften rekommenderar att behålla eller underprestera aktierna, enligt LSEG-data.

Denna uppdelning återspeglar pågående frågor om hur mycket uppsida som finns kvar efter aktiens branta uppgång.

Wells Fargos syn tyder dock på att den industriella bellwether kan fortsätta att prestera bättre, med stöd av stärkta efterfrågetrender och nya AI-relaterade möjligheter inom energi och infrastruktur.