Tata Motors PV-aktier sjunker när JLR har problem och cyberattacken har drabbat Q2-resultatet

Aktierna i Tata Motors Passenger Vehicles (TMPV) sjönk kraftigt på måndagen efter att företaget rapporterade ett svagt resultat för septemberkvartalet som präglades av stora förluster för Jaguar Land Rover (JLR), en kraftig sänkning av marginalprognosen för helåret och de ekonomiska konsekvenserna av en större cyberattack.

Aktien föll så mycket som 7,2% i den tidiga handeln till 363 Rs, jämfört med fredagens stängningskurs på 391,2 Rs, eftersom investerare bedömde omfattningen av JLR:s operativa störningar och de kortsiktiga utsikterna för den fristående personbilsverksamheten.

I skrivande stund handlades aktien för 375 Rs.

Resultatet för Q2 FY26 var Tata Motors PV:s första kvartalsrapport efter uppdelningen av Commercial Vehicles-verksamheten och kom vid en tidpunkt då den globala efterfrågan på premiumfordon håller på att mattas av.

Analytiker noterade att omfattningen av JLR:s förluster, EBITDA-missen och de pågående produktionsutmaningarna har fördunklat återhämtningsbanan avsevärt.

Brant sänkning av marginalguidningen och stora förluster hos JLR

Kvartalets resultat dominerades av JLR:s försämring.

Lyxbilsenheten sänkte sin prognos för EBIT-marginalen för helåret till 0–2%, en kraftig nedgång från den tidigare prognosen på 5–7%.

De varnade också för ett negativt fritt kassaflöde på 2,2-2,5 miljarder pund för året.

JLR redovisade en förlust på 485 miljoner pund före skatt och extraordinära poster, där intäkterna minskade med 24,3% på årsbasis till 24,9 miljarder pund.

Marginalerna blev negativa efter ett produktionsstopp i september som utlöstes av en cyberattack.

På justerad basis skulle Tata Motors PV ha rapporterat en förlust på 6 370 miljoner kronor, jämfört med en vinst på 3 056 miljoner kronor under kvartalet föregående år.

Den fristående PV-verksamheten loggade en justerad förlust på 237 miljoner kronor trots en ökning av intäkterna med 6% till 12 751 miljoner kronor.

EBITDA föll kraftigt till 303 miljoner kronor från 717 miljoner kronor ett år tidigare, vilket komprimerade marginalen till 2,4%.

På konsoliderad nivå rapporterade TMPVL intäkter på 72 349 crore, en minskning med 14% jämfört med föregående år.

EBITDA svängde till en förlust på 1 404 miljoner kronor, jämfört med en vinst på 9 914 miljoner kronor förra året.

Företaget noterade också en valutaförlust på 361 miljoner kronor jämfört med en vinst på 436 miljoner kronor förra året.

Det fria kassaflödet var negativt på 8 300 crore, främst på grund av lägre volymer efter cyberattacken.

Mäklarnas åsikter går isär när oron intensifieras

Mäklarhusen behöll en försiktig hållning och noterade att även om Indiens personbilsverksamhet fortfarande är relativt motståndskraftig, kan den inte kompensera för allvaret i JLR:s nedgång.

Jefferies upprepade sitt underperform-betyg med ett prismål på 300 Rs och lyfte fram strukturella påtryckningar på JLR, inklusive ökande konkurrens, Kinas konsumtionsskatt, diskonteringstrender, övergången till batteri-elektrisk och åldrande modeller.

De förväntar sig att effekterna av cyberattacken kommer att fortsätta under Q3, med normalisering först från Q4.

Goldman Sachs behöll en neutral syn med ett mål på 365 Rs och uppgav att Q2-missen till stor del berodde på djupare störningar än väntat hos JLR.

Ledningen förväntar sig nu 30 000 enheter i förlorad produktion under tredje kvartalet, vilket är högre än de 20 000 enheter som förlorades under föregående kvartal.

CLSA förblev dock konstruktiv och behöll sitt outperform-betyg och ett prismål på 450 Rs trots att man erkände marginalchocken.

Företaget lyfte fram starka EBITDA-marginaler för PV i Indien på 5,8% och förväntar sig att GST-sänkningar på små till medelstora SUV:er kommer att stödja den inhemska utvecklingen.

Motilal Oswal inledde bevakning med ett säljbetyg och ett mål på 312 Rs, vilket förutspådde en nedsida på 20%.

Det sänkte JLR:s värderingsmultipel för att återspegla pågående motvind och sänkte JLR:s antagande om EBIT-marginal för FY26 till 2%.