Amerikanska aktier faller mitt på dagen: Dow faller 1,2 % när Nvidia och AI-aktier påverkar sentimentet

Wall Street snubblade in i lunchhandel på tisdagen när investerare drog sig tillbaka från teknik- och artificiell intelligens-aktier, vilket sänkte stora index under en försiktig session inför Nvidias avgörande resultatrapport.

Dow Jones Industrial Average föll cirka 300 till 361 punkter, medan SandP 500 föll ungefär 0,3 % till 0,5 % och Nasdaq Composite föll med 0,6 % till 0,9 %, där alla tre index nådde enmånadslägsta nivåer.

Tillbakadragningen ökade oron för utsträckta värderingar inom tekniksektorn och väckte nya frågor om huruvida AI-boomen har gått före fundamentala värden.

Nvidia, indikatorn för AI-efterfrågan, förlängde sin månatliga nedgång till över 8 %, och sjönk ytterligare 1,1 % till 3,2 % medan handlare nervöst positionerade sig inför onsdagskvällens resultatrapportering.

Home Depot drog också ner sentimentet efter att ha missat vinstförväntningarna och sänkt helårsprognosen, med hänvisning till konsumenternas försiktighet och en avmattning på bostadsmarknaden.

Den bredare svagheten speglade en växande skepsis kring om AI-utgifter kan motivera nuvarande aktiekursmultiplar, även om SandP 500 fortfarande är uppe över 12 % för året och långt efter recession.

Nvidia-faktorn och oro före vinsterna

Nvidias oproportionerliga inflytande på marknadsriktningen kristalliserades återigen när handlare minskade positionerna inför företagets avgörande resultat.

Chiptillverkaren är på egen hand en av de tyngsta vikterna på SandP 500, med en uppskattad indexkoncentration på 8 %, vilket innebär att aktiens rörelser kan påverka hela marknaden på en dag.

Optionshandlare förbereder sig på en prissvängning på 7 % till 8 % efter vinsten, vilket potentiellt motsvarar en marknadsvärdesvängning på 320 miljarder dollar.

Denna ökade osäkerhet driver både positiv och säkringande aktivitet samtidigt, där investerare är fast mellan övertygelse om AI:s långsiktiga utveckling och oro över om nuvarande priser redan speglar år av tillväxt.

Nvidias senaste nedgång till korrigeringsområdet, ner 10 % från oktoberhöjden, speglar en bredare omprissättning av AI-aktier efter månader av obevekliga vinster.

Företaget har visat upp en kvartalsomsättning på 54,9 miljarder dollar, en ökning med 56 % jämfört med föregående år, men även om man slår konsensus kanske de inte tillfredsställer investerare som redan satt en exceptionellt hög ribba.

Wall Street-observatörer noterar att "en utmärkt resultatrapport med högre vägledning kan förstärka oro över till synes begränsade AI-kapitalbudgetar," vilket antyder att även positiva resultat kan utlösa vinsttagning om investerare oroar sig för att konsumtionsvågen är begränsad.

Makro motvindar och osäkerhet kring räntesänkningar

Utöver Nvidia stod den bredare marknaden inför motvind från försenade ekonomiska data och ihållande osäkerhet kring Federal Reserves framtidsväg.

ADP:s sysselsättningsrapport visade att amerikanska arbetsgivare i genomsnitt förlorade 2 500 jobb per vecka i början av november, en signal om en svagare arbetsmarknad som initialt stödde obligationer och sänkte 10-åriga statsobligationsräntan med 4 punkter till 4,09 %.

Inledningsvis utlöste denna svaghet en kort uppgång i aktierna då handlare förväntade sig fortsatt räntesänkningar från Fed.

Men stämningen vände snabbt när investerare insåg att fortsatt AI-investering, höga värderingar och inflationsoro kunde pressa Fed att hålla räntorna stabila längre än väntat, särskilt efter att tjänstemän signalerade förnyad försiktighet kring inflationsutvecklingen förra veckan.

Veckans kalender är exceptionellt tung, med försenade sysselsättningsdata för september som kommer på torsdagen efter regeringens nedstängning, en rapport som kan visa sig avgörande för förväntningarna på decembers räntesänkningar.

Fabriksorder, hållbara varor och bostadsdata droppar också ut idag, vilket bidrar till den datadrivna osäkerheten. Samtidigt är tekniksektorns svårigheter synliga över hela linjen.

Microsoft och Amazon föll båda över 1 % vardera. Nvidias konkurrenter inom halvledare (Micron, Intel, Qualcomm) tappade 1 % till 2 %, och till och med Cloudflare försvagades efter ett tekniskt avbrott som störde globala tjänster.

Investerare ifrågasätter alltmer om den AI-drivna uppgången sedan april har varit hållbart motiverad eller uppblåst av momentum och FOMO.