Ray Dalio säger att vi 'definitivt' är i en bubbla – men det 'gör inte' anledning att sälja aktier

Bridgewater Associates grundare Ray Dalio anser att utgifter för artificiell intelligens har skapat bubbelliknande förhållanden på finansmarknaderna.

Trots skummet varnar han investerare för att skynda sig att likvidera sina innehav.

I en intervju med CNBC denna vecka hävdade Dalio att bubblor inte automatiskt leder till omedelbara förluster, och att investerare bör förbli disciplinerade snarare än få panik.

Hans kommentarer kommer samtidigt som Nvidia-aktierna tappar fart trots starka vinster och positiva prognoser, då AI-bubblan och oro för högre och längre räntor fortsätter att tynga teknikaktierna.

Varför Dalio är emot att sälja aktier direkt

Dalios centrala budskap är att bubblor inte är en signal att överge positioner helt.

"Sälj inte bara för att det finns en bubbla," sade han och noterade att även om värderingarna kan se utsträckta ut, visar historien att marknaderna kan förbli höga under längre perioder.

Enligt honom saknar marknaderna för närvarande den katalysator som skulle punktera bubblan, vilket tyder på att utan en tydlig utlösare kan förhöjda förhållanden bestå längre än skeptiker förväntar sig.

På Squawk Box pekade Dalio på långsiktiga avkastningskorrelationer och förklarade att när tillgångar når bubbelterritorium tenderar terminsavkastningen att vara dämpad.

Det betyder dock inte att investerare bör förvänta sig en omedelbar kollaps.

Istället sade han att det mer kloka är att upprätthålla exponeringen samtidigt som man är medveten om risker.

Hans hållning står i kontrast till alarmistiska krav på att lämna marknaden, där han betonar tålamod och portföljbalans snarare än reaktionär försäljning.

Vad som kan spräcka den så kallade AI-bubblan

Samtidigt som han erkände att AI-entusiasmen har blåst upp värderingarna, betonade Ray Dalio att bubblor kräver en katalysator för att sämras.

Han avfärdade idén att en stramare penningpolitik kunde vara utlösaren denna gång och hävdade att centralbankerna sannolikt inte kommer att leverera den typ av chock som skulle punktera nuvarande optimism.

Istället lyfte han fram potentiella strukturella risker, såsom högre förmögenhetsskatter, som kan undergräva investerarnas förtroende.

En förmögenhetsskatt skulle kunna punktera bubblan genom att direkt minska disponibelt kapital bland investerare med hög nettoförmögenhet, vilket begränsar deras förmåga att investera medel i aktier och spekulativa tillgångar.

En sådan policyförändring skulle dämpa efterfrågan, urholka förtroendet och potentiellt leda till portföljombalansering bort från riskfyllda positioner, vilket skapar den katalysator som krävs för att sänka de uppblåsta värderingarna.

Dalio förklarar hur man navigerar bubblor

Dalios perspektiv understryker vikten av diversifiering i osäkra tider.

Han rekommenderade investerare att se bortom aktier och lyfte fram guld som en pålitlig säkring.

Den ädelmetallen har nått rekordhöga nivåer i år, vilket stärker dess roll som en säker tillgång under perioder av marknadsstress.

För investerare som navigerar i AI-boomen är Dalios råd tydligt: erkänn bubblan, men anta inte att den spricker imorgon.

Balansera istället exponering med defensiva tillgångar och förbered dig på ett brett spektrum av utfall.

Hans kommentarer påminner om att bubblor handlar lika mycket om psykologi som om fundamenta – och att disciplinerad strategi, inte rädsla, bör vägleda investeringsbeslut.