En amerikansk domstol godkänner försäljningen av Citgo-moderbolagets aktier till Elliott-dotterbolaget efter kontroversiell auktion

En amerikansk federal domare godkände på lördagen försäljningen av aktier i PDV Holding (PDVH), Citgo Petroleums venezuelanska moderbolag, till ett dotterbolag tillhörande Elliott Investment Management.

Beslutet följde på att han tidigare denna vecka accepterade Elliotts bud på 5,9 miljarder dollar i en domstolsorganiserad auktion för att lösa borgenärer kopplade till Venezuela.

Beslutet är det sista stora juridiska steget i en tvåårig auktionsprocess för att reglera krav från upp till 15 borgenärer relaterade till skuldförsummelser och expropriationer i det sydamerikanska landet.

Den långvariga tvisten hade sitt ursprung i Crystallex påstående

Fallet härrör från en talan 2017 som väcktes av den kanadensiska gruvarbetaren Crystallex, som syftade till att verkställa en skiljedom mot Venezuela.

Delaware-domstolen fastslog slutligen att PDVH, Citgos amerikanska moderbolag, kunde hållas ansvarigt för Venezuelas skyldigheter, vilket tillät mer än ett dussin andra borgenärer att söka återbetalning genom auktionen.

Utvidgningen av stämningen gjorde det möjligt för flera företag med utestående krav mot Venezuela att delta i försäljningsprocessen, vilket ökade omfattningen och insatserna i Delaware-förfarandet.

Amber Energys bud överlever invändningar

Budet från Amber Energy, som inkluderar ett åtagande att betala 2,1 miljarder dollar till innehavare av en betalningsinställd venezuelansk obligation, rekommenderades tidigare i år av en domstolsutnämnd ansvarig för auktionen.

Detta var ett avsteg från hans tidigare preferens för Gold Reserves konkurrerande bud.

Den uppdaterade rekommendationen ledde till en kaskad av kritik och till och med stämningar från grupper med intresse i utgången.

Trots detta avslogs dessa invändningar på fredagen av Delawaredomaren Leonard Stark. Stark bekräftade Amber-budet, men flera parter i fallet, inklusive representanter för Venezuela, sade att de planerar att överklaga.

Enligt Starks beslut är "den ersättning som köparen ska tillhandahålla enligt aktieköpsavtalet rättvis, tillräcklig och rimlig ersättning för PDVH-aktierna och utgör ett tillräckligt pris för köpet av PDVH-aktierna enligt villkoren i Sale Procedures Order."

Stora borgenärer har nytta av det

Om försäljningen genomförs enligt plan kommer mer än ett halvdussin borgenärer att få pengar från auktionen.

Enligt dokument som lämnades in tidigare denna vecka förväntar sig Amber att förvärvet slutförs nästa år, med förbehåll för godkännande från myndigheter och finansdepartementet.

Borgenärer som förväntas gynnas inkluderar oljejätten ConocoPhillips, gruvbolagen Crystallex och Rusoro Mining samt industrikonglomeraten O-I Glass och Koch.

Dessa företag, tillsammans med andra som deltog i tidigare delar av processen, har länge krävt ersättning för förluster orsakade av Venezuelas betalningsinställelser och tillgångsbeslag.

Köpare skyddad från venezuelanska skulder

Domare Stark angav också i sitt beslut att köparen inte kommer att ta på sig något ansvar i förhållande till Citgos slutgiltiga moderbolag, Venezuelas statliga oljebolag PDVSA, eller Republiken Venezuela.

Detta avsnitt fastställer en tydlig åtskillnad mellan de förvärvade USA-baserade tillgångarna och den venezuelanska regeringens och dess oljeverksamhets ansvar.

Ett avgörande steg, med överklaganden framför sig

Domstolens godkännande av försäljningsordern markerar ett vändpunkt i en av de mest uppmärksammade rättstvisterna relaterade till suveränitet i det amerikanska rättssystemet.

Efter år av rättstvister och en invecklad auktionsprocess för domarens godkännande transaktionen närmare slutförande.

Dock antyder förväntade överklaganden från Venezuela och andra parter att rättsliga strider kommer att fortsätta även medan försäljningen granskas av tillsynsmyndigheter.

Med försäljningen planerad att slutföras nästa år och borgenärer som väntar på slutgiltig fördelning av intäkter, förblir fallet ett vändpunkt i ansträngningarna att lösa skuldproblem relaterade till Venezuela i amerikanska domstolar.