Pemexs krav på partners möter motvilja när skuldbekymmer uppstår

Mer än en månad har gått sedan Pemex VD Victor Rodriguez bjöd in nationella och utländska företag att ansluta sig till Mexikos statligt ägda oljebolag för att återuppta produktionen.

Vid ett energievenemang i Mexico City den 23 oktober vädjade Rodriguez direkt: Pemex var "öppet", kommenterade han och uppmuntrade företag att lämna in anbud.

Men samtalet har till största delen förblivit obesvarat. Branschledare har visat liten entusiasm för att delta i projekt som syftar till att hjälpa Pemex att återhämta sig från den minskande produktionen.

Bristen på samarbete understryker ett större problem som länge plågat potentiella partners: Pemexs enorma skuldsättning och strikta partnerskapskriterier.

Skuldbördan undergräver förtroendet

Pemexs ekonomiska svårigheter är allmänt erkända inom hela branschen. Företaget, världens mest skuldsatta oljeproducent, rapporterade i september att det var skyldigt 28 miljarder dollar till flera leverantörer.

Företag som Eni, SLB och Baker Hughes identifierades som obetalda borgenärer tidigare i år.

Mexikanska företag, inklusive Grupo Carso och Hokchi, landets näst största privata oljeproducent, har också hävdat att Pemex är skyldig dem pengar.

Ackumuleringen av utestående fakturor sänker räntan. Fyra branschinsiders sade att utländska oljebolag blir allt mer oroade över att Pemex inte kommer att betala dem i tid.

Deras farhågor äventyrar företagets mål att öka produktionen till 1,7 miljoner fat per dag.

En hög tjänsteman från ett internationellt oljeföretag i Mexiko uttryckte oro över Pemexs förmåga att uppfylla sina löften och sade att det "fortfarande är ett problem" att betala leverantörerna.

Pemex har gjort vissa utbetalningar: Rodriguez berättade för kongressen i oktober att företaget har betalat mer än 16,3 miljarder dollar sedan president Claudia Sheinbaum tillträdde i oktober 2024.

Det är fortfarande oklart hur mycket företaget fortfarande är skyldigt, vilket har gjort lite för att lindra potentiella partners oro.

Ett avgörande test för Mexikos energipolitik

Behovet av att attrahera partners blir allt mer akut på grund av Pemexs minskande produktion under de senaste två decennierna. Insatserna för Mexiko är höga, eftersom regeringen är beroende av skatteintäkter från Pemex.

Jakten på samarbetsavtal är också ett betydande test av Sheinbaums övergripande vision för Mexikos energisektor.

Hennes parti Morena har i praktiken återställt de omfattande förändringar som infördes 2013 av tidigare president Enrique Peña Nieto, vilket öppnade sektorn för internationella investeringar.

Pemex försöker nu sälja tron för investerare att delta i 21 nya gemensamma kontrakt som täcker grundvatten, djupvattens- och landbaserade fält.

Företaget sade att sådana projekt en dag kan leverera 450 000 fat råolja per dag, ungefär en fjärdedel av vad de förväntas leverera 2033.

Alla kontrakt måste dock reservera minst 40 % av aktierna för Pemex, ett krav som enligt branschobservatörer visar sig vara ett betydande hinder.

Oattraktiva villkor och kvarstående tvivel

Pemexs senaste 10-åriga strategiska plan underströk vikten av joint venture-avtal för att förbättra produktionen.

Stora projekt som Kayab-Pit-Utsil, Nobilis-Maximino och Exploratus förväntades göra betydande bidrag.

Angel Cid, chef för Pemex prospekterings- och produktionsverksamhet, uppgav i slutet av oktober att 40 företag hade visat intresse för att anbuda.

Ingen ytterligare information gavs, och branschkällor ifrågasatte hur många av dessa företag som skulle gå vidare med tanke på begränsningarna.

Enligt en hög regeringsföreträdare kan vissa projekt misslyckas med att rekrytera partners på grund av juridiska begränsningar, särskilt Pemexs krav på att behålla minst 40 % ägande.

Chefer som deltog i oktobermötet med Rodriguez var överens om att Pemexs oförmåga att betala leverantörer fortfarande är en stor oro.

Rafael Espino, direktör för oljeserviceföreningen Amespac, uppgav att när leveranskontrakt inte uppfylls minskar produktiviteten. Han tillade att det, trots de senaste framstegen, fortfarande är oklart hur tidigare skulder kommer att hanteras.

Väntar på eftergifter

Enligt tre branschkällor följer företagen noga om Pemex kommer att ändra sin kontraktsmodell för att attrahera privata investeringar. Osäkerhet råder för tillfället.

Som en insider sade: "Det återstår att se vad som kommer att hända."