Vad kan man förvänta sig av Broadcoms resultat för fjärde kvartalet?

Broadcom är redo att rapportera sina resultat för fjärde kvartalet efter börsstängningen idag, där investerare noga följer om halvledarjätten kan fortsätta en uppgång som gjort den till en av de starkaste i SandP 500 i år.

Drivet av entusiasm kring konstgjord underrättelseinfrastruktur har aktien stigit med nästan 76 % hittills i år och mer än 180 % sedan sina bottennivåer i april.

Men med höga stämningar och en stark värdering oroar sig vissa investerare för att även starka resultat kanske inte räcker för att tillfredsställa marknaden.

AI-efterfrågan sätter tonen

Analytiker på Wall Street förväntar sig att Broadcom kommer att redovisa en omsättning på 17,5 miljarder dollar för oktoberkvartalet, tillsammans med en justerad vinst per aktie på 1,87 dollar.

Det skulle innebära en märkbar förbättring jämfört med de 1,42 dollar per aktie som rapporterades året innan, vilket speglar den snabba expansionen av företagets AI-verksamhet.

Cirka 6,2 miljarder dollar av detta kvartals intäkter förväntas komma från AI-relaterade produkter – en ökning på cirka 68 % jämfört med föregående år.

Broadcom har skapat en ledande position inom skräddarsydda AI-ASIC:er och hjälpt hyperskalare som Google att bygga specialiserade chip för sin datacenterinfrastruktur.

Detta har stöttat företagets aktieökningar samtidigt som andra AI-infrastrukturnamn – inklusive Nvidia, Oracle och AMD – har upplevt svagheter.

Förra kvartalet meddelade VD Hock Tan att Broadcom hade säkrat AI-beställningar för 10 miljarder dollar från en ny kvalificerad kund, vilket avsevärt höjde förväntningarna för räkenskapsåret 2026.

JP Morgan-analytikern Harlan Sur upprepade sin överviktsbedömning av aktien denna vecka och hänvisade till fortsatt styrka i AI-efterfrågan och möjligheten för Broadcom att överträffa konsensusförväntningarna.

Andra investerare hävdar dock att optimismen redan återspeglas i aktiekursen, som nu handlas till ungefär 42 gånger den framtida vinsten – långt över dess 10-årsgenomsnitt på 17.

Uppgången ökar risken för besvikelse

Broadcoms uppgång sedan september har intensifierat frågorna om huruvida företaget kan fortsätta överraska marknaden.

"Vår rädsla är att den är ganska redo för besvikelse," sade Peter Sorrentino från Huntington National Bank i en rapport från Bloomberg och noterade att hans företag undvikit att öka sin position under aktiens kraftiga uppgång.

Med aktierna nu dyrare än nästan alla medlemmar i Magnificent Seven utom Tesla är förväntningarna ovanligt höga.

Vissa analytiker varnar för att en tillbakagång är möjlig även om resultaten motsvarar prognoserna, särskilt med investerare brett positionerade för bättre avkastning.

"Alla är långa och kanske kommer vissa att sälja bara för vinstinköp," sade Gabelli Funds analytiker Ryuta Makino.

Marknadens reaktion kan bero på ledningens kommentarer, särskilt kring kundkoncentration och hållbarheten i AI-efterfrågan.

Investerare ser bortom AI efter signaler

Även om AI förblir den centrala drivkraften bakom Broadcoms värdering, kommer marknaden också att leta efter uppdateringar om företagets andra verksamheter.

Områden som mjukvara, företagslagring, bredband och trådlös kommunikation har visat tecken på stabilisering, och ytterligare återhämtning kan lugna investerare som oroar sig för överberoende av hyperskalande utgifter.

Ändå kommer mycket av fokus att ligga på VD Hock Tan, som investerare tillskriver att han konsekvent levererat överraskande katalysatorer.

"Investerargemenskapen här har tagit en slags 'in Hock vi litar'-strategi," sade Janus Hendersons Shaon Baqui.

En annan stor kundvinst – eller positiv kommentar om AI:s momentum – kan hjälpa till att upprätthålla förtroendet.

Ändå, med höga förväntningar och värderingar nära rekordnivåer, går Broadcom in i vinsterna med liten möjlighet.

Kvällens resultat kan avgöra om aktiens AI-drivna uppgång kan fortsätta ytterligare – eller om marknaden väljer att säkra vinster efter en historisk uppgång.