Oracle-aktien föll efter rapporterade förseningar i expansionen av OpenAI-datacenter

Oracle-aktien (NYSE: ORCL) föll med 5 % på fredagen efter att Bloomberg rapporterat att molnjätten skjutit upp färdigställandet av flera datacenter som byggs för OpenAI från 2027 till 2028.

Förseningen väckte ny investeraroro över Oracles satsning på 300 miljarder dollar på AI-infrastruktur och dess förmåga att omvandla aggressiva kapitalinvesteringar till kortsiktiga intäkter.

Det gav också ytterligare ett slag mot aktien, som redan hade snubblat efter besvikna resultat dagen innan.

Även om Oracle snabbt förnekade rapporten och insisterade på att "alla milstolpar håller sig enligt schemat", hade stämningen redan förvärrats, med sektorsmitta som spridit sig till chipleverantörer som Nvidia, AMD, Micron och Arm.

Bloomberg-rapporten förklarade det ettåriga fördröjningen med flaskhalsar i tillgång till arbetskraft och el, samt brist på byggmaterial, begränsningar som påverkar den bredare datacenterbyggnationen.

Dessa utmaningar har dock en oproportionerlig betydelse för Oracle, som satsar sin AI-framtid på snabb utbyggnad av nya anläggningar.

Anläggningen i Abilene, Texas, Oracles flaggskeppsprojekt OpenAI, har enligt uppgift fått över 10 000 Nvidia-chip och är fortfarande på rätt spår, men anonyma källor antydde att andra platser skjuts upp.

Orakles svar kom snabbt. En representant för företaget uppgav:

Företaget betonade att "tidsplaner för platsval och leverans fastställdes i nära samarbete med OpenAI," och verkställande direktören Safra Catz upprepade under resultatuppringningen att målen var "ambitiösa men uppnåeliga".

Varför marknaden tror på de dåliga nyheterna istället för förnekelsen

Fördröjningsrapporten kom precis vid fel tillfälle.

Oracle hade redan skrämt investerare på onsdagen med Q2-resultat som inte nådde upp till intäktsprognoserna och chockade marknaden genom att höja investeringsprognosen för räkenskapsåret 2026 till 50 miljarder dollar från tidigare prognosen på 35 miljarder dollar, en ökning på 15 miljarder dollar.

Den plötsliga ökningen av utgifterna, tillsammans med ökande oro över Oracles skuldbörda och avkastning på investeringar, förberedde marknaden för negativa rubriker.

Tidpunkten spelade också roll.

Oracles kreditderivat hade nått sina högsta nivåer sedan mars 2009, vilket signalerade oro bland obligationsinvesterare över företagets förmåga att hantera skulder samtidigt som de finansierar en utbyggnad på flera hundra miljarder dollar.

När Bloombergs rapportering antydde att även flaggskeppsdatacenter drabbades av fördröjning, tolkade investerare det som bevis på att exekveringsrisken var verklig.

Sektoromfattande ringar på vattnet och vad som kommer härnäst

Utförsäljningen spred sig över halvledaraktier. Nvidia föll 3 till 6 %, AMD föll 3 %, och Broadcom föll ytterligare efter sin egen marginalvarning.

Smittan underströk hur starkt AI-boomen är kopplad till ett fåtal stora kunder, och hur skört investerarnas förtroende har blivit kring hyperskaler-capex-cykler.

För Orakel hänger vägen framåt på bevis på avrättning.

Håll utkik efter formella SEC-inlämningar som förtydligar investeringsguidningar, kvartalsvisa uppdateringar om datacenterimplementeringstider och OpenAI-kommentarer som bekräftar eller förnekar förseningarna.

Tills dess kan man förvänta sig fortsatt volatilitet kring Oracle-aktien och ökad skepsis mot alla AI-infrastrukturaktörer som satsar stort på kortsiktig intäktskonvertering från massiva kapitalinvesteringar.