Tesla-aktien suddar ut tidiga vinster: varför investerare blev förbittrade mot leveranser under fjärde kvartalet

Tesla rapporterade en andra årlig nedgång i fordonsförsäljningen, och även om marknaden initialt verkade oberörd, ökade försäljningstrycket när investerarna tog in de svagare leveranssiffrorna i en föränderlig berättelse om företagets framtid.

Elbilstillverkaren levererade 418 227 fordon under fjärde kvartalet, något under Wall Streets förväntningar på cirka 423 000 enheter.

Även om investerare hade förväntat sig en ännu svagare siffra närmare 415 000, blev lättnaden kortvarig.

Tesla-aktien vände tidiga uppgångar och handlades ner cirka 1 % nära 445 dollar, medan den bredare marknaden också tappade momentum, med SandP 500 och Dow Jones Industrial Average som sjönk.

Kvartals- och helårsleveranser visar på en minskning

Resultatet för fjärde kvartalet understryker en tydlig avmattning i Teslas kärnverksamhet inom bilindustrin.

Företaget levererade ungefär 497 000 fordon under tredje kvartalet 2025 och cirka 496 000 fordon under fjärde kvartalet 2024, vilket visar en sekventiell och år-för-år-nedgång.

Under hela året sålde Tesla 1 636 129 fordon, en minskning från 1 789 226 år 2024.

Företagets bästa årsresultat är fortfarande 2023, då det levererade 1 808 581 fordon.

Resultatet för 2025 bekräftar att Tesla nu har registrerat två år i rad med minskade årliga leveranser.

Nedgången i fjärde kvartalet hade varit allmänt förväntad. Den federala regeringen avslutade skatteavdraget på 7 500 dollar för elfordonsköp i september, vilket i praktiken höjde den initiala kostnaden för elbilar i USA.

Den policyändringen förde också efterfrågan framåt in i tredje kvartalet, då Tesla noterade ett rekord på 497 099 leveranser.

Trycket på den europeiska försäljningen fördjupas

Teslas utmaningar har varit särskilt synliga i Europa. I Frankrike, regionens tredje största bilmarknad efter Tyskland och Storbritannien, föll Teslas registreringar – ofta använda som en försäljningsindikator – med 66 % i december till 1 942 fordon, enligt data från branschorganisationen PFA.

Under hela året minskade registreringarna i Frankrike med 37 %.

Sverige såg en ännu kraftigare nedgång. Teslas registreringar minskade med 71 % i december till 821 fordon, enligt Mobility Sweden, och minskade med 70 % under hela året.

Dessa nedgångar sker trots att Tesla lanserat billigare versioner av sina Model Y och Model 3 över hela Europa, en strategi som förväntats återuppliva efterfrågan.

Hittills har dessa prisjusteringar misslyckats med att meningsfullt vända nedgången.

Teslas europeiska avmattning har pågått sedan slutet av 2024, driven av intensifierad konkurrens från både etablerade biltillverkare och nya aktörer, en åldrande bilutbud och protester kopplade till VD Elon Musks offentliga beröm av europeiska högerpolitiker. Tillsammans har dessa faktorer påverkat varumärkesuppfattningen på flera väst- och nordeuropeiska marknader.

Fram till november sjönk Teslas marknadsandel i Europa, Storbritannien och Europeiska frihandelsföreningen till 1,7 %, ner från 2,4 % under samma period året innan.

Utöver bilförsäljning

Att förutsäga Teslas aktiereaktion på leveransnedgångar har blivit allt svårare, eftersom investerare på senare tid har verkat mindre fokuserade på kortsiktiga fordonsvolymer.

Med leveranser nu rapporterade riktas investerarnas uppmärksamhet tillbaka mot Teslas robotaxiverksamhet, som lanserades i Austin, Texas, i juni med säkerhetsmonitorer i framsätet.

Musk har föreslagit att dessa övervakningsinstrument kan tas bort i framtiden, en potentiell milstolpe som investerare i allt högre grad ser som central för Teslas långsiktiga värdering.